歐美市場(chǎng)全線反攻。
北京時(shí)間3月25日晚間，美股三大指數(shù)集體走強(qiáng)，截至記者發(fā)稿，納指大漲超1%，道指（DJI）漲0.75%，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)漲0.75%，大型科技股普漲，熱門中概股全線大漲，納斯達(dá)克（NDAQ）中國(guó)金龍指數(shù)大漲超2%，拼多多（PDD）大漲超8%，京東（JD）大漲超5%，阿里巴巴（BABA）大漲超3%。歐洲股市亦集體大漲，歐洲斯托克50指數(shù)、德國(guó)dax（GDAXI）30指數(shù)、法國(guó)cac40（FCHI）指數(shù)、英國(guó)富時(shí)100指數(shù)（FTSE）均漲超1%。
有分析指出，有關(guān)美國(guó)向伊朗提出結(jié)束沖突方案的消息提振了市場(chǎng)情緒，另外國(guó)際油價(jià)大幅下挫也緩解了投資者對(duì)美國(guó)通脹卷土重來風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期有所降溫。
值得一提的是，美股芯片板塊大幅走強(qiáng)，其中芯片設(shè)計(jì)Arm公司股價(jià)暴漲超16%，此前該公司發(fā)布了其首款自研芯片AGI CPU，并表示，其新發(fā)布的自研芯片到2031年單款產(chǎn)品將產(chǎn)生150億美元的收入。
另外，美國(guó)芯片巨頭AMD、英特爾（INTC）股價(jià)亦大幅走強(qiáng)，有消息稱，英特爾（INTC）和AMD已通知客戶，3月和4月CPU價(jià)格將上調(diào)。有業(yè)內(nèi)人士指出，目前CPU短缺一天比一天嚴(yán)重，不亞于內(nèi)存芯片的情況。
芯片巨頭宣布：漲價(jià)
3月25日，據(jù)《日經(jīng)亞洲》報(bào)道，英特爾（INTC）、AMD已各自通知客戶，將分別于3月和4月起對(duì)全系列CPU上調(diào)價(jià)格。
受此影響，AMD、英特爾（INTC）股價(jià)均大幅拉升，截至北京時(shí)間22:15，漲幅分別為6.26%、5.79%。
報(bào)道稱，多名知情人士透露，今年以來CPU報(bào)價(jià)已多次上調(diào)，平均漲幅達(dá)10%至15%，部分產(chǎn)品漲幅更高。與此同時(shí)，交貨周期（883436）從過去的一至兩周驟升至平均八至十二周，個(gè)別情況下甚至長(zhǎng)達(dá)六個(gè)月。
多名行業(yè)高管警告，CPU短缺在今年4至6月有望進(jìn)一步惡化，而X86架構(gòu)的供應(yīng)壓力也正在為基于Arm架構(gòu)的處理器打開更大市場(chǎng)窗口。
據(jù)報(bào)道，惠普（HPQ）、戴爾等頂級(jí)PC制造商在今年2月底開始發(fā)現(xiàn)，其CPU需求量與實(shí)際可獲得量之間出現(xiàn)了明顯缺口，且當(dāng)前狀況遠(yuǎn)比數(shù)月前嚴(yán)峻。
一名負(fù)責(zé)銷售英偉達(dá)（NVDA）、AMD和英特爾（INTC）產(chǎn)品的服務(wù)器制造商高管表示，此前CPU的平均交貨周期（883436）約為一至兩周，但現(xiàn)在已延長(zhǎng)至平均八至十二周。
一名服務(wù)器及PC分銷商高管則指出，在某些情況下，CPU的等待時(shí)間目前已長(zhǎng)達(dá)六個(gè)月。
一家游戲（881275）PC公司高管直言：“我們擔(dān)心的是，即便多付錢也未必能拿到貨。CPU短缺一天比一天嚴(yán)重，不亞于內(nèi)存芯片的情況。”
與存儲(chǔ)芯片（886042）短缺的邏輯類似，AI算力需求的爆炸式增長(zhǎng)是此輪CPU緊缺的核心驅(qū)動(dòng)力——原材料與產(chǎn)能正被英偉達(dá)（NVDA）、博通（AVGO）、谷歌（GOOG）、亞馬遜（AMZN）等AI芯片巨頭大量占用。
