這一次，東信營銷能否登陸港交所？

　　2025年1月15日，AI營銷企業(yè)東信營銷科技向港交所遞交招股書，擬在香港主板IPO上市。市場消息指，東信營銷計劃集資2億美元。

　　官網(wǎng)顯示，東信是中國領(lǐng)先的以AI+大模型+大數(shù)據(jù)驅(qū)動的營銷科技企業(yè)，自2004年成立以來，始終引領(lǐng)中國MarTech技術(shù)的研究與應(yīng)用，賦能千行百業(yè)的數(shù)智營銷和數(shù)智商業(yè)場景。

　　借助數(shù)智營銷解決方案、數(shù)智商業(yè)解決方案，以及AI營銷三大業(yè)務(wù)，東信營銷正在成為行業(yè)領(lǐng)先者。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2023年的收入計，東信營銷市場份額佔比為5.0%，是中國最大的AI營銷公司，且2023年的收入增長率為高達38.9%。

　　2022年到2024年9月30日，東信營銷收入約為15.24億元、21.18億元以及20.05億元，對應(yīng)的利潤約為1.04億元、2849.9萬元和-4238.8萬元。雖然營收在增加，但東信營銷在2024年出現(xiàn)了虧損。

　　數(shù)智營銷解決方案是東信營銷毫無爭議的最大業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)在報告期內(nèi)貢獻了14.58億元、20.35億元和18.79億元，分別占總營收的95.7%、96.1%和93.7%；AI營銷產(chǎn)品營收為5385.1萬元、7139.4萬元和9476.9萬元；數(shù)智化商業(yè)解決方案營銷分別為1240.9萬元、1050.5萬元以及3074.8萬元。

　　2023年廣告營銷行業(yè)的平均毛利率僅為12.68%。東信營銷在報告期內(nèi)的毛利率分別為20.8%、15.5%、14.5%，毛利率呈現(xiàn)逐年下滑趨勢。

　　東信營銷服務(wù)了超過3700家客戶。報告期內(nèi)，平均每位客戶分別貢獻104.9萬元、106.1萬元和99.8萬元，2024年客戶平均貢獻業(yè)績出現(xiàn)下滑。與此同時，五大客戶分別貢獻了56.0%、37.8%及57.9%的營收。

　　報告期內(nèi)，東信營銷研發(fā)投入分別為1.45億元、1.68億元和2.08億元；銷售開支5916.5萬元、7368.6萬元和5675.8萬元；一般及行政開支分別為5009.4萬元、6342.1萬元和6246.5萬元。三費都在逐漸增加。

　　招股書內(nèi)東信營銷的流動負債總額逐漸增加，分別為7.31億元、13.99億元和17.05億元，流動負債率分別為54.24%、63.53%和68.44%。貿(mào)易應(yīng)付款項分別為8195.6萬元、4.20億元和2.64億元。

　　此外，東信營銷的借款也在增加。截至2024年9月30日這一數(shù)字來到了5.61億元，比2023年期末增長1.63億元。

　　根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，東信營銷全資控股的深圳市東信時代信息技術(shù)有限公司完成過5輪融資，吸引了DFJ德豐杰中國基金、廣東省廣告股份有限公司、省廣股份等機構(gòu)的入股。

　　招股書顯示，劉楊控制公司約41.3%的投票權(quán)，為控股股東。其他主要股東包括省廣集團（002400）(持股12.0%)、上海龍優(yōu)的聯(lián)屬境外基金DragonFund(持股10.7%)、達晨財智(持股4.6%)、王春華(持股2.5%)。

　　早在2021年3月28日，東信營銷科技首次向港交所主板遞交上市申請，最終無果。這一次，AI營銷時代滾滾而來之際，東信營銷能否成功登陸港交所呢？