中國證券報

　　更好發(fā)揮“穩(wěn)定器”作用 資本市場投資端改革扎實推進(jìn)

　　著力打通社保、保險、理財?shù)荣Y金入市的堵點，穩(wěn)步推進(jìn)公募基金行業(yè)費率等改革，大力發(fā)展權(quán)益類基金特別是指數(shù)化投資……近期，投資端改革加快推進(jìn)，助力健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能。

　　市場人士預(yù)期，下階段，圍繞引導(dǎo)“長錢”入市、豐富產(chǎn)品體系、推動指數(shù)化投資發(fā)展等重點方向，投資端改革將持續(xù)扎實推進(jìn)，更多新舉措有望研究推出，為市場引入更多增量資金，更好發(fā)揮其作為市場“穩(wěn)定器”的作用。

　　國家網(wǎng)信辦加強對網(wǎng)上金融信息亂象整治力度 打擊自媒體違規(guī)薦股形成合力

　　國家網(wǎng)信部門將繼續(xù)加強對網(wǎng)上金融信息亂象的打擊整治力度，規(guī)范網(wǎng)上金融信息傳播秩序，著力維護(hù)人民群眾財產(chǎn)安全。

　　今年以來，國家網(wǎng)信辦對網(wǎng)上金融信息亂象保持高壓嚴(yán)打態(tài)勢，會同相關(guān)部門處置一批在抖音、快手、微博、微信等平臺上從事非法薦股、非法金融中介等活動的賬號，清理金融領(lǐng)域引流類及誘導(dǎo)性違規(guī)信息，加大對無資質(zhì)從事金融相關(guān)業(yè)務(wù)的網(wǎng)站及賬號的處置處罰力度。對從事助貸業(yè)務(wù)的網(wǎng)站平臺，要求其規(guī)范營銷信息展示和營銷功能設(shè)置，加強信息風(fēng)險披露。國家網(wǎng)信辦表示，國家網(wǎng)信部門將繼續(xù)加強對網(wǎng)上金融信息亂象的打擊整治力度，規(guī)范網(wǎng)上金融信息傳播秩序，著力維護(hù)人民群眾財產(chǎn)安全。

　　網(wǎng)信部門提示，當(dāng)前非法金融活動呈現(xiàn)形式多樣、隱蔽性強的特點，有的打著“拼單團(tuán)購”“社交電商”“消費返利”“網(wǎng)絡(luò)兼職”“虛擬養(yǎng)殖”“電子幣交易”等旗號開展網(wǎng)絡(luò)傳銷活動，有的以“債務(wù)重組”“債務(wù)優(yōu)化”為名收取“砍頭息”加重債務(wù)人負(fù)擔(dān)，有的以“零門檻”“零利息”“到賬快”等話術(shù)誘導(dǎo)盲目借貸。

　　換新政策落地顯效 消費潛力持續(xù)釋放

　　國家稅務(wù)總局12月11日發(fā)布的增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)顯示，1至11月份，電視機(jī)等家用視聽設(shè)備零售業(yè)、冰箱等日用家電零售業(yè)銷售收入同比分別增長15.9%和18.7%；家具零售業(yè)、衛(wèi)生潔具零售業(yè)銷售收入同比分別增長16.8%和12.5%。

　　專家表示，近期多方面數(shù)據(jù)表明，消費品以舊換新政策效應(yīng)顯現(xiàn)，消費潛力持續(xù)釋放。下階段，隨著“兩新”政策覆蓋面不斷擴(kuò)大和近期一攬子經(jīng)濟(jì)增量政策持續(xù)落地，政策效應(yīng)有望進(jìn)一步顯現(xiàn)。

　　政策持續(xù)催化 大消費板塊或迎新一輪估值修復(fù)行情

　　12月11日，A股市場縮量上漲。截至當(dāng)天收盤，上證指數(shù)上漲0.29%，報收3432.49點；深證成指上漲0.33%，報收10848.42點；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.11%，報收2261.58點；北證50下跌1.41%，報收1248.91點；科創(chuàng)50下跌0.37%，報收1007.19點；市場成交約1.8萬億元，比前一個交易日減少約4295億元。大消費概念板塊受到市場關(guān)注，食品飲料、零售板塊漲幅靠前。

