四大證券報紙頭版內容精華摘要（2月2日）
中國證券報
習近平在中共中央政治局第二十四次集體學習時強調 發(fā)揮比較優(yōu)勢 堅持穩(wěn)中求進 推動我國未來產業(yè)發(fā)展不斷取得新突破
中共中央政治局1月30日下午就前瞻布局和發(fā)展未來產業(yè)進行第二十四次集體學習。中共中央總書記習近平在主持學習時強調，新一輪科技革命和產業(yè)變革加速演進，前沿技術不斷涌現(xiàn)，引領和支撐未來產業(yè)快速崛起。要站在推進強國建設、民族復興偉業(yè)的戰(zhàn)略高度，立足客觀條件，發(fā)揮比較優(yōu)勢，堅持穩(wěn)中求進、梯度培育，推動我國未來產業(yè)發(fā)展不斷取得新突破。
“快！這個還能申購！”“這個可以申購100元，那個可以申購500元，又可以薅羊毛了”……近期，在一些社交媒體評論區(qū)，類似的對話此起彼伏，爆款套利教程頻頻涌現(xiàn)，一股LOF（上市型開放式基金）套利熱潮正快速發(fā)酵。
這場突如其來的熱浪，不僅讓LOF這一原本小眾的投資品種走入大眾視野，更折射出當前市場環(huán)境下投資者心態(tài)、投資邏輯的新特點。社媒KOL（意見領袖）效應愈發(fā)凸顯。然而，套利并非穩(wěn)賺不賠，在眾多投資者將LOF套利形容為“小確幸”的背后，潛藏的風險也值得冷靜審視。
夯實可持續(xù)發(fā)展信息披露基礎 北交所修訂可持續(xù)發(fā)展報告編制指南
近日，北交所發(fā)布修訂后的《北京證券交易所上市公司可持續(xù)發(fā)展報告編制指南》。修訂后的《指南》進一步明確了相關議題的風險與機遇、核算方法及披露內容，有助于上市公司提升ESG報告的編制能力和報告質量。
國家統(tǒng)計局1月31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份，制造業(yè)采購經理指數(shù)（PMI）為49.3%，比上月下降0.8個百分點，其中，生產指數(shù)為50.6%，高于臨界點，制造業(yè)生產保持擴張。非制造業(yè)商務活動指數(shù)為49.4%，從行業(yè)看，貨幣金融服務、資本市場服務、保險等行業(yè)商務活動指數(shù)均高于65.0%，金融市場活躍度較高。
上海證券報
北京時間1月29日凌晨，美聯(lián)儲最新公布的聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議紀要顯示，美聯(lián)儲決定將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間繼續(xù)維持在3.5%至3.75%。展望后市，機構認為，2026年美聯(lián)儲仍有較大概率進行降息。從資產配置角度來看，美元將持續(xù)承壓，全球資本或將加速流向非美市場。與此同時，黃金、大宗商品及亞太權益資產被普遍看好，而部分非美貨幣也成為機構關注重點。
在2026年1月聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議上，美聯(lián)儲決定將政策利率區(qū)間維持在3.5%至3.75%，符合市場預期。這是自2025年下半年連續(xù)3次降息后，美聯(lián)儲首次暫停寬松步伐。
伴隨2025年度業(yè)績預告密集發(fā)布，一批上市公司拉響退市風險“警報”。
據(jù)上海證券報初步統(tǒng)計，近期，已有ST觀典、ST巖石、ST精倫、ST春天等多家ST公司發(fā)布公告，提示投資者關注退市風險。其中，ST巖石、ST精倫已明確觸及財務類退市指標，預計2025年年報披露后終止上市。*ST太和（605081）等公司的財務指標則暫時“踩線達標”，但會計師均不能確定其2025年扣除后的營業(yè)收入超過3億元，仍存在退市風險隱患。
上周，A股市場板塊輪動速度加快，前期表現(xiàn)較好的部分計算機、新能源概念有所回調，以白酒、地產為代表的前期滯漲資產則表現(xiàn)相對亮眼。此外，受國際貴金屬價格在持續(xù)上漲后高位巨震影響，上周五有色金屬板塊大幅回調。
券商策略展望報告顯示：雖然臨近春節(jié)長假，但A股市場交投活躍度依然處于較高水平，資金對高景氣板塊的承接力強勁，預示春季行情仍有進一步演繹的空間；短期市場或呈結構性震蕩，而隨著春季行情進入后半程，2月市場風格可能進一步向權重板塊、價值風格切換。
2025年四季度，港股在資金面等因素擾動下承壓。進入2026年，港股顯著走強，與此同時，南向資金凈流入額超過580億元。機構認為，隨著基本面持續(xù)改善、企業(yè)盈利預期回升，疊加全球流動性環(huán)境轉向寬松，當前仍處于估值洼地的港股市場，尤其是以科技、醫(yī)藥、新消費為代表的成長板塊，正迎來日益清晰的中長期配置機會。
2025年，南向資金累計凈流入1.3萬億元，為滬港通、深港通開通以來歷年凈流入額之最。2026年以來，南向資金仍未停止布局步伐，數(shù)據(jù)顯示，截至1月29日，南向資金今年以來凈流入587.73億元。在資金的持續(xù)推動下，港股顯著走強。截至1月29日，恒生指數(shù)今年以來上漲9.12%，在全球重要指數(shù)中位居前列。
證券時報
