華夏時(shí)報(bào)記者 張玫 陳鋒 北京報(bào)道

　　數(shù)據(jù)顯示，A股年內(nèi)52家上市公司退市。拉長時(shí)間看，2020年退市改革以來，共有156家上市公司被強(qiáng)制退市，強(qiáng)制退市數(shù)量為改革以前十年總和(38家)的4倍以上。

　　在《華夏時(shí)報(bào)》記者的采訪中，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授呂隨啟指出，A股市場(chǎng)的退市制度正在不斷完善，退市標(biāo)準(zhǔn)更加明確量化，流程更加規(guī)范透明，處理機(jī)制也更加完善。這一系列的改進(jìn)帶來了諸多好處，包括優(yōu)化資源配置、提高市場(chǎng)效率、保護(hù)投資者權(quán)益、完善市場(chǎng)邏輯以及提升市場(chǎng)的活力和競(jìng)爭力。這些措施對(duì)于A股市場(chǎng)的健康發(fā)展具有重要意義。

　　清華大學(xué)國家金融研究院院長、金融學(xué)講席教授田軒表示，嚴(yán)格退市在提升上市公司質(zhì)量、優(yōu)化資源配置效率、遏制違法違規(guī)行為等方面發(fā)揮了重要作用。通過嚴(yán)格退市，可以淘汰經(jīng)營不善的公司，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)騰出空間，促進(jìn)市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰。同時(shí)，嚴(yán)格退市還能促進(jìn)資本市場(chǎng)的良性循環(huán)，引導(dǎo)資源流向優(yōu)質(zhì)企業(yè)，并倒逼上市公司提升自身經(jīng)營能力和治理水平。此外，加大退市執(zhí)行力度，對(duì)欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等現(xiàn)象進(jìn)行打壓，有助于規(guī)范市場(chǎng)行為，降低投資者損失，保障市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　“有進(jìn)有退”意義重大

　　12月25日晚間，*ST卓朗（600225）（600225.SH）發(fā)布收到《關(guān)于對(duì)天津卓朗信息科技股份有限公司實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市相關(guān)事項(xiàng)的監(jiān)管工作函》的公告，其2019年至2023年年度報(bào)告存在虛假記載，虛增營業(yè)收入和利潤總額合計(jì)均超過5億元，因此觸及多項(xiàng)重大違法強(qiáng)制退市情形。根據(jù)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定認(rèn)定的事實(shí)，公司披露的2019年至2023年年度報(bào)告存在虛假記載，觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，將被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，A股年內(nèi)共計(jì)52家上市公司退市，相較于2023年全年的44家，退市數(shù)量有所增加。

　　其中，2024年，鵬都農(nóng)牧（002505）、廣匯汽車（600297）等38家退市原因系股價(jià)低于面值；新海退（002089）1家退市原因系連續(xù)四年虧損；越博退（300742）、三盛退（300282）等2家退市原因系暫停上市后未披露定期報(bào)告；*ST亞星（600213）、*ST深天（000023）等11家退市原因系其它不符合掛牌的情形。

　　南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，A股市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)“有進(jìn)有退”的機(jī)制對(duì)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展意義重大。“有進(jìn)有退”才能加速優(yōu)勝劣汰，凈化市場(chǎng)環(huán)境；才能優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)理性投資；提升市場(chǎng)效率，促進(jìn)資源合理配置；才能增強(qiáng)市場(chǎng)活力，提高市場(chǎng)整體質(zhì)量；才能維護(hù)投資者利益，增強(qiáng)市場(chǎng)信心。

　　田利輝表示，退市強(qiáng)監(jiān)管有助于清除不再符合上市條件的公司，有效防止“僵尸企業(yè)”占用市場(chǎng)資源，保持市場(chǎng)的健康活力和資源配置效率。退市制度改革深化，讓市場(chǎng)對(duì)低質(zhì)量資產(chǎn)的認(rèn)知逐漸清晰，市場(chǎng)對(duì)“炒小、炒差、炒殼”的態(tài)度顯著轉(zhuǎn)變，績優(yōu)股逐漸獲得資金的更多青睞，股民會(huì)更加謹(jǐn)慎地對(duì)待那些基本面薄弱、缺乏成長性的標(biāo)的。

　　“‘有進(jìn)有退’方能促進(jìn)投資和融資功能相協(xié)調(diào)，可以吸引社會(huì)資金入市，促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)換為股權(quán)投資，為資本市場(chǎng)提供源頭活水。有進(jìn)有退的市場(chǎng)能夠確保市場(chǎng)中的公司整體質(zhì)量，通過淘汰表現(xiàn)不佳的公司，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供更多的市場(chǎng)關(guān)注和資源，從而提高整個(gè)市場(chǎng)的競(jìng)爭性和吸引力。通過退市機(jī)制的嚴(yán)格執(zhí)行，維護(hù)了投資者的利益，尤其是中小投資者，防止他們因?yàn)椤�僵尸企業(yè)’的存在而遭受不必要的損失，增強(qiáng)了市場(chǎng)的信心和穩(wěn)定性。”田利輝稱。

