盤前市場動向
1. 4月15日(周三)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發(fā)稿，道指（DJI）期貨漲0.08%，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)期貨漲0.03%，納指期貨跌0.05%。
2. 截至發(fā)稿，德國dax（GDAXI）指數(shù)漲0.11%，英國富時100指數(shù)（FTSE）漲0.16%，法國cac40（FCHI）指數(shù)跌0.53%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.46%。
3. 截至發(fā)稿，WTI原油漲0.67%，報91.89美元/桶。布倫特原油漲0.87%，報95.61美元/桶。
市場消息
傳美伊原則上同意延長?；稹Ｃ绹矫嫦⒎Q，調(diào)解方正接近就延長美國與伊朗之間的停火達(dá)成一致，并推動重啟談判。消息人士稱，美伊雙方已“原則上同意”延長將于4月22日到期的臨時停火協(xié)議，以爭取更多外交時間。消息稱，美國對伊朗港口的封鎖及伊朗方面的威脅使?；鹎熬懊媾R不確定性。當(dāng)前各方正就伊朗核計劃、霍爾木茲海峽及戰(zhàn)爭賠償?shù)汝P(guān)鍵分歧尋求妥協(xié)。不過，特朗普依然在釋放一些威脅信號，他在當(dāng)?shù)貢r間4月15日播出的采訪中表示，這場戰(zhàn)爭可能會持續(xù)至11月的中期選舉，并再次威脅襲擊伊朗民用基礎(chǔ)設(shè)施，但同時表示“希望不會發(fā)展到那一步”，還稱“我們可在一小時內(nèi)摧毀伊朗所有橋梁和發(fā)電廠”。
不再恐高!美銀調(diào)查：標(biāo)普500（SPX）距歷史高點僅一步之遙，但高估值擔(dān)憂跌至2019年來新低。根據(jù)美國銀行（BAC）發(fā)布的4月全球基金經(jīng)理調(diào)查，投資者對美國股票估值的擔(dān)憂已降至2019年2月以來的最低水平，標(biāo)志著持續(xù)多年的高價股焦慮情緒正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。與此同時，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)已完全收復(fù)因地緣沖突(伊朗局勢)引發(fā)的失地，目前僅較1月28日創(chuàng)下的7000點歷史高點低約1%。這一變化表明，過去幾年積累的部分過度估值擔(dān)憂，正因地緣沖突和“更高更久”的借貸成本環(huán)境而逐步消散。
美股軟件股開始反攻?在經(jīng)歷了長達(dá)數(shù)月的持續(xù)低迷與歷史性估值壓縮后，美股軟件板塊本周迎來強勢反彈。此前因AI恐慌被錯殺已導(dǎo)致軟件股估值跌至歷史罕見低位。除了低估值外，盈利預(yù)期的邊際改善同樣推動資金回流。行業(yè)研究數(shù)據(jù)顯示，華爾街分析師近期已悄然上調(diào)軟件板塊預(yù)期，預(yù)計2027年軟件和服務(wù)公司利潤增速將達(dá)16.5%，較2月底15.7% 的預(yù)測有所上修，營收預(yù)期亦呈現(xiàn)相似上修軌跡。不過，鑒于軟件行業(yè)面臨的諸多挑戰(zhàn)，例如營收增長放緩以及AI的飛速發(fā)展(每一次更新似乎都預(yù)示著能力的飛躍)，許多投資者對逢低買入軟件股票持謹(jǐn)慎態(tài)度。
廣譜供給沖擊來襲、但非通脹失控，耶倫與高盛（GS）穩(wěn)住美聯(lián)儲降息敘事。當(dāng)前，互換市場與利率期貨市場全面放棄了對于美聯(lián)儲年內(nèi)降息的押注，甚至一些交易員開始定價2026年底之前美聯(lián)儲加息的可能性。不過，美國前財長耶倫表示，盡管由中東地緣政治沖突引發(fā)的油價大幅上漲沖擊令美國乃至全球經(jīng)濟前景蒙上陰影，但她仍認(rèn)為美聯(lián)儲今年晚些時候存在重啟降息的可能性。耶倫表示，“這實際上是一場廣泛的供給端沖擊，而不是又一輪通脹失控”。耶倫表示，雖然不能完全排除需要加息的可能性，但長期通脹預(yù)期保持穩(wěn)定，表明就目前而言，這種偏向極端的情形仍不太可能發(fā)生。高盛（GS）經(jīng)濟學(xué)家團隊同樣判斷，本輪物價沖擊更像溫和滯脹，不足以重演2022年式通脹失控，因此仍保留9月和12月各降息25個基點的預(yù)期。
