在中東局勢(shì)持續(xù)升級(jí)與能源（850101）價(jià)格飆升的沖擊下，全球股市本周顯著承壓，科技板塊成為重災(zāi)區(qū)。以科技股為主的納指本周累計(jì)下跌3.23%，創(chuàng)下自2025年4月以來(lái)最大單周跌幅，當(dāng)時(shí)美國(guó)總統(tǒng)特朗普提出大規(guī)模關(guān)稅措施曾引發(fā)市場(chǎng)恐慌。
本輪調(diào)整中，大型科技股普遍走弱。Alphabet(GOOG.US,GOOGL.US)本周跌近9%，Microsoft(MSFT.US)下跌約7%，英偉達(dá)（NVDA）(NVDA.US)和亞馬遜（AMZN）(AMZN.US)均下跌逾3.2%，特斯拉（TSLA）(TSLA.US)跌近2%。相對(duì)而言，蘋果（AAPL）(AAPL.US)表現(xiàn)最為穩(wěn)健，周內(nèi)小幅上漲。
Meta（META） Platforms(Meta（META）.US)成為跌幅最大的科技巨頭之一，本周跌超11%。其股價(jià)承壓主要源于接連兩起不利判決，涉及其在平臺(tái)內(nèi)容監(jiān)管方面的責(zé)任問(wèn)題，進(jìn)一步加劇市場(chǎng)對(duì)其核心廣告業(yè)務(wù)的擔(dān)憂。
與此同時(shí)，存儲(chǔ)芯片（886042）龍頭美光科技（MU）(MU.US)亦遭遇明顯拋售，本周跌幅超過(guò)15%。盡管公司此前公布的財(cái)報(bào)表現(xiàn)強(qiáng)勁，最新季度收入同比接近翻倍至238.6億美元，并預(yù)計(jì)下一季度毛利率將達(dá)到約80%，在油價(jià)飆升與宏觀不確定性加劇的背景下，良好的基本面未能提振市場(chǎng)情緒。不過(guò)，從長(zhǎng)期來(lái)看，該股過(guò)去12個(gè)月仍累計(jì)上漲近300%。
市場(chǎng)波動(dòng)的核心驅(qū)動(dòng)來(lái)自能源（850101）價(jià)格與地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。隨著霍爾木茲海峽局勢(shì)緊張，國(guó)際油價(jià)周五收于三年多高位，進(jìn)一步加劇通脹與經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂。分析人士指出，高油價(jià)正通過(guò)成本與預(yù)期雙重渠道壓制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)。
地緣政治方面，伊朗局勢(shì)仍存在較大不確定性。伊朗武裝部隊(duì)發(fā)言人表示，伊朗正在制定戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束條件，并強(qiáng)調(diào)其在戰(zhàn)場(chǎng)上擁有主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)。與此同時(shí)，據(jù)媒體報(bào)道，伊朗預(yù)計(jì)將在周五前對(duì)美國(guó)提出的“15點(diǎn)和平方案”作出回應(yīng)，但可能拒絕其中部分關(guān)鍵要求。該方案涉及伊朗在核計(jì)劃、導(dǎo)彈項(xiàng)目及地區(qū)影響力等方面作出讓步，以換取制裁解除。
為爭(zhēng)取談判時(shí)間，特朗普已將對(duì)伊朗能源（850101）設(shè)施的打擊期限延長(zhǎng)至4月6日。分析認(rèn)為，這一“延后但不取消”的策略，使市場(chǎng)在短期緩和與中期不確定性之間反復(fù)搖擺。
在資金流向方面，投資者本周明顯從科技板塊撤出，轉(zhuǎn)向更具防御屬性的資產(chǎn)。與此同時(shí)，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)開(kāi)始轉(zhuǎn)向后續(xù)關(guān)鍵催化劑，包括SpaceX可能啟動(dòng)的史上最大規(guī)模IPO，以及特斯拉（TSLA）即將公布的季度交付數(shù)據(jù)。
