中國(guó)證券報(bào)

　　全國(guó)財(cái)政工作會(huì)議提出 擴(kuò)大財(cái)政支出盤子 優(yōu)化政府債券工具組合

　　財(cái)政部12月28日消息，12月27日至28日，全國(guó)財(cái)政工作會(huì)議在北京召開。會(huì)議明確，2026年繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策。擴(kuò)大財(cái)政支出盤子，確保必要支出力度。優(yōu)化政府債券工具組合，更好發(fā)揮債券效益。提高轉(zhuǎn)移支付資金效能，增強(qiáng)地方自主可用財(cái)力。持續(xù)優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化重點(diǎn)領(lǐng)域保障。加強(qiáng)財(cái)政金融協(xié)同，放大政策效能。

　　會(huì)議要求，2026年財(cái)政工作抓好以下重點(diǎn)任務(wù)。一是堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)，支持建設(shè)強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。大力提振消費(fèi)，深入實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)。積極擴(kuò)大有效投資，加大對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力、人的全面發(fā)展等重點(diǎn)領(lǐng)域投入。加快推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，規(guī)范稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼政策。

　　二是支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，加快培育壯大新動(dòng)能。進(jìn)一步增加財(cái)政科技投入，完善財(cái)政科技經(jīng)費(fèi)管理，強(qiáng)化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位。實(shí)施制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)，開展新一批制造業(yè)新型技術(shù)改造城市試點(diǎn)，加快構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。

　　中國(guó)可持續(xù)發(fā)展成效顯著 專家建議地區(qū)深挖比較優(yōu)勢(shì) 優(yōu)化功能區(qū)布局

　　王一鳴認(rèn)為，在加快建設(shè)新型能源體系方面，從近中期來(lái)看，要夯實(shí)新能源安全可靠替代能力，推進(jìn)新型儲(chǔ)能、虛擬電廠等新型電力靈活調(diào)節(jié)能力建設(shè)。在加快全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)方面，要有序提高有償分配比例，有序擴(kuò)大行業(yè)覆蓋范圍。

　　經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)中向好，民生保障力度不斷加大，生態(tài)環(huán)境質(zhì)量持續(xù)改善，治理和保護(hù)工作成效顯著……中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心課題組近日發(fā)布的《中國(guó)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告（2025）》對(duì)中國(guó)可持續(xù)發(fā)展情況作出如上評(píng)價(jià)。報(bào)告顯示，中國(guó)可持續(xù)發(fā)展綜合指數(shù)連續(xù)9年穩(wěn)步增長(zhǎng)，多個(gè)年份增速超5%。

　　專家認(rèn)為，中國(guó)可持續(xù)發(fā)展成效顯著，未來(lái)仍應(yīng)持續(xù)推動(dòng)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型，推動(dòng)碳市場(chǎng)有序擴(kuò)大覆蓋行業(yè)范圍；地區(qū)層面更應(yīng)立足資源稟賦深挖比較優(yōu)勢(shì)，根據(jù)區(qū)域發(fā)展優(yōu)勢(shì)變化優(yōu)化功能區(qū)布局，為可持續(xù)發(fā)展注入持久動(dòng)力。

　　股票私募高倉(cāng)位運(yùn)作 掘金結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　年末A股市場(chǎng)跌宕起伏，個(gè)股顯著分化，股票私募機(jī)構(gòu)做多意愿依然高漲。第三方機(jī)構(gòu)私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，國(guó)內(nèi)股票私募平均倉(cāng)位為83.16%，盡管較前一周微降0.43個(gè)百分點(diǎn)，但仍維持在今年以來(lái)的較高水平。其中，50億元至100億元規(guī)模的股票私募平均倉(cāng)位高達(dá)88.61%，顯示出頭部私募機(jī)構(gòu)投資者對(duì)后市仍抱有信心。

　　整體來(lái)看，在新興科技產(chǎn)業(yè)和資源板塊持續(xù)積極做多，長(zhǎng)期錨定全球AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展，成為了現(xiàn)階段私募的主流共識(shí)。

　　迷你基金難逃清盤 多只績(jī)優(yōu)產(chǎn)品退場(chǎng)

　　今年以來(lái)，已經(jīng)有超過270只公募基金清盤，多數(shù)原因是規(guī)模過小。值得一提的是，一些規(guī)模較小的績(jī)優(yōu)產(chǎn)品即便在今年取得良好的業(yè)績(jī)，也難逃清盤命運(yùn)。業(yè)內(nèi)人士表示，基金清盤已成常態(tài)化，投資者應(yīng)優(yōu)先選擇規(guī)模適中、業(yè)績(jī)優(yōu)良、投研實(shí)力強(qiáng)的基金產(chǎn)品。

