本周A股融資資金呈現(xiàn)凈買入態(tài)勢，電子行業(yè)獲凈買入金額居首。

　　電子、有色板塊

　　獲融資客追捧

　　本周（2月24日至27日），A股融資余額持續(xù)上升，最新為26499.76億元（截至2月26日），A股融資資金呈現(xiàn)凈買入態(tài)勢，金額合計573.06億元。

　　分行業(yè)來看，電子行業(yè)遙遙領(lǐng)先，融資凈買入額高達(dá)158.83億元；有色金屬行業(yè)緊隨其后，凈買入額達(dá)88.66億元；電力設(shè)備排名第三，凈買入額為79.37億元。計算機(jī)、國防軍工、通信行業(yè)凈買入額均在50億元以上。

　　對于電子板塊行情，銀河證券表示，2026年國內(nèi)外AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍將繼續(xù)保持強(qiáng)勁，同時國內(nèi)堅定推進(jìn)國產(chǎn)化率提升，因此繼續(xù)看好半導(dǎo)體及相關(guān)器件元件投資機(jī)會，包括國產(chǎn)算力芯片、存儲芯片漲價大周期、PCB、半導(dǎo)體制造和裝備、先進(jìn)封裝，以及半導(dǎo)體材料方向。

　　融資資金大幅買入這些個股

　　個股方面，本周17股融資資金凈買入額在5億元以上。寒武紀(jì)-U、中際旭創(chuàng)（300308）凈買入額均在10億元以上，分別為13.3億元、11.9億元。

　　寒武紀(jì)-U發(fā)布業(yè)績快報顯示，公司2025年實(shí)現(xiàn)營收64.97億元，同比增長453.21%；歸母凈利潤20.59億元，同比扭虧為盈。報告期內(nèi)，受益于人工智能行業(yè)算力需求的持續(xù)攀升，公司憑借產(chǎn)品的優(yōu)異競爭力持續(xù)拓展市場，積極推動人工智能應(yīng)用場景落地，使得本期收入規(guī)模較上年同期大幅增長。

　　中際旭創(chuàng)、新易盛（300502）、華豐科技等光模塊領(lǐng)域上市公司登上榜單，融資凈買入額依次為11.9億元、5.01億元、4.52億元。

　　龍頭中際旭創(chuàng)2月28日發(fā)布業(yè)績快報顯示，公司2025年實(shí)現(xiàn)營收382.4億元，同比增長60.25%；歸母凈利潤107.99億元，同比增長108.81%。中際旭創(chuàng)表示，報告期內(nèi)，受益于終端客戶對算力基礎(chǔ)設(shè)施的強(qiáng)勁投入，公司產(chǎn)品出貨快速增長，高速光模塊占比持續(xù)提高。

　　北美四大云廠商2026年資本開支指引合計超6600億美元，預(yù)計同比增長61%。TrendForce預(yù)計，800G以上高速光模塊在全球出貨占比將自2024年的19.5%上升至2026年的60%以上，并逐漸成為AI數(shù)據(jù)中心的標(biāo)準(zhǔn)配備。Lumentum預(yù)計，CPO市場拐點(diǎn)臨近，將在2027年底前開始交付首批用于Scale-up的CPO產(chǎn)品。

　　此外，商業(yè)航天板塊的電科藍(lán)天、菲利華（300395），有色金屬板塊的北方稀土（600111）、興業(yè)銀錫（000426）等也均獲得融資客的青睞。

　　融資資金凈流出多只PCB股

　　據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，31股融資凈償還額均超過1億元。滬電股份（002463）、恒力石化（600346）、�？低�視（002415）、中集集團(tuán)（000039）居前，融資凈償還額依次為3.51億元、3.16億元、2.7億元、2.44億元。

　　滬電股份主營PCB相關(guān)業(yè)務(wù)。公司在業(yè)績快報中表示，受益于高速運(yùn)算服務(wù)器、人工智能等新興計算場景對印制電路板的結(jié)構(gòu)性需求，依托平衡的產(chǎn)品布局以及深耕多年的中高階產(chǎn)品與量產(chǎn)技術(shù)，2025年公司實(shí)現(xiàn)營收189億元，同比增長42%；歸母凈利潤38.22億元，同比增長47.74%。

　　除滬電股份外，鵬鼎控股（002938）、興森科技（002436）等PCB相關(guān)個股也均遭到融資客拋售。

　　東莞證券表示，PCB受益于高多層板、高階HDI等高端PCB需求加大，2025年業(yè)績均實(shí)現(xiàn)高速增長。英偉達(dá)新一代Rubin平臺有望在下半年量產(chǎn)出貨，同時ASIC陣營客戶今年加速放量，預(yù)計PCB規(guī)格將進(jìn)一步升級，價值量大幅提升。未來隨著正交背板、CoWoP等新技術(shù)陸續(xù)落地應(yīng)用，PCB價值量將更大。

　　本周有色金屬板塊獲投資者看好

　　本周，A股市場單邊上行，上證指數(shù)累計上漲1.98%，最新收于4162.88點(diǎn)。

　　2月28日，數(shù)據(jù)寶按時發(fā)布每周調(diào)查《3月市場將如何演繹？》。報告結(jié)果顯示，參與調(diào)查的投資者本周整體賺錢效應(yīng)良好，盈利占比72%。其中，盈利在10%以內(nèi)的占比63%。

　　從倉位來看，約41%的投資者目前為滿倉或滿倉加融資。

　　從倉位變動看，本周25%的投資者選擇加倉，環(huán)比有所下降；18%的投資者選擇減倉，環(huán)比上升4個百分點(diǎn)；54%的投資者持倉不動，靜觀市場變化。

　　本周A股穩(wěn)定上漲，投資者對于接下來的市場走勢普遍表示企穩(wěn)及看好。

　　調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，46%的投資者認(rèn)為下周市場將“在4100點(diǎn)~4200點(diǎn)橫盤震蕩”，為最主流觀點(diǎn)；41%的投資者認(rèn)為下周市場將“持續(xù)走高，站上4200點(diǎn)”；9%的投資者明確表示看空市場，表示下周市場將“震蕩走低，跌破4100點(diǎn)”。

　　從板塊來看，本周有色金屬最受歡迎，26%的受訪者表示看好，環(huán)比大幅提升13個百分點(diǎn)；電力最新占比13%，同樣環(huán)比提升7個百分點(diǎn)。科技板塊熱度有所下降。

　　從概念角度來看，小金屬/貴金屬、商業(yè)航天/衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、算力、人工智能居前，依次為23%、17%、17%、12%。