　　分析人士認(rèn)為，臨近春節(jié)，疊加自上而下不斷對內(nèi)需的重視、政策預(yù)期升溫，大消費板塊有望迎來新一輪估值修復(fù)行情。

　　上海證券報

　　A股三大指數(shù)走勢分化 大消費板塊拉升

　　12月11日，A股三大指數(shù)走勢分化。上證指數(shù)收盤報3432.49點，漲0.29%。深證成指收漲0.33%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.11%。滬深兩市成交總額為1.78萬億元，較前一交易日減少4239億元。

　　盤面上，上海國企改革概念股掀漲停潮，交運股份（600676）、上海物貿(mào)（600822）等多股漲停；消費板塊再度走強，食品飲料方向領(lǐng)漲；房地產(chǎn)、養(yǎng)殖、煤炭板塊同樣漲幅居前。下跌方面，銀行、非銀金融等板塊調(diào)整。

　　昨日，上海國企改革概念股大幅拉升，上海物貿(mào)、第一醫(yī)藥（600833）、開開實業(yè)（600272）等多股漲停，申達(dá)股份（600626）、長江投資（600119）等紛紛跟漲。

　　前10個月對外投資增長9.7% 中國企業(yè)“走出去”亟需多元配套護(hù)航

　　當(dāng)下，中國企業(yè)“走出去”已然成為大勢所趨。商務(wù)部近期公布的2024年1至10月數(shù)據(jù)顯示，我國全行業(yè)對外直接投資金額穩(wěn)步增長。

　　聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議發(fā)布的《2024世界投資報告》顯示，2023年全球?qū)ν庵苯油顿Y流量較上一年下降2%。在此背景下，2023年中國對外直接投資流量實現(xiàn)逆勢增長�！�2023年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》顯示，2023年，中國對外直接投資1772.9億美元，較上年增長8.7%，占全球份額的11.4%，較上年提升0.5個百分點，連續(xù)12年位列全球前三。此外，商務(wù)部、外匯局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年1至10月，我國全行業(yè)對外直接投資1358.7億美元，同比增長9.7%。

　　并購重組開新局 市值管理見成效 資本市場大棋局中的上海國資國企

　　并購重組是今年資本市場的重頭戲，上海國資國企在大棋局中提前謀劃、果斷落子。

　　上海國資國企上市公司積極開展“提質(zhì)增效重回報”行動，打出一套“組合拳”。

　　隨著未來三年行動方案的出爐，上海將發(fā)揮產(chǎn)業(yè)體系完整、金融要素資源集聚等優(yōu)勢，努力加快打造成為上市公司并購重組先行區(qū)和示范區(qū)。

　　上海是國資國企重鎮(zhèn)。上海國資國企上市公司市值已超2.7萬億元，是資本市場上的一支國資勁旅。今年以來，上海國資國企上市公司主動擔(dān)當(dāng)作為，帶頭先行先試，積極改革創(chuàng)新，在資本市場大棋局中果斷落子，并購重組打開新局，市值管理頗有成效，交出一份樣本答卷。

　　訂單足 產(chǎn)銷旺 汽車零部件行業(yè)發(fā)展勢頭強勁

　　得益于新能源汽車產(chǎn)業(yè)良好的發(fā)展勢頭，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司紛紛受益。近期，多家A股汽車零部件上市公司捷報頻傳，定點訂單接踵而至，行業(yè)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。

　　隨著我國汽車行業(yè)的高速發(fā)展、汽車保有量的增加以及汽車電動化、智能化快速發(fā)展，國內(nèi)汽車零部件行業(yè)規(guī)模也實現(xiàn)了飛躍�！岸�點訂單的增加，既是對零部件企業(yè)研發(fā)實力的認(rèn)可，也是整車廠商對供應(yīng)鏈穩(wěn)定性的追求�！盇股某汽車零部件企業(yè)人士表示，以新能源汽車為例，電池、電機(jī)、電控系統(tǒng)等核心零部件的本土化率不斷提高，不僅降低了成本，更重要的是增強了產(chǎn)業(yè)鏈的抗風(fēng)險能力。

　　隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，搭上“順風(fēng)車”的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)有望進(jìn)一步分享發(fā)展紅利。記者梳理發(fā)現(xiàn)，近一個月來，包括繼峰股份（603997）、秦安股份（603758）、長華集團(tuán)（605018）、金帝股份（603270）、天成自控（603085）在內(nèi)的近20家公司收到下游客戶定點通知。

　　證券時報

　　新型儲能賽道群雄逐鹿 釩電池商用前景廣闊

　　近年來，我國新能源發(fā)電裝機(jī)量快速增長，對新型儲能等調(diào)節(jié)資源需求亦日益增長，儲能發(fā)展賽道上群雄逐鹿，行業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)萬億級別。

