中國(guó)證券報(bào)

　　聚焦重點(diǎn) 提前布局 謀劃下好經(jīng)濟(jì)工作“先手棋”

　　近期，多部門密集召開工作會(huì)議，部署2025年經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)任務(wù)，全方位擴(kuò)大內(nèi)需、提升科技創(chuàng)新能力、推動(dòng)房地產(chǎn)企穩(wěn)回升成為“關(guān)鍵詞”。

　　專家表示，各部門聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域與關(guān)鍵環(huán)節(jié)，提前布局，出臺(tái)系列有力舉措，加強(qiáng)協(xié)同配合，以政策引導(dǎo)資源要素高效配置，將為經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好創(chuàng)造更加有利的條件。

　　全方位擴(kuò)大內(nèi)需成為多個(gè)部門確定的2025年工作重點(diǎn)任務(wù)之一，并注重結(jié)合各自職能設(shè)計(jì)各有側(cè)重的“施工圖”。

　　國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部印發(fā)通知 2025年加力擴(kuò)圍實(shí)施“兩新”政策

　　國(guó)家發(fā)展改革委1月8日消息，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部近日印發(fā)《關(guān)于2025年加力擴(kuò)圍實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策的通知》�！锻ㄖ�》明確，擴(kuò)圍支持消費(fèi)品以舊換新，將微波爐、凈水器、洗碗機(jī)、電飯煲等4類家電產(chǎn)品納入補(bǔ)貼范圍；實(shí)施手機(jī)等數(shù)碼產(chǎn)品購(gòu)新補(bǔ)貼。

　　國(guó)家發(fā)展改革委副主任趙辰昕8日在國(guó)新辦舉行的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上表示，充分考慮到元旦、春節(jié)期間人民群眾的消費(fèi)需求，已預(yù)下達(dá)今年第一批消費(fèi)品以舊換新資金。今年超長(zhǎng)期特別國(guó)債用于支持“兩新”的資金總規(guī)模比去年大幅增加，具體數(shù)額將在今年全國(guó)“兩會(huì)”期間向社會(huì)公布。

　　在擴(kuò)圍支持消費(fèi)品以舊換新方面，《通知》明確，繼續(xù)支持冰箱、洗衣機(jī)等8類家電產(chǎn)品以舊換新，將微波爐、凈水器、洗碗機(jī)、電飯煲等4類家電產(chǎn)品納入補(bǔ)貼范圍。2024年已享受某類家電產(chǎn)品以舊換新補(bǔ)貼的個(gè)人消費(fèi)者，2025年購(gòu)買同類家電產(chǎn)品可繼續(xù)享受補(bǔ)貼。

　　向“新”突圍 國(guó)資央企“改”出新優(yōu)勢(shì)

　　人勤春來(lái)早。2025年是國(guó)企改革深化提升行動(dòng)收官之年，錨定“高質(zhì)量完成國(guó)有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)”這一目標(biāo)要求，國(guó)資央企將加快推進(jìn)新舉措落地顯效，加碼布局新賽道，全力塑造新優(yōu)勢(shì)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2025年，國(guó)資央企一批標(biāo)志性改革舉措有望加快落地。通過(guò)整合科技創(chuàng)新資源，積極培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，前瞻布局未來(lái)產(chǎn)業(yè)，塑造國(guó)資央企發(fā)展新動(dòng)能新優(yōu)勢(shì)，將為中國(guó)經(jīng)濟(jì)注入發(fā)展新動(dòng)力（300152）。

　　2025年，改進(jìn)和加強(qiáng)中央企業(yè)控股上市公司市值管理，將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核成為國(guó)資央企改革加速破局新方向。

　　下探回升 A股成交額連續(xù)70個(gè)交易日超萬(wàn)億元

　　1月8日，A股市場(chǎng)下探回升，上證指數(shù)翻紅，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均跌幅收窄。機(jī)器人、家電等板塊領(lǐng)漲市場(chǎng)，整個(gè)A股市場(chǎng)超1900只股票上漲，逾70只股票漲停，A股市場(chǎng)成交放量，成交額為1.26萬(wàn)億元，已連續(xù)70個(gè)交易日成交額超1萬(wàn)億元。

　　分析人士認(rèn)為，A股市場(chǎng)經(jīng)歷短期調(diào)整后，滬深300指數(shù)已到達(dá)2024年10月以來(lái)低點(diǎn)，當(dāng)前位置不應(yīng)悲觀，指數(shù)估值有支撐。隨著政策發(fā)力，風(fēng)險(xiǎn)偏好有修復(fù)空間。

