中國證券報

　　鞏固壯大實體經(jīng)濟根基 四中全會擘畫高質量發(fā)展藍圖

　　中國共產黨第二十屆中央委員會第四次全體會議，于2025年10月20日至23日在北京舉行。全會審議通過了《中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》。

　　專家認為，“十五五”時期是基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化夯實基礎、全面發(fā)力的關鍵時期，具有承前啟后的重要地位。要集中力量辦好自己的事，續(xù)寫經(jīng)濟快速發(fā)展和社會長期穩(wěn)定兩大奇跡新篇章，奮力開創(chuàng)中國式現(xiàn)代化建設新局面。

　　零跑汽車前九個月交付近40萬輛 創(chuàng)始人多次增持

　　日前，零跑汽車發(fā)布公告稱，公司股東、董事長兼首席執(zhí)行官朱江明及股東傅利泉近期合計購買了324.35萬股公司H股，平均價格為每股63.19港元。按此計算，增持金額約為2.05億港元。

　　“增持往往伴隨著企業(yè)在經(jīng)營或技術上的積極進展。”中國乘用車產業(yè)聯(lián)盟秘書長張秀陽告訴記者，零跑汽車在增持期間交付量表現(xiàn)穩(wěn)健并發(fā)布了新技術平臺。管理層用自有資金增持，最直接地體現(xiàn)了其對公司基本面和長期投資價值的認可，尤其是在公司業(yè)績或股價承壓時期，旨在增強市場信心。

　　深地經(jīng)濟概念板塊持續(xù)活躍 戰(zhàn)略布局催生萬億級新賽道

　　10月23日，深地經(jīng)濟概念持續(xù)升溫，相關板塊交投活躍，產業(yè)鏈多只個股連續(xù)漲停。隨著自然資源部提出加快搶占深海、深地等新興和未來產業(yè)的標準化制高點，資本市場迅速響應。深地經(jīng)濟被視為繼低空經(jīng)濟、深海經(jīng)濟之后的又一潛在萬億級新賽道。

　　業(yè)內人士認為，地球深部資源開發(fā)正成為新一輪戰(zhàn)略布局焦點，深地資源勘探、地下空間建設、核心裝備制造等領域有望打開新的增長空間。

　　從算力比拼到感知升維 高線數(shù)激光雷達重塑高端車競爭格局

　　正當192線激光雷達在主流車型間加速普及之際，500線以上激光雷達已悄然成為頂級旗艦車型的新標準。近日，嵐圖汽車科技股份有限公司董事長兼總經(jīng)理盧放透露，新車型泰山將搭載超500線激光雷達。主流國產豪華品牌已全面涌入高線數(shù)賽道。

　　對此，中國自動駕駛產業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟調研員高超表示，在L3級輔助駕駛落地前景明朗化的2025年，一場以感知精度和系統(tǒng)冗余為核心的新競爭正在智能電動車市場展開�！昂廊A車的定義不僅要從真皮座椅和精致飾板轉向安全與智能，接下來競爭維度還會進一步細化，從單純的算力比拼轉向感知精度、軟件架構和安全冗余的綜合較量�！�

　　上海證券報

　　創(chuàng)新成果頻出 業(yè)績增收減虧 科創(chuàng)成長層公司跑出發(fā)展加速度

　　今年6月18日，科創(chuàng)板“1+6”改革啟動，宣布設立科創(chuàng)成長層，32家尚未扭虧的存量未盈利上市企業(yè)全部入層。自上市以來，相關公司迸發(fā)創(chuàng)新動能，加快增收減虧，接連斬獲重磅研發(fā)成果，總市值突破萬億元。

　　近期，正在發(fā)行或即將上市的禾元生物、西安奕材、必貝特等公司將直接進入科創(chuàng)成長層。據(jù)統(tǒng)計，科創(chuàng)板開板至今共支持54家未盈利公司上市，22家公司上市后實現(xiàn)盈利并“摘U”，平均每年“摘U”4家。隨著“1+6”改革穩(wěn)步落地，科創(chuàng)成長層將以更高的包容性、適應性，進一步服務科技企業(yè)和新質生產力發(fā)展需要。

　　申購量與用戶數(shù)雙增長 穩(wěn)健偏好資金借“基”入市

　　居民資金正在借道含權中低波動類基金持續(xù)入市。螞蟻財富平臺最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月15日，年內該平臺上偏債混合型基金的申購規(guī)模與持有用戶數(shù)，同比大幅增長。業(yè)內人士認為，愈來愈多的增量資金，正在從無風險、低風險資產，流向含權的中低波動資產，在“求穩(wěn)”基礎上“盼增”。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來“固收+”基金頗受該平臺用戶青睞。截至10月15日，在該平臺上，年內偏債混合型基金的申購規(guī)模較去年同期提升141%，持有用戶數(shù)同比提升70%。作為當下非貨基金保有規(guī)模排名第一的基金代銷平臺，其數(shù)據(jù)具有一定代表性。