避險光環(huán)褪去!對沖基金正趁勢“狙擊”美元。隨著美伊重啟談判的前景以及達(dá)成和平協(xié)議的可能性不斷增加，對沖基金對美元的看跌情緒正日益濃厚。美元此前因戰(zhàn)爭避險情緒而積攢的強勢表現(xiàn)，如今已幾乎被全數(shù)抹平。摩根士丹利（MS）的一項專有交易模型顯示，截至4月10日，投資者在本月不斷加碼看空美元的交易。與此同時，美元指數(shù)所謂的風(fēng)險逆轉(zhuǎn)指標(biāo)顯示，本月看漲期權(quán)(對沖美元走強的成本)相對于看跌期權(quán)(押注美元走弱的成本)的溢價已經(jīng)大幅收窄。摩根士丹利（MS）分析師表示：“美元走弱的通道正在不斷拓寬，而不是收窄。”“短期來看，停火協(xié)議可能對風(fēng)險貨幣構(gòu)成利好。但從中長期來看，我們認(rèn)為美元的疲軟將更加集中地體現(xiàn)在與歐元、日元和瑞士法郎等主要非美貨幣的匯率對比上。”
個股消息
英偉達(dá)（NVDA）(NVDA.US)推出全球首個量子開源AI模型，量子計算概念股應(yīng)聲大漲。英偉達(dá)（NVDA）推出全球首個量子計算開源AI模型家族Ising，旨在加速量子計算的發(fā)展。受此消息提振，量子計算概念股周三盤前普遍上漲。截至發(fā)稿，quantum computing（QUBT）(QUBT.US)漲逾4%，Infleqtion（INFQ）(INFQ.US)、rigetti computing（RGTI）(RGTI.US)、IonQ（IONQ） Inc(IonQ（IONQ）.US)漲超5%，d-wave quantum（QBTS）(QBTS.US)漲超8%，哈納杜量子技術(shù)(XNDU.US)漲超11%%。
大摩(MS.US)Q1業(yè)績超預(yù)期。財報顯示，摩根士丹利（MS）Q1凈營收同比增長16%至205.8億美元，好于市場預(yù)估的197.1億美元;凈利潤同比增長29%至55.7億美元;每股收益為3.43美元，好于市場預(yù)期的3.02美元。凈利息收入27.0億美元，好于市場預(yù)估的26.7億美元。股票交易收入51.5億美元，好于市場預(yù)期的47.8億美元。截至發(fā)稿，大摩周三美股盤前漲超2%。
業(yè)務(wù)多點開花，美國銀行（BAC）(BAC.US)Q1業(yè)績超預(yù)期。美國銀行（BAC）Q1業(yè)績超出預(yù)期，原因是全球市場波動提振了交易活動、并購活動的反彈也推高了投資銀行費用。財報顯示，該行Q1營收同比增長7%，至303億美元，超出市場預(yù)期;每股收益同比增長25%，至1.1美元，也超出市場預(yù)期。凈利息收入達(dá)157億美元，同比增長9%，主要得益于全球市場活動相關(guān)的凈利息收入增加、存款和貸款余額增加以及固定利率資產(chǎn)重新定價。此外，美國銀行（BAC）披露其在私募信貸領(lǐng)域的敞口約為200億美元，該行及其華爾街同行正試圖平息人們對該行業(yè)在該資產(chǎn)類別中敞口的擔(dān)憂。
AI投資熱潮引爆設(shè)備需求，阿斯麥（ASML）(ASML.US)上調(diào)2026年銷售預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，阿斯麥（ASML）Q1凈銷售額87.7億歐元，高于預(yù)期的85億歐元;凈利潤28億歐元，高于預(yù)期的25億歐元。Q1毛利率達(dá)53.0%，處于此前預(yù)測區(qū)間的高位。這反映出阿斯麥（ASML）在產(chǎn)業(yè)鏈中極高的定價權(quán)，足以抵消零部件成本及供應(yīng)鏈波動壓力。本季財報最引人注目的結(jié)構(gòu)性變化在于存儲客戶的崛起。 阿斯麥（ASML）表示，Q1新設(shè)備凈銷售額中，存儲芯片（886042）領(lǐng)域占比從上一季度的30%飆升至51%，首次與邏輯芯片平分秋色。該公司還上調(diào)了2026年的銷售展望，預(yù)計2026年凈銷售額將在360億至400億歐元之間，此前預(yù)期區(qū)間為340億至390億歐元。但Q2展望不及預(yù)期，預(yù)計凈銷售額為84億至90億歐元，低于預(yù)期的90.7億歐元。