　　1月8日，A股市場(chǎng)下探回升，盤中上證指數(shù)一度跌逾1%，深證成指一度跌逾2%，創(chuàng)業(yè)板指一度跌逾3%。數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)日收盤，上證指數(shù)、北證50指數(shù)分別上漲0.02%、1.27%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)分別下跌0.54%、0.98%、0.04%，上證指數(shù)報(bào)收3230.17點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2008.44點(diǎn)。小微盤股也出現(xiàn)下探回升走勢(shì)，中證1000指數(shù)、微盤股指數(shù)分別下跌0.53%、0.12%，中證2000指數(shù)上漲0.32%，盤中中證1000指數(shù)、中證2000指數(shù)、微盤股指數(shù)均一度跌逾3%。

　　上海證券報(bào)

　　捕捉主線機(jī)會(huì) 紅利基金開年密集“上新”

　　低利率環(huán)境疊加市場(chǎng)的波動(dòng)，令紅利基金再度成為“香餑餑”。2025年伊始，多只紅利基金已經(jīng)或即將進(jìn)入發(fā)售期，銀河基金、太平基金、西部利得基金等均有布局。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在低利率環(huán)境下，傳統(tǒng)的固收類資產(chǎn)收益率下降，投資者對(duì)高股息、低波動(dòng)資產(chǎn)的需求增加，紅利資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)仍將是主線機(jī)會(huì)之一。

　　2025年1月，紅利基金集中“上新”。1月10日和13日，銀河上證國(guó)有企業(yè)紅利ETF發(fā)起式聯(lián)接基金、太平中證紅利指數(shù)將分別啟動(dòng)發(fā)行。華寶標(biāo)普港股通低波紅利指數(shù)、融通中證誠(chéng)通央企紅利ETF則已經(jīng)進(jìn)入發(fā)售期。

　　不僅如此，部分名稱中不含有紅利、高股息字樣的基金，實(shí)則也是紅利策略產(chǎn)品。比如1月9日進(jìn)入發(fā)售期的西部利得消費(fèi)精選混合，該基金將采取消費(fèi)紅利策略，優(yōu)選符合高股息與ROE提升特征的消費(fèi)類資產(chǎn)。

　　微信小店、淘寶相繼上線送禮物功能 多家上市公司參與其中

　　截至1月8日，A股上市公司中，祖名股份（003030）、羅萊生活（002293）、龍大美食（002726）、仲景食品（300908）、蓋世食品、榮信文化（301231）、三只松鼠（300783）、水羊股份（300740）、千味央廚（001215）等多家公司表示已經(jīng)開通微信小店并上線或正在測(cè)試“送禮物”功能

　　昔日“紅包大戰(zhàn)”仍歷歷在目，淘寶與微信如今在“送禮物”功能上再次“卷”了起來(lái)。距離微信小店悄然試水“送禮物”不到一個(gè)月，淘寶面向所有用戶上線新功能“送禮”。同樣是卡在歲末年初的假日經(jīng)濟(jì)高潮來(lái)臨時(shí)，同樣是為了撬動(dòng)社交流量的熱度，市場(chǎng)對(duì)于兩大巨頭爭(zhēng)相“送禮物”的關(guān)注度不亞于10年前的“紅包大戰(zhàn)”。

　　但多位接受上海證券報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，盡管這對(duì)于撬動(dòng)私域流量和社交電商的消費(fèi)潛力有所助益，但對(duì)于諸多商家來(lái)說(shuō)是“做蛋糕”還是“切蛋糕”，效果仍有待觀察，切勿盲目跟風(fēng)炒作。

　　“兩新”政策將加力擴(kuò)圍 全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求

　　2025年“兩新”（大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新）政策將“加力擴(kuò)圍”。

　　在國(guó)新辦8日舉行的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、商務(wù)部、中國(guó)人民銀行、市場(chǎng)監(jiān)管總局等多部門介紹了下一步政策部署。2025年超長(zhǎng)期特別國(guó)債用于支持“兩新”的資金總規(guī)模比去年將有大幅增加，消費(fèi)品以舊換新和設(shè)備更新的補(bǔ)貼范圍均會(huì)擴(kuò)大，春節(jié)期間消費(fèi)品以舊換新繼續(xù)實(shí)施，首批支持資金已經(jīng)下達(dá)�！皟尚隆闭�策擴(kuò)大內(nèi)需的效應(yīng)將持續(xù)釋放。

　　國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部昨日發(fā)布《關(guān)于2025年加力擴(kuò)圍實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策的通知》，推出一系列新舉措。

　　以百億元耐心資本為抓手 2025年上海將瞄準(zhǔn)未來(lái)產(chǎn)業(yè)賽道發(fā)力

　　進(jìn)入2025年，上海以未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金為抓手，加大了對(duì)未來(lái)產(chǎn)業(yè)的新一輪布局。