　　欣旺達發(fā)布固態(tài)電池新品

　　10月23日，2025新能源電池產業(yè)發(fā)展大會在“中國新能源電池名城”山東棗莊開幕。會上，欣旺達（300207）發(fā)布能量密度高達400Wh/kg的聚合物固態(tài)電芯，并預計年底建成0.2GWh產能。欣旺達動力中央研究院院長徐中領透露，欣旺達第四季度已成功試制能量密度達520Wh/kg的鋰金屬電池。

　　會上，欣旺達集團創(chuàng)始人王明旺，以及來自華為、北汽新能源的業(yè)內人士分享了對動力電池產業(yè)發(fā)展的展望。

　　欣旺達在會上發(fā)布“欣·碧霄”聚合物固態(tài)電芯，能量密度達400Wh/kg，電芯容量達20Ah，循環(huán)壽命達1200次，通過200攝氏度熱箱實驗具備超高安全性。

　　上市券商豪派近80億元“年中紅包”

　　在2025年三季報密集披露前夕，上市券商年中分紅正陸續(xù)飛進投資者的“口袋”。數(shù)據(jù)顯示，截至10月22日，已有17家上市券商發(fā)布年中分紅公告，累計分紅金額達79.49億元。展望后市，機構普遍看好證券板塊未來發(fā)展前景，基于政策、資金、業(yè)績和估值等多重因素考量，認為證券板塊接下來仍具備戰(zhàn)略性修復空間及配置機會。

　　證券時報

　　AI賦能+迭代升級 電子信息制造業(yè)穩(wěn)增長進行時

　　電子信息制造業(yè)是現(xiàn)代化產業(yè)體系的核心之一，是發(fā)展新質生產力的關鍵領域，也是推進新型工業(yè)化的重要引擎。

　　今年1—8月，我國電子信息制造業(yè)生產快速增長，行業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢良好。1—8月，規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值同比增長10.8%。其中8月份，規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值同比增長9.9%。

　　近期，工信部和國家市場監(jiān)督管理總局聯(lián)合發(fā)布《電子信息制造業(yè)2025—2026年穩(wěn)增長行動方案》（下稱《行動方案》），我國電子信息制造業(yè)迎來了新發(fā)展機遇。證券時報記者了解到，多家上市公司積極響應政策導向，在AI賦能業(yè)務轉型、技術創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展、破解“內卷”困局等方面探索實踐，為電子信息制造業(yè)穩(wěn)增長提供了生動樣本。

　　特斯拉大跌！營收新高、利潤下滑

　　盡管利潤大幅下滑，但特斯拉汽車交付量創(chuàng)季度新高，同時在AI、機器人等領域“全面出擊”。

　　當?shù)貢r間10月22日美股盤后，特斯拉發(fā)布了2025年三季度財報。公司營收為281億美元，同比12%，創(chuàng)下同期歷史新高，但凈利潤為13.7億美元，同比下降了37%，經(jīng)調整凈利潤為17.7億美元，同比下滑29%。從汽車交付量來看，三季度特斯拉交付量達49.7萬輛，同比增長7.4%，創(chuàng)下歷史新高。

　　當?shù)貢r間10月23日，特斯拉美股大幅低開，盤初進一步走低，一度跌超5.7%，截至發(fā)稿，跌幅收窄至2.5%。

　　安世中國：所有在華生產產品均滿足技術標準

　　針對荷蘭安世半導體警告客戶無法保證來自其中國工廠的芯片質量的消息，10月23日，安世半導體中國有限公司（下稱“安世中國”）官微發(fā)布雙語版《致客戶信》駁斥了上述言論，并表示公司所有在華生產并交付的產品均符合中國法律法規(guī)及相關監(jiān)管部門的要求，完全滿足安世一貫的技術標準、生產工藝及品質要求，符合與客戶合同的各項約定。

　　目前，安世中國各項生產經(jīng)營正有序推進，公司董事會、管理層及全體員工正盡最大努力致力于保障廣大客戶供應鏈穩(wěn)定。

　　銀行服務數(shù)字化轉型：要速度也要有溫度

　　銀行業(yè)服務變革正悄然推進。10月以來，多家銀行陸續(xù)官宣兩項調整：一是上調動賬短信提示門檻，二是下架電話銀行服務。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，年內已有超10家銀行精簡這類基礎服務范圍，且參與機構覆蓋國有大行、城商行及農商行。