　　超270只基金今年清盤

　　近期，多只基金清盤。華商基金12月20日公告，截至12月19日，華商創(chuàng)新醫(yī)療（002173）混合基金資產(chǎn)凈值已連續(xù)50個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元人民幣，觸發(fā)基金合同約定的終止情形，基金管理人將根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、基金合同等規(guī)定對(duì)基金進(jìn)行清算并終止基金合同�；�金的最后運(yùn)作日為12月19日，于12月20日進(jìn)入清算程序。

　　上海證券報(bào)

　　聚焦知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展與挑戰(zhàn) “深交所·創(chuàng)享薈”搭平臺(tái)助推科技成果轉(zhuǎn)化

　　近日，以“知淵于智，識(shí)貫于行”為主題的第二十九期“深交所·創(chuàng)享薈”活動(dòng)在深圳舉行。本次活動(dòng)聚焦知識(shí)產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域的發(fā)展與挑戰(zhàn)，來(lái)自政府機(jī)構(gòu)、科研院所、上市公司、投資機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)等多個(gè)領(lǐng)域的專家學(xué)者和行業(yè)領(lǐng)袖，圍繞知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)與轉(zhuǎn)化進(jìn)行了深入探討。

　　與會(huì)人士普遍認(rèn)為，當(dāng)前知識(shí)產(chǎn)權(quán)工作已從注重?cái)?shù)量與保護(hù)，邁向追求質(zhì)量與運(yùn)用的新階段，亟待通過構(gòu)建多方協(xié)同的生態(tài)體系，特別是充分發(fā)揮資本市場(chǎng)的賦能作用，破解轉(zhuǎn)化運(yùn)用過程中長(zhǎng)期存在的各種難題。

　　中部六省“十五五”謀變：提效向綠擴(kuò)需 重塑中國(guó)腹地增長(zhǎng)極

　　中部六省“十五五”謀變：

　　提效向綠擴(kuò)需 重塑中國(guó)腹地增長(zhǎng)極

　　近日，山西、河南、湖北、湖南、安徽、江西等中部六省相繼發(fā)布了各自的“十五五”規(guī)劃建議全文。在加快構(gòu)建新發(fā)展格局、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略背景下，中部各省以《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議》為綱領(lǐng)，系統(tǒng)謀劃區(qū)域發(fā)展新路徑。各省聚焦糧食安全、能源轉(zhuǎn)型及擴(kuò)大內(nèi)需等關(guān)鍵領(lǐng)域，既立足資源稟賦，又強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，在農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、綠色低碳轉(zhuǎn)型和消費(fèi)場(chǎng)景創(chuàng)新等方面協(xié)同發(fā)力，著力打造新時(shí)代中國(guó)式現(xiàn)代化的“中部樣板”。

　　2025 IPO包容向新：科創(chuàng)不息，未來(lái)已來(lái)

　　2025 IPO包容向新：科創(chuàng)不息，未來(lái)已來(lái)

　　2025年，對(duì)處于關(guān)鍵成長(zhǎng)期的硬科技企業(yè)而言，是轉(zhuǎn)折之年，更是喜悅之年。

　　這一年，市場(chǎng)翹首以盼的科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)重啟，并包容性擁抱人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等更多前沿科技領(lǐng)域企業(yè)；科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展；“十五五”規(guī)劃建議明確“提高資本市場(chǎng)制度包容性、適應(yīng)性”，“照亮”了未來(lái)五年資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展之路。

　　滬硅產(chǎn)業(yè)常務(wù)副總裁李煒：并購(gòu)+擴(kuò)產(chǎn) 半導(dǎo)體硅片商謀求更高質(zhì)量發(fā)展

　　滬硅產(chǎn)業(yè)常務(wù)副總裁李煒：

　　并購(gòu)+擴(kuò)產(chǎn) 半導(dǎo)體硅片商謀求更高質(zhì)量發(fā)展

　　12月26日，2025上證（無(wú)錫）新質(zhì)生產(chǎn)力研討會(huì)暨第七屆上證最佳分析師評(píng)選頒獎(jiǎng)儀式在江蘇省無(wú)錫市舉行。在本次會(huì)議上，滬硅產(chǎn)業(yè)常務(wù)副總裁李煒發(fā)表了題為《資本助力科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展——中國(guó)大硅片：面向未來(lái)再出發(fā)》的主題演講。

　　“中國(guó)大硅片基本實(shí)現(xiàn)了自主，甚至在成熟制程領(lǐng)域已經(jīng)出現(xiàn)‘內(nèi)卷’的局面。”李煒表示，盡管包括大硅片在內(nèi)的中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)取得很大發(fā)展，但跟其他產(chǎn)業(yè)相比，其在全球的產(chǎn)能占比依然非常低，還具有很大的發(fā)展空間。

　　證券時(shí)報(bào)

