國金證券：農(nóng)夫山泉基本面有望觸底回升

2024-11-13 09:53:48 來源： 證券時報網(wǎng)

　　證券時報網(wǎng)訊，國金證券研報指出：1)綠水短期對毛利率產(chǎn)生沖擊，中長期預(yù)計隨著人均飲用量增長、天然水+純凈水組合拳將穩(wěn)步提升市場份額。2)無糖茶中長期滲透率有望提升至50%—60%，持續(xù)看好東方樹葉翻倍增長。隨著消費者健康意識提升、代糖飲料前期鋪墊和培育，近年來我國無糖茶滲透率快速提升。3)抓住細(xì)分賽道差異化機(jī)會，有望借助平臺優(yōu)勢繼續(xù)跑出第三個大單品。目前農(nóng)夫山泉在運動、果汁飲料兩大品類具備規(guī)模性產(chǎn)品，這兩個賽道存在集中度較低、品類空間有待打開的特征。隨著農(nóng)夫山泉在新品洞察、供應(yīng)鏈建設(shè)、渠道擴(kuò)張和下沉等經(jīng)驗積累，其他品類如運動飲料、即飲咖啡有望把握下一個風(fēng)口�？紤]到公司具備較強(qiáng)的品牌、渠道先發(fā)優(yōu)勢，基本面有望觸底回升，首次覆蓋給予“買入”評級。

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