特斯拉（TSLA）(TSLA.US)A15芯片成功流片!馬斯克高呼：未來將成為全球產(chǎn)量最高AI芯片之一。特斯拉（TSLA）首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克宣布，特斯拉（TSLA）AI芯片設(shè)計團隊已成功完成AI5芯片的流片。這標(biāo)志著該芯片邁向制造階段的重要里程碑。馬斯克還稱，AI6、Dojo3以及其他令人興奮的芯片也在研發(fā)中。馬斯克還感謝了合作伙伴臺積電（TSM）(TSM.US)和三星在芯片量產(chǎn)過程中的支持，并稱“AI5芯片未來將成為全球產(chǎn)量最高的AI芯片之一”。流片是芯片量產(chǎn)前的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，檢測設(shè)計的芯片是否可用，進(jìn)而為后續(xù)的大規(guī)模量產(chǎn)做準(zhǔn)備。馬斯克此前曾表示，AI5芯片計劃于2027年進(jìn)入大規(guī)模生產(chǎn)階段。
數(shù)十億美元押注定制化!Meta（META）(Meta（META）.US)深化與博通（AVGO）(AVGO.US)芯片綁定。Meta（META）宣布與博通（AVGO）擴大數(shù)十億美元級合作關(guān)系，雙方將共同設(shè)計和制造定制芯片，以支撐Meta（META）的人工智能（885728）業(yè)務(wù)布局。根據(jù)協(xié)議，兩家企業(yè)將聯(lián)合開發(fā)多代Meta（META）訓(xùn)練與推理加速器(MTIA)，該合作框架將持續(xù)至2029年。與此同時，雙方還披露，博通（AVGO）首席執(zhí)行官陳福陽將在Meta（META）年度股東大會任期屆滿后正式退出Meta（META）董事會。上述兩家公司在一份聲明中表示，此次合作包括承諾開發(fā)可提供超過1吉瓦計算能力的芯片。據(jù)一位知情人士透露，該協(xié)議預(yù)計將是價值數(shù)十億美元的持續(xù)部署計劃的第一階段，并計劃在博通（AVGO）的技術(shù)支持下，未來將部署規(guī)模進(jìn)一步擴大至數(shù)吉瓦級別。
固收巨頭Pimco豪擲4億美元! 私募信貸風(fēng)暴眼中的blue owl（OWL）(OWL.US)獲關(guān)鍵背書。據(jù)知情人士透露，全球最大規(guī)模固定收益投資巨頭之一太平洋（601099）資產(chǎn)管理(Pimco)買下了當(dāng)前正處于私募信貸風(fēng)暴眼里的blue owl capital（OBDC）(OWL.US)旗下一個關(guān)鍵私募信貸基金于周一發(fā)行的全部4億美元債券。盡管Pimco是否打算持有這些債券仍是一個懸而未決的問題，這筆交易都是對全球私募信貸行業(yè)的一次積極信心投票。該行業(yè)此前已因贖回請求激增，以及投資者對軟件資產(chǎn)基本面前景將受AI顛覆影響和估值、資產(chǎn)流動性、透明度等日益加深的擔(dān)憂而遭受重創(chuàng)。
重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)和事件預(yù)告
北京時間20:30 美國4月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)
北京時間次日01:45 美聯(lián)儲理事鮑曼在國際金融協(xié)會論壇上發(fā)表講話
北京時間次日02:00 美聯(lián)儲公布經(jīng)濟狀況褐皮書
業(yè)績預(yù)告
周四盤前：臺積電（TSM）(TSM.US)、百事（PEP）可樂(PEP.US)、雅培（ABT）(ABT.US)、嘉信理財（SCHW）(SCHW.US)