　　銀監(jiān)法修訂草案公開征求意見 監(jiān)管鏈條延至主要股東等“關(guān)鍵人” 風(fēng)險(xiǎn)處置工具箱更豐富

　　中國(guó)人大網(wǎng)消息顯示，12月27日起，銀行業(yè)監(jiān)督管理法修訂草案（下稱“修訂草案”）向社會(huì)公開征求意見，為期30日。在此之前，修訂草案于12月22日提請(qǐng)十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第十九次會(huì)議首次審議。

　　作為一部專門的監(jiān)管法，現(xiàn)行銀行業(yè)監(jiān)督管理法（下稱“銀監(jiān)法”）自2004年2月起施行，2006年作出個(gè)別修正。2022年11月，原銀保監(jiān)會(huì)積極推進(jìn)銀監(jiān)法修改工作，就《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法（修訂草案征求意見稿）》公開征求意見。經(jīng)過三年多的進(jìn)一步打磨，修訂草案在穿透式股東監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)處置和市場(chǎng)退出機(jī)制等方面作出更為系統(tǒng)的安排。

　　超236%！主動(dòng)權(quán)益基金年度收益或刷新歷史紀(jì)錄

　　截至12月28日，公募主動(dòng)權(quán)益基金年內(nèi)最高收益率達(dá)到236.88%，不僅鎖定了年度冠軍位置，還可能刷新業(yè)績(jī)紀(jì)錄，成為公募史上年度收益最高的翻倍基。

　　接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的基金業(yè)內(nèi)人士表示，2025年主動(dòng)權(quán)益基金終于揚(yáng)眉吐氣了，但同時(shí)也要看到，不少翻倍基持倉(cāng)集中度很高，和結(jié)構(gòu)性行情深度綁定。從公募基金歷史上看，基金產(chǎn)品一直是“流星”多而“恒星”少，需用平常心看待這類現(xiàn)象。主動(dòng)權(quán)益基金需要有更多數(shù)量業(yè)績(jī)良好且能持續(xù)的產(chǎn)品，如此才能惠及更多持有人，讓公募基金行業(yè)持續(xù)煥發(fā)生機(jī)。

　　2025證券業(yè)校準(zhǔn)航向 并購(gòu)、AI、出海驅(qū)動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展

　　2025年是中國(guó)證券業(yè)功能定位全面深化的關(guān)鍵一年。行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略投射于兩大維度：對(duì)內(nèi)，以打造一流投行為目標(biāo)的并購(gòu)整合縱深推進(jìn)，構(gòu)建起服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化的金融支柱；對(duì)外，券商通過新一輪出海布局，承擔(dān)向全球市場(chǎng)推薦中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值的重要使命。

　　高質(zhì)量發(fā)展是統(tǒng)攝全局的主線，這要求證券公司不僅是資本市場(chǎng)參與者和建設(shè)者，更要成為科技創(chuàng)新的“助推器”與居民財(cái)富的“守護(hù)者”。與此同時(shí)，一場(chǎng)以AI（人工智能）大模型為代表的效率革命，正大幅提升券商生產(chǎn)效能，并打開服務(wù)模式的想象空間。

　　最高收益率超70% 首批浮動(dòng)費(fèi)率基金期末“成績(jī)單”揭曉

　　5月份，首批新型浮動(dòng)費(fèi)率基金重磅發(fā)行，行情推演至年末，這批產(chǎn)品的業(yè)績(jī)答卷已然揭曉，既有重倉(cāng)AI賽道的基金斬獲超70%的收益，也有聚焦消費(fèi)、醫(yī)療板塊的產(chǎn)品表現(xiàn)不佳。

　　有公募基金認(rèn)為，此類產(chǎn)品將業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)作為考核的指揮棒，對(duì)基金經(jīng)理的投研能力提出了更高要求。尤其是面對(duì)主題基金的風(fēng)格限制，基金經(jīng)理仍有很大的主動(dòng)空間，需要對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股作更深度的研究，并在持股集中度和倉(cāng)位調(diào)整方面尋找更平衡的組合解。

　　首批浮動(dòng)費(fèi)率基金業(yè)績(jī)差異大

　　5月27日，易方達(dá)基金、南方基金等公募旗下首批26只新型浮動(dòng)費(fèi)率基金產(chǎn)品鳴鑼開售，并接連在6月與7月的行情上行途中公告成立；不僅如此，此類產(chǎn)品發(fā)行熱度持續(xù)蔓延，年內(nèi)已有61只新型浮動(dòng)費(fèi)率基金成立。

　　證券日?qǐng)?bào)