　　2020年以來強(qiáng)退156家

　　2020年，中國證監(jiān)會(huì)和滬深交易所發(fā)布了新的退市規(guī)則，旨在優(yōu)化退市標(biāo)準(zhǔn)、簡化退市流程，提高退市效率，促進(jìn)資本市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰。這一改革是在注冊(cè)制改革的大背景下進(jìn)行的，旨在提升上市公司的整體質(zhì)量，優(yōu)化資源配置。

　　根據(jù)提供的最新數(shù)據(jù)，2020年退市改革以來，共有179家公司確定退市，其中強(qiáng)制退市156家。強(qiáng)制退市的數(shù)量是改革以前十年總和（38家）的4倍以上。

　　2024年9月、10月，就有包括*ST亞星、ST旭電（000413）、*ST威創(chuàng)（002308）、*ST美尚（300495）、海印股份（000861）、ST鼎龍（002502）、*ST深天等7家企業(yè)退市。除*ST亞星、*ST深天的退市理由是其它不符合掛牌的情形，其余5家均為股價(jià)低于面值退市。

　　有監(jiān)管領(lǐng)域的權(quán)威人士向《華夏時(shí)報(bào)》記者透露，企業(yè)退市問題面臨兩難困境，若退市案例較多，會(huì)招致批評(píng)，認(rèn)為這造成了股民的投資損失；而退市數(shù)量偏少，同樣會(huì)引發(fā)不滿，會(huì)被指責(zé)為讓市場(chǎng)充斥著劣質(zhì)股票。

　　2024年4月12日，為深入貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì)議以及《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》精神，證監(jiān)會(huì)制定了《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見》�！兑庖姟凤@示，進(jìn)一步嚴(yán)格強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)，堅(jiān)持“應(yīng)退盡退”，嚴(yán)格執(zhí)行退市規(guī)則，大力削減“殼”資源價(jià)值，嚴(yán)厲打擊惡意“保殼”行為，拓寬多元化退出渠道，支持通過吸收合并等方式有效整合資源，推動(dòng)完善破產(chǎn)重組制度更大力度落實(shí)投資者賠償救濟(jì)。

　　IPO準(zhǔn)入監(jiān)管加強(qiáng)

　　12月26日，北交所新股——方正閥門上市開盤上漲近500%，截至收盤，方正閥門報(bào)21.70元，漲約518%。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，僅12月份，就有包括N方正、C中力（603194）、C博科（301598）、C藍(lán)宇（301585）、林泰新材、先鋒精科、博苑股份（301617）、佳馳科技、科隆新材、英思特（301622）等10家上市公司正式上市。按上市日期計(jì)算，2024年1月1日以來，A股共計(jì)99家公司上市。

　　3月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》。其中提到，嚴(yán)把擬上市企業(yè)申報(bào)質(zhì)量，包括嚴(yán)禁為“圈錢”謀求上市，嚴(yán)審“偽科技”；壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，包括對(duì)中介機(jī)構(gòu)常態(tài)化滾動(dòng)式現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，三年一周期；突出交易所審核主體責(zé)任，包括嚴(yán)密關(guān)注“清倉式”分紅等情況，優(yōu)化發(fā)行承銷制度；強(qiáng)化派出機(jī)構(gòu)在地監(jiān)管責(zé)任，包括對(duì)現(xiàn)場(chǎng)檢查中的撤回企業(yè)“一查到底”等；堅(jiān)決履行證監(jiān)會(huì)機(jī)關(guān)全鏈條統(tǒng)籌職責(zé)，包括新股發(fā)行逆周期調(diào)節(jié)，大幅提升現(xiàn)場(chǎng)檢查比例等；優(yōu)化多層次資本市場(chǎng)功能銜接，包括研究提高上市財(cái)務(wù)指標(biāo)，從嚴(yán)審核未盈利企業(yè)等；規(guī)范引導(dǎo)資本健康發(fā)展，包括強(qiáng)化利益分配普惠性，加強(qiáng)擬上市股東穿透式監(jiān)管等；健全全鏈條監(jiān)督問責(zé)體系，包括全鏈條回溯履職情況，人員終身追責(zé)等。

　　東海證券非銀首席分析師陶圣禹對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，2024年監(jiān)管在嚴(yán)把入口、狠抓日常、暢通出口等方面持續(xù)發(fā)力。嚴(yán)把入口方面，優(yōu)化上市條件，提高隨機(jī)抽查比例，壓實(shí)各參與方責(zé)任，扼制發(fā)行人“帶病闖關(guān)”的僥幸心理，進(jìn)一步提升申報(bào)質(zhì)量，增強(qiáng)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力；狠抓日常方面，全面規(guī)范減持規(guī)則體系，維護(hù)二級(jí)市場(chǎng)穩(wěn)定，同時(shí)鼓勵(lì)多次分紅以夯實(shí)投資者參與市場(chǎng)的長久信心；暢通出口方面，嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，削減“殼”資源價(jià)值，促進(jìn)企業(yè)更聚焦主營業(yè)務(wù)發(fā)展，有效提升上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值。