　　在眾多新型儲能路線上，鋰離子電池儲能占據(jù)著超過90%的份額，穩(wěn)坐第一把交椅；全釩液流電池因其高安全性、長壽命和可擴(kuò)展性等優(yōu)勢被寄予厚望，在大規(guī)模儲能領(lǐng)域具有很好的應(yīng)用前景。

　　今年，四川省出臺了全國首個支持釩電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項政策，四川攀枝花市提出打造“中國釩電之都”的愿景，全行業(yè)首創(chuàng)商業(yè)化租賃模式全釩液流儲能電站示范項目在此落地。11月，該項目完成全釩液流電池設(shè)備采購招標(biāo)，這對釩儲能產(chǎn)業(yè)和金融服務(wù)業(yè)融合發(fā)展具有標(biāo)桿意義。

　　公募頻頻增聘基金經(jīng)理 保守型產(chǎn)品謀求進(jìn)攻

　　在股票市場積極情緒的帶動下，近期不少基金公司通過增聘更具進(jìn)攻性的基金經(jīng)理，來加強產(chǎn)品的“股性”和特定賽道布局。

　　證券時報記者注意到，多家基金公司增聘基金經(jīng)理的公告中，都凸顯出對產(chǎn)品“股性”和高彈性賽道的重視。例如，有保守型基金增聘喜歡高倉位的基金經(jīng)理，有買紅利資源股的基金增聘互聯(lián)網(wǎng)基金經(jīng)理，還有基金希望加強硬科技布局，增聘半導(dǎo)體基金經(jīng)理。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募基金在增聘基金經(jīng)理人選上采取的進(jìn)攻性特點，與對股票市場后市積極反彈的判斷有關(guān)。多位基金公司人士強調(diào)，即便后市指數(shù)表現(xiàn)一般，結(jié)構(gòu)性機(jī)會也會凸顯，賺錢效應(yīng)不減，這可能是未來較長時間的市場特點。

　　個人養(yǎng)老金制度擴(kuò)圍在即 全面構(gòu)筑養(yǎng)老保障第三支柱

　　近日有消息指出，在36地先行試點的基礎(chǔ)上，個人養(yǎng)老金制度即將在全國范圍內(nèi)推行。

　　“應(yīng)該馬上就會在全國推行了，我們其實一直在做系統(tǒng)上的準(zhǔn)備，目前已經(jīng)準(zhǔn)備得比較充分了�！蹦撤窃圏c城市的國有大行工作人員對證券時報記者表示。

　　業(yè)內(nèi)研究人士也對記者表示，個人養(yǎng)老金制度試點推出時，在當(dāng)年年底就出齊了相關(guān)配套政策，“如果按照之前節(jié)奏全面鋪開的話，那么今年年底前應(yīng)該也會有一個說法”。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，近期已有多家銀行機(jī)構(gòu)籌備個人養(yǎng)老金制度的“全面開閘”。招商銀行APP在12月11日發(fā)布的《關(guān)于個人養(yǎng)老金預(yù)約自動開戶業(yè)務(wù)辦理的通知》中指出：“個人養(yǎng)老金制度即將全面實施，我行將在制度全面實施當(dāng)天，為在我行辦理個人養(yǎng)老金預(yù)約自動開戶業(yè)務(wù)的客戶批量開通個人養(yǎng)老金資金賬戶�！�

　　中證A500ETF迎來首只分紅產(chǎn)品

　　12月11日，工銀瑞信基金宣布，工銀中證A500ETF擬進(jìn)行分紅，成為首只分紅的中證A500ETF。

　　實際上，在當(dāng)前低費率背景下，分紅機(jī)制已逐漸成為熱門ETF的差異化賣點。第一批和第二批總共22只中證A500ETF中，有4只產(chǎn)品設(shè)置了強制分紅機(jī)制，且分紅比例均不低于60%，個別產(chǎn)品分紅比例可達(dá)到80%，還有中證A500ETF設(shè)置了月度分紅頻率。

　　公募分析稱，在政策的引導(dǎo)和鼓勵下，A股上市公司分紅機(jī)制不斷完善，分紅水平持續(xù)提升，行業(yè)龍頭企業(yè)由于具備更強的盈利能力和抗風(fēng)險能力，往往具有更強的分紅意愿。ETF產(chǎn)品通過分紅滿足投資者的流動性需求，有利于提升投資體驗。

