全球股市投資者在面臨中東沖突升級時大體保持冷靜，但這種信心正開始消退。伊朗戰(zhàn)爭爆發(fā)三周后，市場愈發(fā)擔憂沖突不會很快結(jié)束——其對經(jīng)濟和股市的影響將比此前預(yù)期更為嚴重。標普500（SPX）指數(shù)過去兩個交易日累計下跌1.6%，跌破200日移動均線，并觸及四個月低點。歐洲斯托克600指數(shù)周四暴跌2.4%，創(chuàng)下三個月新低。
高盛（GS）集團交易部門表示，此前預(yù)期伊朗戰(zhàn)爭將迅速得到解決的客戶開始產(chǎn)生疑慮。高盛（GS）的肖恩.圖特賈在一份報告中寫道，雖然部分投資者仍持看漲立場，但另一批客戶現(xiàn)在要么預(yù)期股市將出現(xiàn)回調(diào)，要么預(yù)期市場將像2022年那樣緩慢而穩(wěn)定地下行。
負責該公司ETF波動率期權(quán)交易業(yè)務(wù)的圖特賈在周四的報告中寫道："雖然仍有一部分人認為局勢將在一兩周內(nèi)得到解決，但一種新的觀點正在形成——即沖突看不到盡頭。我們已經(jīng)看到有客戶表達了這兩種看跌觀點。"
中東沖突為市場增添了新的壓力點，而市場此前已在應(yīng)對人工智能（885728）對眾多企業(yè)商業(yè)模式的潛在顛覆，以及對私人信貸減值和通脹居高不下的擔憂。
摩根大通（JPM）策略師認為，盡管自上世紀70年代以來五次石油沖擊中有四次導(dǎo)致了經(jīng)濟衰退，但投資者最初并未對能源（850101）價格飆升以及霍爾木茲海峽長期關(guān)閉所引發(fā)的其他壓力所帶來的潛在經(jīng)濟損害進行定價。
該行策略師在一份報告中表示："雖然高風(fēng)險因素和市場投機領(lǐng)域的一些泡沫已被擠出，但我們?nèi)钥吹阶詽M情緒。"他們補充稱，當原油價格飆升約30%時，標普500（SPX）指數(shù)與油價的相關(guān)性通常會變得"越來越負"。
摩根大通（JPM）團隊警告稱，油價高位運行不僅會重燃通脹壓力，進而抑制消費（883434）者購買力，還會促使華爾街下調(diào)增長預(yù)期。策略師表示，如果油價在今年剩余時間內(nèi)維持當前水平，標普500（SPX）指數(shù)成份股的盈利預(yù)期可能下降多達5個百分點。而油價每持續(xù)上漲10%，經(jīng)濟增長就可能被拉低15至20個基點。
昆特私人銀行首席投資官丹尼爾.安東尼烏奇表示："伊朗沖突的直接、首要影響——如油價上漲——已被市場充分認知。但二階效應(yīng)——如對石油進口國和出口國產(chǎn)業(yè)，以及對能源（850101）流動間接相關(guān)行業(yè)的影響——則較少被審視。"
不過，預(yù)期股市將在當前水平附近找到支撐的樂觀派或許有歷史數(shù)據(jù)支持。自伊朗戰(zhàn)爭爆發(fā)以來的14個交易日里，標普500（SPX）指數(shù)已下跌約4%。從歷史上看，在類似沖突發(fā)生后，該指數(shù)大約在這一位置觸底。
德意志銀行（DB）策略師分析了自1939年以來30多次重大地緣政治沖擊，得出的結(jié)論是，標普500（SPX）指數(shù)平均在沖突爆發(fā)后第15天左右觸底。在最低點，該指數(shù)的交易水平平均比沖突前水平低4%多一點。
富蘭克林坦伯頓投資解決方案副首席投資官馬克斯.戈克曼表示："投資者目前正陷入地緣政治的'彈球游戲（881275）'。無論從字面還是象征意義上，爆炸性的事態(tài)發(fā)展正在一個似乎偏向下行的棋盤上攪動全球市場情緒，因為任何關(guān)于戰(zhàn)爭即將結(jié)束的說法都缺乏明確的退出路徑作為支撐。"
