來自美國的稀土（884215）新勢力usa rare earth（USAR）(USAR.US)周三股價截至美股收盤大幅上漲8%，此前該公司宣布，其通過位于英國柴郡的Less Common Metals Ltd.大型工廠完成了高純度稀土（884215）金屬釔的首次商業(yè)化澆鑄，由此躋身在中國稀土（000831）巨頭以外運營的極少數(shù)幾家商業(yè)級金屬釔生產(chǎn)商之列。
釔絕非普通的大宗金屬，而是卡位在半導(dǎo)體（881121）制造鏈條、高溫發(fā)動機(jī)涂層、航空航天部件、電子與高性能工業(yè)應(yīng)用這些極高工業(yè)門檻場景里的不可或缺關(guān)鍵材料。釔是用于渦輪葉片及其他高溫航空航天器件與部件熱障涂層的最為關(guān)鍵材料，也被應(yīng)用于消費（883434）級別電子產(chǎn)品、能源（850101）系統(tǒng)、激光器、超導(dǎo)體應(yīng)用場景和先進(jìn)陶瓷等領(lǐng)域，在這些應(yīng)用中，其化學(xué)穩(wěn)定性和高溫性能至關(guān)重要。
usa rare earth（USAR）首席執(zhí)行官Barbara HuMPton在一份聲明中表示：“結(jié)合我們在Round Top計劃開展的釔提取項目以及我們的稀土（884215）氧化物加工能力，這也使得usa rare earth（USAR）具備了為那些不能再僅僅依賴中國公司所供應(yīng)的航空航天、國防軍工（885700）和先進(jìn)制造（883433）業(yè)大型客戶提供服務(wù)的能力?！?/p>
另外，這位首席執(zhí)行官本周在Semafor World Economy大會上表示，該公司正在“在全球范圍內(nèi)搜尋”關(guān)鍵礦產(chǎn)全產(chǎn)業(yè)價值鏈上的潛在收購目標(biāo)，涵蓋從初始采礦和加工到磁體制造的各個產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)。
HuMPton舉例稱，上周公司達(dá)成了一項交易，將與法國投資機(jī)構(gòu)Infravia一道，收購法國一家重要稀土（884215）加工企業(yè)Carester的股權(quán)。
她表示：“在很短時間內(nèi)，我們將在歐洲擁有一條稀土（884215）加工產(chǎn)線，這將有助于服務(wù)歐洲以及亞洲客戶?！薄拔覀儗Ｗ⒂趯ふ椅覀兯苷业降慕^對最佳資產(chǎn)，無論它們位于美國，還是位于美國之外?！?/p>
價格狂飆的氧化釔
就工業(yè)形態(tài)而言，釔并不總是以“金屬釔”形式被使用，更多時候是以氧化釔(Y O)等化合物進(jìn)入下游稀土（884215）產(chǎn)業(yè)鏈。在中國之外的現(xiàn)貨市場，Argus統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，歐洲氧化釔價格在2025年內(nèi)一度較年初暴漲4,400%至270美元/千克;到2026年2月，Argus匯編的市場統(tǒng)計顯示，該項稀土（884215）金屬交易價格自其2025年11月覆蓋以來再漲約60%，已達(dá)到約為一年前69倍的水平。
稀土（884215）金屬釔之所以重要，不在于用量大，而在于它往往卡在“沒有它，系統(tǒng)性能就性能掉檔甚至無法工作”的關(guān)鍵位置。對航空航天、國防軍工（885700）和燃?xì)廨啓C(jī)來說，釔最關(guān)鍵的角色是進(jìn)入釔穩(wěn)定氧化鋯(YSZ)熱障涂層和相關(guān)高溫涂層體系，用來保護(hù)噴氣發(fā)動機(jī)、燃?xì)廨啓C(jī)葉片及其他高溫部件不被高熱迅速破壞。
美國航天工業(yè)協(xié)會曾強(qiáng)調(diào)，釔對“全球最先進(jìn)噴氣發(fā)動機(jī)”至關(guān)重要。對特朗普政府持續(xù)推動回流美國本土的半導(dǎo)體（881121）制造領(lǐng)域來說，釔通常被用于保護(hù)涂層和絕緣層，短缺會拉長生產(chǎn)周期（883436）、抬高成本并降低設(shè)備效率。
再往外進(jìn)一步延展，USGS、DOE與RSC官方資料都表明，釔還深度嵌入YAG激光、先進(jìn)陶瓷、電子器件、高溫超導(dǎo)體、微波/雷達(dá)濾波器以及部分能源（850101）系統(tǒng)中;USGS(美國地質(zhì)調(diào)查局)更是多次發(fā)布聲明特別強(qiáng)調(diào)，在高端工程類電子、激光和熒光材料等用途上，釔通常缺乏性能等價的直接替代物。所以從工程和資本市場兩個角度看，釔是典型的低噸位、強(qiáng)卡脖子、高戰(zhàn)略彈性材料。
為何對于美國政府來說稀土產(chǎn)業(yè)鏈如此重要?