　　證券日報

　　資本市場錨定科技創(chuàng)新 賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展

　　12月9日召開的中共中央政治局會議強調(diào)，要以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。

　　隨著新“國九條”和資本市場“1+N”政策陸續(xù)落地，資本市場已成為支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的主陣地之一。尤其是資本市場支持上市公司利用再融資、并購重組、股權(quán)激勵等工具，加大科技研發(fā)投入、不斷攻克技術(shù)難關(guān)、提升產(chǎn)業(yè)鏈韌性和競爭力。

　　多位受訪人士表示，未來資本市場將進(jìn)一步引導(dǎo)資本向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域聚集，充分發(fā)揮資源配置功能，支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，提升資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的能力。

　　資金支持加速落地 多地推進(jìn)存量房收儲

　　為助力商品房去庫存、加大保障性住房供給，各地持續(xù)推進(jìn)收購已建成存量商品房用作保障性住房工作。近期，對存量商品房收儲工作的各類資金支持正加速落地。

　　12月10日，中國郵政儲蓄銀行湖南省分行為長沙市政府選定的收購主體發(fā)放1億元住房租賃團(tuán)體購房貸款，期限30年，支持其收購436套存量商品房用作配租型保障性住房。該筆貸款是湖南省首筆收購已建成存量商品房用作保障性住房貸款。

　　在四川省同樣有支持收儲工作的住房租賃團(tuán)體購房貸款落地。12月3日，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行四川省分行成功投放住房租賃團(tuán)體購房貸款2億元，用于支持收購樂山市2994套已建成存量商品房用作保障性住房項目建設(shè)。

　　中國人民銀行安徽省分行則用好保障性住房再貸款政策工具，支持金融機(jī)構(gòu)通過發(fā)放保障性住房收購貸款和住房租賃團(tuán)體購房貸款，有序推進(jìn)商品房加快去庫存。目前，六安舒城縣萬達(dá)公寓項目、亳州蒙城縣濮水莊園項目均已獲得住房租賃團(tuán)體購房貸款授信，累計獲批額度5.35億元，且已按合同進(jìn)度有序放款，后續(xù)將按要求申請保障性住房再貸款。

　　高口碑電影年底扎堆沖刺票房 2025年春節(jié)檔有望迎來強勁表現(xiàn)

　　上海淘票票影視文化有限公司（以下簡稱“燈塔專業(yè)版”）數(shù)據(jù)顯示，截至12月11日（17時40分），2024年賀歲檔20部電影累計票房已達(dá)到11.19億元。其中，《好東西》票房5.69億元，豆瓣評分9.1，口碑和票房雙雙領(lǐng)跑。此外，本周三部潛力新片《破·地獄》《誤判》《雄獅少年2》已開啟點映，進(jìn)入年底票房沖刺戰(zhàn)局。

　　另據(jù)了解，《哪吒之魔童鬧�！贰渡涞裼⑿蹅鳎簜b之大者》《封神第二部：戰(zhàn)火西岐》《熊出沒·重啟未來》四部電影已確認(rèn)定檔2025年春節(jié)檔。而國家電影局于12月9日啟動的“全國電影惠民消費季”，將從2024年12月份持續(xù)至2025年2月份，合計將投入不少于6億元觀影消費補貼，覆蓋賀歲檔和春節(jié)檔，有助于推動市場觀影熱情。

　　華泰證券發(fā)布研報稱，2025年春節(jié)檔票房有望迎來強勁表現(xiàn)。2025年電影市場供需兩端有望改善，或?qū)⑼苿与娪霸壕�板塊基本面拐點向上。

　　各地積極部署進(jìn)一步支持并購重組 引導(dǎo)資源向“新”聚集

　　12月10日，上海市政府辦公廳發(fā)布的《上海市支持上市公司并購重組行動方案（2025—2027年）》（以下簡稱《行動方案》）提出，力爭到2027年，落地一批重點行業(yè)代表性并購案例，在集成電路、生物醫(yī)藥、新材料等重點產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域培育10家左右具有國際競爭力的上市公司，形成3000億元并購交易規(guī)模，激活總資產(chǎn)超2萬億元，集聚3家至5家有較強行業(yè)影響力的專業(yè)并購基金管理人。

　　今年以來，《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（以下簡稱“科八條”）《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（以下簡稱“并購六條”）等支持企業(yè)并購重組的政策頻出。同時，各地陸續(xù)出臺相關(guān)細(xì)則或開展專題活動，讓企業(yè)并購重組有方向、有底氣。