據(jù)美國證券交易委員會（SEC）官網(wǎng)，總部位于中國香港和新加坡的旅游預訂公司Klook Technology Limited（下稱“客路”）日前向SEC遞交了IPO（首次公開募股）文件，股票代碼KLK，擬在紐交所上市，高盛（GS）、摩根士丹利（MS）、摩根大通（JPM）擔任聯(lián)席承銷商。同時，花旗（C）集團、瑞穗證券、RBC資本市場、Oppenheimer & Co.和Wedbush也將作為聯(lián)合簿記行參與此次發(fā)行。
雖然客路未在這份招股書中披露發(fā)行ADS的數(shù)量及招股價范圍，不過據(jù)彭博社今年7月份的報道，客路的美股IPO融資或達5億美元（約合人民幣35.5億元）。若按照此規(guī)模順利上市，將打破霸王茶姬（CHA）今年4月募資約4.11億美元的紀錄，成為今年中國企業(yè)在美最大規(guī)模IPO。
招股書顯示，客路在美上市的主要目的是增加公司的資本和財務靈活性，公司將此次IPO的凈收益用于一般企業(yè)用途，包括營運資金、運營費用和資本支出。
今年前9個月
平臺交易額達23億美元
客路在招股書中附了一封“來自創(chuàng)始人的信”，信中介紹，在2013年的一次尼泊爾旅行中，他們看到了人們出行方式的差距，由此創(chuàng)辦了客路。值得注意的是，三位創(chuàng)始人均不到40歲，年齡最大的熊小康現(xiàn)年39歲。
客路由林照圍、王志豪和熊小康于2014年5月在香港聯(lián)合注冊創(chuàng)立，定位為移動端首選的旅行體驗預訂平臺。客路總部位于新加坡和中國香港，提供全球2700多個目的地、逾50萬個商品及服務，包括熱門景點、一日游、獨特體驗到當?shù)亟煌?、飯店住宿、租車等。截?025年9月30日，客路在18個市場設有25個辦公室，1944名員工分布在全球各地。
招股書援引歐睿國際的報告稱，按2024年商品交易總額（GTV）計算，客路已成為亞太地區(qū)交易總額最大的泛區(qū)域體驗平臺。客路將旅行者與全球各地提供豐富活動、旅游項目、景點及其他旅行服務的商家相連接。
2024年，客路服務了超過1070萬年度活躍交易用戶，累計預訂體驗超過5400萬次。公司稱，如此龐大的預訂量鞏固了其在亞太地區(qū)內旅游市場的領先地位，其中86.6%的GTV來自該地區(qū)用戶。
2024年，客路的GTV達25億美元，這一增長勢頭延續(xù)至2025年前9個月，期間總交易額達23億美元，較2024年同期增長30.9%。在截至2025年9月30日的一年內，平臺累計預訂體驗超過6500萬次。
據(jù)招股書，2022年、2023年、2024年和2025年前9個月（下稱“報告期內”），客路的絕大部分收入來自通過平臺提供的體驗產品的銷售，營收占比分別為97.3%、97.9%、98.4%和97.5%。同時，公司還有小部分營收來自于廣告。
近4年虧了超5億美元
已累計融資超10億美元
業(yè)績方面，報告期內，客路的收入分別為1.29億美元、3.35億美元、4.17億美元和4.07億美元，同期分別錄得凈虧損1.23億美元、1.42億美元、9927.34萬美元和1.41億美元。也就是說，客路報告期內已累計虧損超過5億美元。
此外，盡管客路今年前9個月的營收同比增長43.46%至4.07億美元，但同期公司的凈虧損卻從8570.3萬美元擴大至1.41億美元，出現(xiàn)“增收不增利”的情況。細看招股書不難發(fā)現(xiàn)，今年前9個月，客路可轉換優(yōu)先股相關虧損從去年的5162.6萬美元飆升至了1.26億美元，系公司估值上升，優(yōu)先股公允價值變動導致的賬面虧損。
從反映業(yè)務經(jīng)營能力的指標來看，公司2025年前9個月的運營虧損已從去年同期的3273.4萬美元大幅收窄至984.2萬美元，顯示出運營效率顯著提升。
《每日經(jīng)濟新聞》記者還注意到，盡管客路在招股書中稱其為亞太地區(qū)交易總額最大的泛區(qū)域體驗平臺，但相較全球布局的主要競爭對手Expedia（EXPE） Group及Booking HoldinGS（兩者2024年營收分別為136.9億美元和237億美元）客路規(guī)模仍相對較小。
客路的規(guī)模在近幾年迅速增長，離不開其創(chuàng)立11年來一眾明星機構參與的多輪融資。據(jù)招股書，自2015年以來，客路已獲得8輪融資，累計融資金額超10億美元（約合人民幣71億元），股東包括經(jīng)緯創(chuàng)投（885413）、紅杉資本、高盛（GS）、軟銀愿景基金、花旗（C）銀行、摩根大通（JPM）和匯豐銀行在內的全球頂級機構和投行等。
股權結構上，全體高管層合計持有A類普通股7.1%及B類普通股14.5%。投資機構中紅杉旗下基金持股約15.5%、經(jīng)緯創(chuàng)投（885413）持股約12.3%、軟銀持股11.1%、Knight Taano持股5.8%（均為A類普通股）。
同時，規(guī)模迅速增長也和三位來自不同背景，具有不同優(yōu)勢的創(chuàng)始人有很大的關系。招股書顯示，林照圍畢業(yè)于美國雪城大學，在創(chuàng)立客路前，曾先后在渣打和花旗（C）的投行部工作。此外，王志豪此前也有在摩根士丹利（MS）投行部工作的經(jīng)歷。而熊小康本科畢業(yè)于武漢大學，并獲得香港城市大學碩士學位，此前曾在香港應用科技研究院工作，并于2013年4月至2014年5月在一家名為MPayMe的移動支付（885333）公司擔任軟件工程師。
在客路，三個人優(yōu)勢互補——投行出身的林照圍、王志豪深諳資本運作與商業(yè)戰(zhàn)略，分別擔任CEO兼董事會主席、總裁兼董事；技術出身的熊小康可以為商業(yè)想法搭建起落地框架，是公司首席技術官兼董事。