有分析人士指出，通用服務(wù)器和存儲(chǔ)服務(wù)器的需求已遠(yuǎn)超此前預(yù)測(cè)。隨著AI數(shù)據(jù)中心服務(wù)器的大量部署，需要更多通用型和存儲(chǔ)型基礎(chǔ)設(shè)施來提供支撐，而這些都依賴CPU。
一名熟悉情況的服務(wù)器制造商管理人士補(bǔ)充道：“今年通用服務(wù)器的增幅可能接近15%，但英特爾（INTC）的產(chǎn)能擴(kuò)張速度僅為個(gè)位數(shù)，供需失衡相當(dāng)顯著?！?/p>
有分析警告稱，此輪漲價(jià)將對(duì)PC企業(yè)造成更大沖擊。目前整機(jī)廠商已受困于內(nèi)存與GPU的價(jià)格波動(dòng)，CPU成本的上升將進(jìn)一步壓縮其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，并可能最終轉(zhuǎn)嫁至消費(fèi)（883434）者端。
據(jù)了解，戴爾、惠普（HPQ）、聯(lián)想等PC品牌都在計(jì)劃漲價(jià)。其中，戴爾高端商用筆記本已上調(diào)20%—25%，聯(lián)想部分型號(hào)漲幅超1000元，蘋果（AAPL）新款MacBook Pro最高漲400美元。
行業(yè)分析機(jī)構(gòu)Omdia預(yù)測(cè)，受漲價(jià)影響，2026年全球PC出貨量將下降12%。存儲(chǔ)芯片（886042）價(jià)格暴漲是核心推手，主流DDR4顆粒從3.2美元飆升至15美元，漲幅達(dá)369%。
產(chǎn)能瓶頸
據(jù)報(bào)道，盡管英特爾（INTC）、AMD均在努力擴(kuò)產(chǎn)，但產(chǎn)能仍難以跟上需求節(jié)奏。
目前英特爾（INTC）正全力提升內(nèi)部晶圓廠產(chǎn)能，但需要時(shí)間才能放量，同時(shí)還面臨芯片基板的供應(yīng)約束。AMD則將全部制造業(yè)務(wù)外包給臺(tái)積電（TSM）和三星等晶圓代工廠，不得不與英偉達(dá)（NVDA）、谷歌（GOOG）等AI芯片巨頭爭(zhēng)搶產(chǎn)能。
英特爾（INTC）CEO陳立武此前表示，供應(yīng)約束正在限制公司充分把握核心市場(chǎng)機(jī)遇的能力。AMD的CEO蘇姿豐則在一次投資者會(huì)議上表示，公司觀察到服務(wù)器CPU需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)，正在努力提升供應(yīng)能力。
值得注意的是，供應(yīng)短缺還呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性分化。華碩系統(tǒng)業(yè)務(wù)總經(jīng)理廖逸翔指出：“中端X86 CPU面臨更大供應(yīng)缺口，因?yàn)?span>英特爾（INTC）和AMD更聚焦于高端芯片。供應(yīng)缺口確實(shí)在擴(kuò)大，預(yù)計(jì)將持續(xù)下去?！?/p>
CPU短缺正在加速推動(dòng)市場(chǎng)向Arm架構(gòu)遷移。一名服務(wù)華碩、惠普（HPQ）和戴爾的供應(yīng)商高管表示：“其客戶正在2026年加大投入，設(shè)計(jì)采用Arm架構(gòu)CPU的電腦產(chǎn)品。我確實(shí)看到一些轉(zhuǎn)換，因?yàn)?span>英特爾（INTC）CPU的短缺尤為突出?！?/p>
廖逸翔透露，目前華碩Copilot ai pc（886071）中，約30%搭載Arm架構(gòu)CPU，較去年底的約20%大幅提升，且預(yù)計(jì)全年占比將持續(xù)攀升。
據(jù)悉，英特爾（INTC）和AMD均采用X86架構(gòu)設(shè)計(jì)CPU，該架構(gòu)2025年在PC處理器中占比超過85%，在服務(wù)器處理器中約占78%。
