A股上市公司并購擬IPO企業(yè)漸成趨勢。

　　1月16日晚間，奧浦邁發(fā)布公告稱，正在籌劃擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購買澎立生物醫(yī)藥技術(shù)（上海）股份有限公司（簡稱“澎立生物”）的控制權(quán)，同時募集配套資金，本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。公司股票自1月17日開市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時間不超過5個交易日。

　　記者發(fā)現(xiàn)，澎立生物主營業(yè)務(wù)為提供生物醫(yī)藥臨床前研究CRO服務(wù)，曾擬沖刺科創(chuàng)板上市。奧浦邁則于2022年9月2日登陸科創(chuàng)板，主營業(yè)務(wù)包括細(xì)胞培養(yǎng)基產(chǎn)品和CDMO服務(wù)。若此次交易順利實(shí)施，澎立生物將借道并購進(jìn)入A股市場。

　　來源：奧浦邁公告

　　奧浦邁籌劃收購擬IPO公司控股權(quán)

　　公告顯示，奧浦邁本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)的主要交易對方包括PharmaLegacy Hong Kong Limited、嘉興匯拓企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、嘉興合拓企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）等澎立生物公司股東。

　　據(jù)天眼查，PharmaLegacy Hong Kong Limited系澎立生物控股股東，持股比例為23.72%；嘉興匯拓、嘉興合拓為澎立生物員工持股平臺，持股比例分別為8.50%、3.00%。

　　來源：天眼查

　　奧浦邁表示，本次交易的具體方案將由交易各方另行簽署正式協(xié)議予以約定。

　　記者注意到，“并購六條”等政策發(fā)布后，越來越多的擬IPO企業(yè)選擇“聯(lián)姻”上市公司，走上了被并購之路。

　　此次交易中，奧浦邁籌劃收購的澎立生物原先也是一家擬IPO公司。此前，澎立生物曾計(jì)劃在科創(chuàng)板上市，擬募資6.01億元。2023年3月27日，公司科創(chuàng)板IPO獲上交所受理。一輪問詢之后，2024年2月5日，澎立生物、公司保薦機(jī)構(gòu)海通證券撤單，IPO終止。

　　標(biāo)的公司獲紅杉、高瓴力挺

　　招股書（申報(bào)稿）顯示，澎立生物是一家提供生物醫(yī)藥臨床前研究CRO服務(wù)的企業(yè)。截至招股書發(fā)布日，澎立生物已為全球超過700家客戶提供研發(fā)服務(wù)，既包括全球性制藥企業(yè)、生物科技公司，也包括國內(nèi)創(chuàng)新研發(fā)型醫(yī)藥企業(yè)及知名藥企、醫(yī)療器械公司等。

　　澎立生物股東榜可謂星光熠熠，云集了國內(nèi)外十多家私募股權(quán)投資基金。其中，紅杉中國、高瓴資本旗下多家機(jī)構(gòu)現(xiàn)身。紅杉恒辰直接持有公司7.72%的股份，位居公司第三大股東；高瓴辰鈞、高瓴祈睿、高瓴梁恒合計(jì)持有公司6.32%的股份，其中高瓴辰鈞以4.05%的持股，位居公司第七大股東。

　　來源：澎立生物招股書

　　值得注意的是，在2021年—2022年迎來高瓴系、紅杉系資本入局后，澎立生物估值實(shí)現(xiàn)了11.10億元至32.20億元的飛躍。

　　截至招股書發(fā)布日，澎立生物共進(jìn)行了9次增資、6次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。在2021年8月的第5次增資中，高瓴辰鈞開始入局，以6000萬元認(rèn)繳新增注冊資本約303.91萬元，對應(yīng)公司投后估值為12億元。2個月后的2021年10月，紅杉恒辰參與的第5次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，將澎立生物的估值拔高到20億元；2021年10月，紅杉恒辰、高瓴祈睿、高瓴梁恒合計(jì)投入1.95億元，澎立生物估值達(dá)到22.65億元。2022年3月，紅杉恒辰參與公司第8次增資，澎立生物估值增長至32.20億元。

　　產(chǎn)業(yè)并購助力CDMO業(yè)務(wù)升級

　　2019年至2021年，澎立生物主營業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長，并主要由藥物臨床前CRO服務(wù)收入、醫(yī)療器械臨床前CRO服務(wù)收入及實(shí)驗(yàn)動物銷售收入構(gòu)成，營業(yè)收入分別為6780.55萬元、1.11億元、1.93億元；歸母凈利潤分別為786.14萬元、1452.82萬元、3740.31萬元。2022年1—9月，澎立生物營業(yè)收入約1.80億元，歸母凈利潤為3953.30萬元。

　　在業(yè)界看來，此次交易在助力澎立生物實(shí)現(xiàn)“曲線上市”的同時，也有望助力奧浦邁拓展在CDMO業(yè)務(wù)的協(xié)同布局。

　　奧浦邁此前接受調(diào)研時表示，公司募投項(xiàng)目之一“CDMO生物藥商業(yè)化生產(chǎn)平臺”已于2024年試運(yùn)行正式投入使用。公司CDMO業(yè)務(wù)已經(jīng)擁有承接臨床三期及后期商業(yè)化服務(wù)的能力，服務(wù)范圍已補(bǔ)充完整。

　　“目前來看，在現(xiàn)行市場環(huán)境下，CDMO業(yè)務(wù)終端價格承壓比較大是普遍存在的情況。CDMO行業(yè)現(xiàn)階段處于出清的過程中，只有不斷通過提升自身工藝以及內(nèi)部運(yùn)營效率，才能夠在這個激烈競爭的市場中活下來�！眾W浦邁表示。

　　來源：奧浦邁公告

　　2024年前三季度，奧浦邁實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.16億元，同比增長25.73%；歸母凈利潤為2723.48萬元，同比下降36.93%。其中，CDMO服務(wù)收入同比下降了39.05%。

　　來源：奧浦邁2024年三季報(bào)

　　“在2024年，生物技術(shù)領(lǐng)域的發(fā)展面臨著復(fù)雜的挑戰(zhàn)。整體而言，生物醫(yī)藥行業(yè)資金籌集難度較大，導(dǎo)致部分關(guān)鍵項(xiàng)目不得不暫�；蛉∠�，這對CDMO的收入造成了顯著影響，與2023年同期相比，收入水平出現(xiàn)了明顯的下滑�！睂τ贑DMO業(yè)務(wù)收入下滑原因，奧浦邁解釋稱。