《求是》雜志發(fā)表習近平總書記重要文章 走好中國特色金融發(fā)展之路，建設金融強國
2月1日出版的第3期《求是》雜志將發(fā)表中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平的重要文章《走好中國特色金融發(fā)展之路，建設金融強國》。
習近平在中共中央政治局第二十四次集體學習時強調 發(fā)揮比較優(yōu)勢 堅持穩(wěn)中求進 推動我國未來產業(yè)發(fā)展不斷取得新突破
中共中央政治局1月30日下午就前瞻布局和發(fā)展未來產業(yè)進行第二十四次集體學習。中共中央總書記習近平在主持學習時強調，新一輪科技革命和產業(yè)變革加速演進，前沿技術不斷涌現(xiàn)，引領和支撐未來產業(yè)快速崛起。要站在推進強國建設、民族復興偉業(yè)的戰(zhàn)略高度，立足客觀條件，發(fā)揮比較優(yōu)勢，堅持穩(wěn)中求進、梯度培育，推動我國未來產業(yè)發(fā)展不斷取得新突破。
近日，貴金屬市場風云突變，此前一路高歌猛進的黃金和白銀掉頭向下，上演了一場驚心動魄的“高臺跳水”。
數(shù)據(jù)顯示，1月30日，倫敦金現(xiàn)創(chuàng)40年來最大單日跌幅，跌幅達9.25%；白銀更是上演“斷崖式下跌”，倫敦銀現(xiàn)在1月30日創(chuàng)下121.65美元/盎司高點后巨幅震蕩，1月31日凌晨的最大跌幅突破35%，最低下探至74.28美元/盎司，刷新歷史最大日內跌幅紀錄。
價格的波動本是市場的常態(tài)，但此次金銀價格從暴漲到暴跌的極端表現(xiàn)，再次凸顯了當前全球金融市場的復雜性和脆弱性。從宏觀風向到交易結構，再到投資者的非理性行為，多重因素交織共振，最終釀成了一場劇烈的市場震蕩，這不僅是一次價格回調，更像一堂深刻而及時的風險警示課。
在“金銀珠寶”的強勢助力下，公募基金2026年開年首月收益最高的達到54.76%。
2026年開年首月，A股市場結構性行情特征凸顯，權益類基金賺錢效應釋放，業(yè)績喜迎開門紅，其中，資源主題基金強勢霸屏業(yè)績榜單，在首月收益十強基金中，9只基金均重倉配置資源賽道，周期已成基金經理開年選股的最大偏好。去年風靡市場的科技行業(yè)基金，僅占據(jù)一個席位，公募業(yè)績榜單的行業(yè)主題特征已上演一輪快速切換。
證券日報
上市公司再融資戰(zhàn)略投資者擴容 暢通“長期資本”入市渠道
1月30日，證監(jiān)會對《〈上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法〉第九條、第十條、第十一條、第十三條、第四十條、第五十七條、第六十條有關規(guī)定的適用意見——證券期貨法律適用意見第18號》進行修改并公開征求意見，以完善上市公司再融資戰(zhàn)略投資者制度。
此次修改擬將全國社�；�、基本養(yǎng)老保險基金、企業(yè)（職業(yè)）年金、商業(yè)保險資金、公募基金、銀行理財?shù)葯C構投資者納入戰(zhàn)略投資者范疇，并將其界定為“資本投資者”，新規(guī)同時明確了5%的最低持股比例要求、資本投資者基本條件與信息披露要求。
受訪專家認為，此次修改旨在進一步發(fā)揮戰(zhàn)略投資者對上市公司的賦能作用，并為中長期資金入市提供堅實的制度保障。
北交所與新三板協(xié)同發(fā)力 服務新質生產力發(fā)展
1月30日，證監(jiān)會黨委書記、主席吳清在北京召開座談會，指出“促進北交所、新三板一體化高質量發(fā)展”。
當前，北交所在服務創(chuàng)新型中小企業(yè)方面成效顯著，而新三板的“苗圃”作用也日益凸顯，一個清晰的“層層遞進、上下聯(lián)動”的市場體系正在形成。
1月30日，證監(jiān)會黨委書記、主席吳清在北京召開座談會，與部分境內外上市公司代表深入交流，充分聽取意見建議。吳清強調，要緊緊圍繞防風險、強監(jiān)管、促高質量發(fā)展的工作主線，全力鞏固資本市場穩(wěn)中向好勢頭。
資本市場是金融體系的重要組成部分，統(tǒng)籌推進防風險、強監(jiān)管、促高質量發(fā)展三方面工作，既是推動資本市場自身改革發(fā)展的迫切需求，也是鞏固經濟穩(wěn)中向好勢頭的必然要求。
首先，從防風險的角度看，近年來，我國資本市場實現(xiàn)了質的有效提升和量的合理增長，但仍面臨一些復雜嚴峻挑戰(zhàn)。因此，必須始終把防風險放在首要位置，筑牢風險防線。
近期，光模塊龍頭企業(yè)密集發(fā)布2025年度業(yè)績預告。
例如，中際旭創(chuàng)（300308）股份有限公司（以下簡稱“中際旭創(chuàng)”）預計2025年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤98億元至118億元，同比增長89.5%至128.17%；成都新易盛（300502）通信技術股份有限公司預計2025年凈利潤同比增長231.24%至248.86%；蘇州天孚光通信股份有限公司預計2025年凈利潤同比增長40%至60%。
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