在美伊雙方釋放出局勢緩和的信號后，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)周二飆升2.9%，創(chuàng)下自去年5月以來的最大單日漲幅;納斯達克100（NDX）指數(shù)上漲3.4%，“七巨頭”市值累計增加逾7000億美元，創(chuàng)下自2020年以來第三大單日漲幅。不過，華爾街大型機構(gòu)的交易部門表示，在季度末臨近之際，股市此前極度偏空的倉位結(jié)構(gòu)才是周二美股大幅反彈的主要推動力，而不是投資者對中東戰(zhàn)爭前景情緒的轉(zhuǎn)變。
高盛（GS）和摩根大通（JPM）的交易員表示，周二美股的上漲主要是空頭擠壓所致，突如其來的反彈更多是各種市場參與者平倉空頭頭寸的結(jié)果。據(jù)悉，對沖基金和商品交易顧問(CTA)等趨勢跟蹤基金此前一直在大力做空股票。這些大行的交易部門還預(yù)測，養(yǎng)老基金將在月末進行大規(guī)模資金調(diào)配，轉(zhuǎn)向買入股票，而期權(quán)交易商持有的負(fù)Gamma壓力點也隨著周二期權(quán)到期而逐步消退，從而為市場提供進一步上漲動力。
簡而言之，在這些交易部門看來，快錢資金此前一直在等待點燃行情的“導(dǎo)火索”，而特朗普關(guān)于戰(zhàn)爭可能在兩到三周內(nèi)結(jié)束的言論已足以觸發(fā)反彈。
摩根大通（JPM）工業(yè)板塊專家佩奇.漢森表示：“自戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，投資者基本一直押注戰(zhàn)爭會迅速結(jié)束。但從市場或全球經(jīng)濟角度來看，更重要的是界定真正能夠促使投資者重新承擔(dān)風(fēng)險、并降低衰退概率的關(guān)鍵事件究竟是什么。我們應(yīng)如何界定這種‘結(jié)束’，才能與股票市場和全球經(jīng)濟未來路徑相關(guān)聯(lián)?”
摩根大通（JPM）股票交易員布賴恩.希維表示，該行負(fù)責(zé)科技和媒體板塊交易的團隊報告稱，周二資金流整體較為清淡，而負(fù)Gamma倉位的變化幫助推動指數(shù)走高。他表示：“我們的資金流動中沒有任何跡象表明這不僅僅是超賣/戰(zhàn)術(shù)性反彈——至少目前還沒有。”
盡管指數(shù)層面漲勢明顯，但股票成交量并未匹配這種樂觀情緒。高盛（GS）交易員將周二整體交易活躍度評為僅4分(滿分10分)。在高盛（GS）衍生品交易部門，交易員表示，他們觀察到標(biāo)普500（SPX）指數(shù)、納斯達克（NDAQ）、波動率指數(shù)以及ETF中的“大規(guī)模對沖倉位被解除”。交易員指出：“隨著交易日推進，倉位持續(xù)被撤出?！?/p>
若要讓這輪反彈持續(xù)，投資者可能需要看到更多有關(guān)局勢緩和路徑的細節(jié)與明確性。白宮新聞秘書萊維特表示，特朗普將于美國東部時間4月1日21時(北京時間4月2日9時)發(fā)表全國講話，就伊朗問題發(fā)布“重要更新”。
交易員仍關(guān)注多個關(guān)鍵問題——霍爾木茲海峽何時能夠恢復(fù)航運?油價下跌的深度和持續(xù)時間將如何演變?與此同時，隨著財報季即將到來，市場將尋找沖突對第一季度業(yè)績及更廣泛經(jīng)濟影響的跡象。