自2025年以來，中美芯片與稀土（884215）博弈日益激烈，特朗普領(lǐng)導(dǎo)下的美國政府以史無前例的支持力度推動美國稀土（884215）精礦以及稀土（884215）磁鐵產(chǎn)量擴(kuò)張，力爭實現(xiàn)“美國本土稀土（884215）供給體系完全獨立”。
據(jù)了解，特朗普政府2025年以來攜手蘋果（AAPL）等美國科技巨頭們對于坐擁芒廷帕斯稀土（884215）礦的美國稀土（884215）巨頭mp materials（MP）(MP.US)的大規(guī)模訂單支持，推動自2020年上市以來多數(shù)時間股價處于歷史谷底的mp materials（MP）迎來該公司前所未有的牛市曲線，2025年以來股價飆升300%，期間屢創(chuàng)新史新高。mp materials（MP）股價漲勢背后反映的不是單純價格或者訂單刺激，而是半導(dǎo)體（881121）、軍工（885700）、永磁電機(jī)、先進(jìn)制造（883433）等領(lǐng)域?qū)Ψ?span>中國稀土（000831）來源的需求正在被政策和資本共同放大。
美國政府近年的公開表述已經(jīng)非常直接：美國在稀土永磁（885343）體上對進(jìn)口“過度依賴”，本土產(chǎn)量只能滿足國防需求的一小部分;即便美國境內(nèi)能開采礦石，只要分離、精煉和磁材制造仍受制于國外，這種依賴就依然構(gòu)成安全風(fēng)險。換句話說，美國要擺脫的不是單一“礦山依賴”，而是從礦山—分離—金屬—磁材—終端應(yīng)用整條稀土（884215）產(chǎn)業(yè)鏈條上的脆弱性。
中美博弈大背景之下，手握整個稀土（884215）產(chǎn)業(yè)鏈已被證明是一種非常高效的地緣經(jīng)濟(jì)武器。中國在稀土（884215）及相關(guān)加工環(huán)節(jié)占據(jù)壓倒性優(yōu)勢，國際能源（850101）署統(tǒng)計口徑顯示，中國在包括核心稀土（884215）礦在內(nèi)的關(guān)鍵礦物精煉中占據(jù)高達(dá)90%的主導(dǎo)份額;而CFR研究更指出，中國掌握了絕大多數(shù)重稀土（884215）加工和永磁體制造能力。
過去一年里，中國先后對日本實施了軍民兩用產(chǎn)品出口禁令并把稀土（884215）納入高敏感博弈范圍，有媒體報道稱，日本企業(yè)已明顯感受到工業(yè)制造壓力。對美國而言，這等于被再次提醒：只要無法獲得在精煉和磁材端的主導(dǎo)地位，美國的半導(dǎo)體（881121）、軍工（885700）、汽車、電力設(shè)備和先進(jìn)制造（883433）體系都可能在地緣沖突中被長期“卡脖子”。
從金融市場視角來看，稀土（884215）已經(jīng)不只是周期（883436）性商品，而是地緣溢價、軍工（885700）溢價和供應(yīng)鏈安全溢價共同定價的戰(zhàn)略資產(chǎn)。一旦全球地緣政治沖突大幅升級，美國政府屆時缺的可能不是一批稀土（884215）礦，而是整個工業(yè)體系的獨立性與確定性。
