杠桿資金持續(xù)上升。

　　8月18日，在主要指數(shù)陸續(xù)突破重要點(diǎn)位的關(guān)鍵日里，單日融資凈流入大增395.06億元，是前一交易日的5倍有余，創(chuàng)下今年以來的單日新高。

　　在“融資客”活躍資金的驅(qū)動(dòng)下，兩融余額在當(dāng)天突破2.1萬億元，時(shí)隔十年再度重返這一重要關(guān)口。

　　數(shù)據(jù)顯示，8月18日，杠桿資金主要流向電子、計(jì)算機(jī)兩大板塊。這也是最近一周以來頗受“融資客”青睞的板塊。

　　有券商研究所在對營業(yè)部進(jìn)行草根調(diào)研時(shí)了解到，上半年加倉使用杠桿的投資者較為理性，并非追逐短期暴利而盲目加杠桿。有多名券商分析師表示，站在兩融余額兩萬億節(jié)點(diǎn)上看，市場短期內(nèi)升溫，但兩融運(yùn)行狀態(tài)仍然健康。

　　融資凈流入單日新高

　　數(shù)據(jù)顯示，8月18日融資凈流入達(dá)到395.06億元，創(chuàng)下今年以來的單日新高。記者注意到，該數(shù)據(jù)亦是去年“9·24行情”至今凈流入規(guī)模排名第四高的單日。就在8月18日當(dāng)天，上證指數(shù)上漲0.85%，站穩(wěn)3700點(diǎn)關(guān)口；創(chuàng)業(yè)板指大漲2.84%，站上2600點(diǎn)關(guān)口。

　　在此之前，8月11日至15日期間融資凈流入額分別為168.41億元、81.65億元、116.96億元、89.96億元、75.42億元。由此可見，單日近400億元的新增規(guī)模，顯示出融資客積極看好的情緒。

　　當(dāng)天“融資客”加倉方向受到市場關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天北方稀土（600111）迎來7.36億元的融資凈流入，中芯國際及中興通訊均獲得逾6億元的融資凈流入。指南針（300803）、招商銀行、新易盛（300502）的融資余額也各新增超4億元。

　　過去一周融資客持續(xù)“掃貨”，6個(gè)交易日已迎來近千億的融資凈流入（927.46億元），截至8月18日，兩融余額規(guī)模已經(jīng)再度創(chuàng)下年內(nèi)新高，突破2.1萬億，其中融資余額2.09萬億元。

　　在此期間，電子板塊迎來230.51億元的融資凈買入，排名第一；計(jì)算機(jī)板塊迎來81.91億元的融資凈買入；非銀板塊則新增74.46億元。在個(gè)股方面，東方財(cái)富（300059）及新易盛分別獲得26.20億元、20.05億元的融資凈流入；寒武紀(jì)、中芯國際、中信證券也受到“融資客”的青睞，各新增超過10億元。

　　華創(chuàng)證券非銀團(tuán)隊(duì)表示，從流量看，7月1日至8月14日，融資凈買入額在歷史單季排名中位列第8位，其中7月凈買入額在歷史單月排名中位列第9，這反映出市場情緒在短期內(nèi)升溫，活躍資金入場。

　　興業(yè)證券策略分析師表示，從歷史情況看，一旦市場趨勢反轉(zhuǎn)，以兩融為代表的中大戶資金往往會(huì)領(lǐng)先于散戶率先入場。截至8月15日，兩融個(gè)人新開戶數(shù)相較前一月新增6.09萬戶，月度新增戶數(shù)創(chuàng)4月中旬以來新高。

　　杠桿資金活躍但仍保持理性

　　在多名券商分析師看來，杠桿資金是驅(qū)動(dòng)近期市場上行突破的重要原因之一。盡管兩融余額已經(jīng)站上2萬億關(guān)口，但風(fēng)險(xiǎn)整體可控，融資客加杠桿亦相對理性。

　　近日，券商中國記者獲悉，某券商研究所近日對營業(yè)部進(jìn)行草根調(diào)研，了解杠桿資金等情況。被調(diào)研對象表示，兩融參與熱情確實(shí)有所提升，以其供職的營業(yè)部為例，8月15日相比8月1日的兩融余額增長約5%。

　　據(jù)其觀察，今年上半年加倉并使用杠桿的投資者，多數(shù)具備一定市場敏銳度和資金實(shí)力，他們對當(dāng)前上證指數(shù)在3000多點(diǎn)的估值水平較為認(rèn)可。當(dāng)前兩融杠桿的提升，更多體現(xiàn)為中長期資金的布局行為，而非缺乏經(jīng)驗(yàn)的投資者為追逐短期暴利而盲目加杠桿的情況。

　　對于場外杠桿方面，上述被調(diào)研對象談到，目前仍較為少見�！拔覀円沧⒁獾浇�期有投資者開始主動(dòng)咨詢場外期權(quán)產(chǎn)品，而此前這類咨詢較少。這表明，部分愿意加杠桿的投資者已開始蠢蠢欲動(dòng)�！�

　　中信建投（601066）研究所在一周前曾表示，A股兩融余額突破2萬億元，僅次于2015年6月；但從規(guī)模占比和成交額占比來看，當(dāng)前水平僅相當(dāng)于2015年峰值的一半，資金面整體較為活躍，運(yùn)行狀態(tài)仍然健康。

　　銀河證券也有相似觀點(diǎn)，稱兩融余額占A股流通市值、兩融交易額占A股成交額指標(biāo)均處于歷史中樞水平，遠(yuǎn)低于2015年峰值。短期來看，流動(dòng)性向好支撐下，預(yù)計(jì)市場維持在震蕩偏高中樞運(yùn)行。其表示，8月份在政策空窗期和中報(bào)集中披露期，市場或?qū)⑻幱诰植繜狳c(diǎn)輪動(dòng)行情之中，建議投資者把握業(yè)績景氣度較強(qiáng)的配置機(jī)會(huì)。