在地緣政治風險加劇、市場波動明顯上升之際，高盛（GS）交易部門發(fā)出警示，建議投資者不要貿然轉向看空美股，當前市場結構反而更容易在利好消息出現(xiàn)時觸發(fā)“逼空行情”。
從市場表現(xiàn)來看，標普500（SPX）指數(shù)正邁向自2022年以來最差單月表現(xiàn)，而納指已進入技術性回調區(qū)間。盡管高盛（GS）并未看到短期內明確的上漲路徑，其交易團隊認為，當前拋售壓力已接近尾聲，在此背景下繼續(xù)加碼空頭倉位風險較大。高盛（GS）策略團隊在報告中指出，市場需要保持對沖和靈活操作，但“鑒于當前持倉結構對逼空風險較為敏感，不建議轉向做空”。
數(shù)據(jù)顯示，趨勢跟蹤資金(CTA)本月已累計拋售約550億美元美股，目前凈空頭規(guī)模達184億美元。高盛（GS）認為，除非出現(xiàn)新的宏觀沖擊，這一輪系統(tǒng)性拋售“已接近尾聲”，而市場風險收益結構正逐步向上傾斜。
與此同時，風險平價與波動控制策略也在持續(xù)降低股票敞口，其中風險平價策略已在全球范圍內減持超過200億美元，約占其總多頭倉位的六分之一。
不過，從資金面來看，市場并未出現(xiàn)明顯“撤退”。股票型基金資金流入依然穩(wěn)健，家庭投資者幾乎未顯著降低持股比例，基本面投資者整體倉位仍接近歷史高位。這意味著，一旦出現(xiàn)地緣局勢緩和等利好消息，市場可能出現(xiàn)放大式反彈。
在地緣政治方面，美國與以色列近期對伊朗多個核設施及鋼鐵（850106）目標實施打擊，而伊朗則持續(xù)在波斯灣地區(qū)發(fā)動反擊，并拒絕美國總統(tǒng)特朗普提出的?；鹨螅钍袌霾淮_定性進一步上升。
此外，高盛（GS）預計，月末養(yǎng)老金資金將為美股帶來約140億美元的凈流入，對市場形成一定支撐。此外，散戶投資者僅較高點小幅降低約1%的股票配置，顯示出對美股的長期信心仍在。
高盛（GS）指出，盡管短期不確定性仍存，隨著月末資金流動因素逐步釋放，市場進入4月后或迎來更清晰的運行路徑。