　　在1月8日舉行的上海未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金投資策略發(fā)布會(huì)上，規(guī)模達(dá)100億元的上海未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金品牌發(fā)布。該只基金已完成備案，擬積極探索、共同實(shí)踐，共同打造前沿領(lǐng)域投資孵化新范式，推動(dòng)早期項(xiàng)目孵化、未來(lái)產(chǎn)業(yè)培育和科學(xué)生態(tài)建設(shè)深度融合，為推動(dòng)上海未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

　　“2025年，上海未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金將有一系列投資項(xiàng)目落地。腦機(jī)接口、合成生物學(xué)、AI for Science、量子科技等都將是上海未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金瞄準(zhǔn)的方向。”上海未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金總經(jīng)理魏凡杰表示。

　　證券時(shí)報(bào)

　　香港互認(rèn)基金遭“搶購(gòu)” 又有產(chǎn)品宣布暫停申購(gòu)

　　《香港互認(rèn)基金管理規(guī)定》自2025年1月1日起正式實(shí)施。根據(jù)規(guī)定，香港互認(rèn)基金在內(nèi)地的銷售規(guī)模占基金總資產(chǎn)的比例上限由50%調(diào)整為80%，銷售額度得以大幅釋放。不少互認(rèn)基金紛紛打開限購(gòu)，不過(guò)由于資金踴躍認(rèn)購(gòu)，不少互認(rèn)基金打開申購(gòu)限制不久又暫停申購(gòu)，陸續(xù)宣布“閉門謝客”。除了產(chǎn)品的稀缺性之外，互認(rèn)基金受到國(guó)內(nèi)資金的青睞原因還有產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)利率持續(xù)走低，中美利差較大，投資者對(duì)美債產(chǎn)品配置需求旺盛。盡管互認(rèn)基金市場(chǎng)規(guī)模不大，但是在當(dāng)下國(guó)內(nèi)公募QDII因額度緊張而普遍限購(gòu)的背景下，互認(rèn)基金成為投資海外產(chǎn)品的渠道之一。

　　資金爆炒跨境ETF 溢價(jià)回落風(fēng)險(xiǎn)需警惕

　　隨著海內(nèi)外股市震蕩加劇，炒作資金涌入盤子更小、交易更便捷的跨境ETF上。近期，跨境ETF集體出現(xiàn)了高溢價(jià)現(xiàn)象，部分產(chǎn)品甚至在基準(zhǔn)指數(shù)下跌的時(shí)候持續(xù)拉升，盤中溢價(jià)率超過(guò)38%，蘊(yùn)含了極高的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。但在基金公司接連發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示的情況下，這些跨境ETF的規(guī)模仍然節(jié)節(jié)攀升，備受資金追捧。

　　新年有新動(dòng)向 數(shù)字人民幣試點(diǎn)再獲進(jìn)展

　　近日，包括廣州、廈門等在內(nèi)的多個(gè)數(shù)字人民幣試點(diǎn)地區(qū)，相繼公布了有關(guān)數(shù)字人民幣創(chuàng)新應(yīng)用的最新發(fā)展計(jì)劃與動(dòng)態(tài)。近日，廣州市委金融辦正式印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)廣州市數(shù)字人民幣工作行動(dòng)方案》，從七個(gè)方面明確試點(diǎn)工作的主要任務(wù)，并按增量擴(kuò)面階段（2025年6月）、創(chuàng)新場(chǎng)景階段（2025年底）和探索突破階段（2026年底）三個(gè)階段分步推進(jìn)試點(diǎn)工作。此外，廈門市也傳來(lái)了屬于全省首例的數(shù)字人民幣應(yīng)用創(chuàng)新。據(jù)了解，廈門市工業(yè)和信息化局以“數(shù)字人民幣”方式成功向首批完成改造并通過(guò)預(yù)驗(yàn)收的33家試點(diǎn)企業(yè)發(fā)放數(shù)字化改造獎(jiǎng)補(bǔ)資金，總計(jì)326.8萬(wàn)元，并由中國(guó)工商銀行為33家試點(diǎn)企業(yè)配套總計(jì)5787萬(wàn)元的普惠信用貸款。