　　看似細微變化的背后，是銀行業(yè)在低利率時代背景下的選擇，也清晰地反映出兩條主線：

　　一是息差持續(xù)收窄環(huán)境下，降本增效壓力倍增。上市銀行半年報數(shù)據(jù)顯示，銀行業(yè)凈息差仍在下行。高成本、低頻次的傳統(tǒng)服務渠道成為改革焦點。

　　二是數(shù)字化浪潮推動服務模式迭代，金融服務線上化、智能化發(fā)展成為必然。據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡信息中心報告，截至2024年末，我國“網(wǎng)民”已突破11億大關。這意味著，絕大多數(shù)用戶可以通過手機銀行App、微信銀行等渠道使用金融服務。對于銀行而言，引導客戶向線上遷移，不僅能有效降低物理網(wǎng)點和人力的運營成本，更有助于獲得海量數(shù)據(jù)（603138），構建數(shù)字化護城河。

　　證券日報

　　部分銀行進一步細化“長期不動戶”認定標準

　　近日，多家銀行陸續(xù)發(fā)布賬戶管控清理公告，本輪“清卡”行動對賬戶的篩選更精準——部分銀行進一步細化“長期不動戶”的認定標準與清理范圍，清理對象不再局限于傳統(tǒng)長期不動賬戶，還延伸至電子賬戶、手機銀行等線上渠道關聯(lián)賬戶。

　　蘇商銀行特約研究員薛洪言在接受《證券日報》記者采訪時表示，近期銀行推進賬戶管控清理，直接動因源于監(jiān)管要求與自身經(jīng)營壓力的雙重驅動。一方面，長期不動賬戶易被不法分子用于洗錢、電信詐騙等非法活動，監(jiān)管層對賬戶風險防控提出了更高標準；另一方面，中小銀行自身資源有限，大量閑置賬戶占用系統(tǒng)存儲與運營成本，清理后可釋放資源服務活躍客戶，進而提升資金管理效率。

　　新能源汽車銷量持續(xù)增長 行業(yè)科技創(chuàng)新熱情高漲

　　10月22日，中國汽車流通協(xié)會乘用車市場信息聯(lián)席分會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，10月1日至10月19日，全國新能源乘用車零售量達63.2萬輛，同比增長5%，環(huán)比增長2%，零售滲透率為56.1%；同期，全國新能源乘用車批發(fā)量為67.6萬輛，同比增長6%，環(huán)比增長5%，批發(fā)滲透率達到58.5%。

　　在此基礎上，截至10月19日，今年以來，全國新能源乘用車累計零售950.2萬輛，同比增長23%；同期，全國新能源乘用車累計批發(fā)1112.3萬輛，同比增長30%。

　　近年來，我國新能源汽車核心技術攻堅成果顯著，帶動新能源汽車行業(yè)發(fā)展韌性逐步顯現(xiàn)，市場規(guī)模不斷擴大。

　　碳酸鋰期價反彈 鋰行業(yè)“拐點”是否來臨？

　　沉寂了一段時間的鋰行業(yè)板塊迎來了久違的活躍。

　　繼10月22日廣期所碳酸鋰主力合約盤中價格創(chuàng)下9月份以來新高后，10月23日，廣期所碳酸鋰期貨合約價格呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，其中，碳酸鋰2601合約價格當日上漲4.17%，報收于79940元/噸。

　　受此消息影響，A股鋰行業(yè)板塊的公司股價走勢向好，盛新鋰能（002240）集團股份有限公司股價在10月23日漲停，蘇州天華新能（300390）源科技股份有限公司、融捷股份（002192）有限公司、天齊鋰業(yè)（002466）股份有限公司（以下簡稱“天齊鋰業(yè)”）等公司股價亦紛紛跟漲。

　　前三季度“保險版ABS”登記規(guī)模超2700億元

　　近日，2025年前三季度保險資管機構資產支持計劃登記情況出爐�！蹲C券日報》記者根據(jù)中保保險資產登記交易系統(tǒng)有限公司披露數(shù)據(jù)梳理，前三季度，共有15家保險資管機構登記資產支持計劃66只，登記規(guī)模合計2745.78億元，同比增長25.1%。

　　受訪專家表示，資產支持計劃現(xiàn)金流穩(wěn)定、期限長，契合保險資金長期配置需要和投資要求，因此受到保險資管機構的青睞。