　　技術(shù)突破、生態(tài)協(xié)同、AI賦能 上市公司競(jìng)逐新質(zhì)生產(chǎn)力賽道

　　12月26日，由《證券日?qǐng)?bào)》社有限責(zé)任公司主辦的“2025證券市場(chǎng)年會(huì)”在北京香格里拉飯店圓滿落幕。本次年會(huì)以“改革與創(chuàng)新 資本市場(chǎng)新出發(fā)”為主題，匯聚行業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、上市公司掌舵人及金融機(jī)構(gòu)高管等重磅嘉賓，共同擘畫高質(zhì)量發(fā)展新階段下，資本市場(chǎng)深化改革的實(shí)施路徑與創(chuàng)新發(fā)展的未來(lái)藍(lán)圖。

　　站在“十四五”收官在即、“十五五”蓄勢(shì)啟程的歷史交匯點(diǎn)，科技創(chuàng)新正以顛覆性力量重塑產(chǎn)業(yè)格局，驅(qū)動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力實(shí)現(xiàn)跨越式躍升。上市公司作為科技創(chuàng)新的“主力軍”與“排頭兵”，正通過提升生產(chǎn)效能、重構(gòu)商業(yè)模式、優(yōu)化運(yùn)營(yíng)機(jī)制、重塑價(jià)值邏輯，為新質(zhì)生產(chǎn)力的培育提供鮮活實(shí)踐樣本。

　　財(cái)政部：2026年繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策

　　財(cái)政部12月28日發(fā)布消息稱，12月27日至28日，全國(guó)財(cái)政工作會(huì)議在北京召開。

　　會(huì)議強(qiáng)調(diào)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議系統(tǒng)部署2026年經(jīng)濟(jì)工作。各級(jí)財(cái)政部門要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，以推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展為主題，更好統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)工作和國(guó)際經(jīng)貿(mào)斗爭(zhēng)，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策并提高精準(zhǔn)度和有效性，做優(yōu)增量、盤活存量，著力擴(kuò)內(nèi)需、優(yōu)結(jié)構(gòu)、增動(dòng)能、惠民生，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期，著力推改革、強(qiáng)管理、防風(fēng)險(xiǎn)、增效益，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)，保持社會(huì)和諧穩(wěn)定，為實(shí)現(xiàn)“十五五”良好開局提供有力保障。

　　會(huì)議指出，2026年繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策。一是擴(kuò)大財(cái)政支出盤子，確保必要支出力度。二是優(yōu)化政府債券工具組合，更好發(fā)揮債券效益。三是提高轉(zhuǎn)移支付資金效能，增強(qiáng)地方自主可用財(cái)力。四是持續(xù)優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化重點(diǎn)領(lǐng)域保障。五是加強(qiáng)財(cái)政金融協(xié)同，放大政策效能。

　　大位科技董事長(zhǎng)張微：不僅成為算力基礎(chǔ)設(shè)施的提供者 更要成為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的賦能者

　　隨著全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，算力已成為繼水電、網(wǎng)絡(luò)之后的重要生產(chǎn)力。近年來(lái)，我國(guó)“東數(shù)西算”工程的全面啟動(dòng)與人工智能大模型應(yīng)用的快速普及，共同推動(dòng)算力產(chǎn)業(yè)進(jìn)入以“智算”為核心的新階段。在這一進(jìn)程中，一批企業(yè)正通過戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，積極投身于這場(chǎng)波瀾壯闊的產(chǎn)業(yè)變革。

　　其中，2001年在上交所正式上市的大位數(shù)據(jù)科技（廣東）集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大位科技（600589）”）的轉(zhuǎn)型之路尤為引人注目。目前，公司全力聚焦互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。

　　近日，《證券日?qǐng)?bào)》記者專訪了大位科技董事長(zhǎng)張微。她分享了大位科技對(duì)算力產(chǎn)業(yè)技術(shù)躍遷、商業(yè)模式創(chuàng)新與未來(lái)戰(zhàn)略的思考，更以坦誠(chéng)而堅(jiān)定的態(tài)度，回應(yīng)了市場(chǎng)對(duì)這家“算力新貴”的諸多關(guān)切。

　　華資實(shí)業(yè)董事長(zhǎng)張志軍：錨定核心技術(shù) 賦能糧食加工高質(zhì)量突圍

　　12月26日，由《證券日?qǐng)?bào)》社有限責(zé)任公司主辦的“2025證券市場(chǎng)年會(huì)”圓滿落幕。本次年會(huì)主題為“改革與創(chuàng)新資本市場(chǎng)新出發(fā)”。

　　作為資本市場(chǎng)科技創(chuàng)新的主力軍，上市公司主動(dòng)緊握創(chuàng)新發(fā)展主線，以多維創(chuàng)新實(shí)踐激活內(nèi)生發(fā)展動(dòng)能，為新質(zhì)生產(chǎn)力的培育壯大積累了寶貴的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)與可復(fù)制的實(shí)踐范式。