　　2024年上市公司購(gòu)買董責(zé)險(xiǎn)增超三成 險(xiǎn)企未來(lái)展業(yè)或更趨審慎

　　根據(jù)公開信息統(tǒng)計(jì)，2024年累計(jì)有475家A股上市公司公告披露了購(gòu)買董責(zé)險(xiǎn)計(jì)劃，同比增長(zhǎng)34%。截至2024年末，A股市場(chǎng)共有1205家上市公司公告披露了購(gòu)買董責(zé)險(xiǎn)計(jì)劃，相比2023年末增長(zhǎng)24%。董責(zé)險(xiǎn)在A股市場(chǎng)的滲透率逐步抬升。截至2024年末，公告投保董責(zé)險(xiǎn)的上市公司滲透率（累計(jì)投保董責(zé)險(xiǎn)公司數(shù)/當(dāng)年上市公司總數(shù)）為23.7%，相比2023年提升4.6%。從董責(zé)險(xiǎn)的滲透率來(lái)看，公告購(gòu)買董責(zé)險(xiǎn)的上市公司滲透率在多個(gè)行業(yè)中超過(guò)20%，其中“電熱燃?xì)饧八�供�?yīng)業(yè)”滲透率為39%，房地產(chǎn)業(yè)則更高，達(dá)到43%。

　　證券日?qǐng)?bào)

　　兩部門聯(lián)合召開綠色金融服務(wù)美麗中國(guó)建設(shè)工作推進(jìn)會(huì)

　　2025年1月8日，中國(guó)人民銀行、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合召開綠色金融服務(wù)美麗中國(guó)建設(shè)工作推進(jìn)會(huì)。中國(guó)人民銀行黨委委員、副行長(zhǎng)朱鶴新，生態(tài)環(huán)境部黨組成員、副部長(zhǎng)趙英民出席會(huì)議并講話。

　　會(huì)上對(duì)《關(guān)于發(fā)揮綠色金融作用服務(wù)美麗中國(guó)建設(shè)的意見》作了政策解讀，介紹了美麗中國(guó)重點(diǎn)領(lǐng)域融資需求。中國(guó)資源循環(huán)集團(tuán)、中國(guó)銀行、中國(guó)人民銀行四川省分行、浙江省生態(tài)環(huán)境廳作了交流發(fā)言。國(guó)家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、華夏銀行分別與6家企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)簽署融資對(duì)接協(xié)議。

　　多家銀行將養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)納入重點(diǎn)支持領(lǐng)域 信貸產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新

　　1月7日，《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于深化養(yǎng)老服務(wù)改革發(fā)展的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》）發(fā)布。

　　《意見》明確提出，大力發(fā)展養(yǎng)老金融。其中包括“積極滿足養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)信貸融資需求”等，這對(duì)商業(yè)銀行提出了要求。《意見》發(fā)布后，建設(shè)銀行公司部相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，將在金融服務(wù)養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)方面不斷深入推進(jìn)，加強(qiáng)資源投入，不斷擴(kuò)大服務(wù)客戶范圍，更好滿足養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)融資需求。

　　數(shù)字人民幣與大宗商品交易不斷融合 廣州積極推進(jìn)“數(shù)幣2.0”試點(diǎn)工作

　　1月7日，廣州市地方金融管理局官網(wǎng)發(fā)布信息顯示，廣州成功落地全省首筆大宗商品數(shù)字人民幣結(jié)算服務(wù)，而稍早前的1月3日，中共廣州市委金融委員會(huì)辦公室還印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)廣州市數(shù)字人民幣工作行動(dòng)方案》（以下簡(jiǎn)稱《行動(dòng)方案》）。

　　綜合來(lái)看，進(jìn)入2025年，廣州市正著力進(jìn)一步激發(fā)數(shù)字人民幣的應(yīng)用活力。

　　具體來(lái)看，建設(shè)銀行廣州分行會(huì)同廣州商品交易所（以下簡(jiǎn)稱“廣商所”）成功落地廣東省首個(gè)大宗商品貿(mào)易數(shù)字人民幣應(yīng)用場(chǎng)景，為首筆溯源陳皮全流程數(shù)字人民幣結(jié)算服務(wù)。

　　保險(xiǎn)業(yè)助力養(yǎng)老服務(wù)改革發(fā)展 長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)擴(kuò)面提質(zhì)迫在眉睫

　　在養(yǎng)老服務(wù)事業(yè)中，保險(xiǎn)業(yè)必不可少。1月7日發(fā)布的《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于深化養(yǎng)老服務(wù)改革發(fā)展的意見》(以下簡(jiǎn)稱《意見》)提出，“加快建立長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)制度，合理確定經(jīng)濟(jì)困難失能老年人護(hù)理補(bǔ)貼覆蓋范圍和補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，做好長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)困難的高齡、失能老年人護(hù)理補(bǔ)貼等政策的銜接”“推廣包含長(zhǎng)期護(hù)理責(zé)任、健康管理的商業(yè)健康保險(xiǎn)產(chǎn)品”。

　　《意見》提出，“深化養(yǎng)老服務(wù)改革發(fā)展是實(shí)施積極應(yīng)對(duì)人口老齡化國(guó)家戰(zhàn)略的迫切要求，是保障和改善民生的重要任務(wù)”。