“最近來咨詢兩融開戶的投資者一波接一波，咨詢微信、開戶表單回復不停，我今天鍵盤都快敲出火星子了。這種忙碌程度，堪比去年9月底�！惫獯笞C券南京西路營業(yè)部的一名客戶經理一邊快速回復著客戶消息，一邊向記者直言。

　　這并非個例。近期，市場賺錢效應的釋放直接帶動融資融券（簡稱 “兩融”）業(yè)務進入“升溫通道”。據(jù)多家券商一線業(yè)務人員反饋，近一個月，投資者對兩融工具的關注度顯著上升，不少券商營業(yè)部單月新增開戶數(shù)環(huán)比增幅超30%。8月13日以來，單日參與兩融交易的投資者數(shù)量持續(xù)維持在50萬名以上，較月初新增超10萬名，成為直觀反映市場活力回升的重要信號。

　　余額與交易人數(shù)雙創(chuàng)新高

　　8月以來，A股兩融余額節(jié)節(jié)攀升。數(shù)據(jù)顯示，滬深北三市兩融余額自8月5日突破2萬億元關口，創(chuàng)近十年新高后穩(wěn)步增長，截至8月15日已達20626.42億元。

　　市場活躍度的提升，直接帶動投資者持續(xù)入場。8月13日參與兩融交易的投資者數(shù)量為52.34萬名，超過今年2月21日的52.14萬名，創(chuàng)年內新高。8月14日參與兩融交易的投資者數(shù)量達54.77萬名，較月初新增16萬名，續(xù)創(chuàng)新高。

　　“近一個月，我們營業(yè)部兩融新增開戶數(shù)環(huán)比增長30%以上，不少客戶主動咨詢兩融業(yè)務標的范圍及費率等問題，入金操作也更為頻繁�！比A東某大型券商營業(yè)部負責人告訴記者，新增客戶中，既有具備一定經驗的老股民，也有通過市場教育逐漸了解杠桿工具的新投資者，整體風險認知較以往更為成熟。

　　上述營業(yè)部負責人介紹，從資金動向看，兩融投資者的交易活躍度與持倉結構呈現(xiàn)“雙優(yōu)化”特征。一方面，短期交易型投資者更傾向于借助兩融工具捕捉市場熱點，行業(yè)輪動中的醫(yī)藥、科技等板塊成為資金流入的重點領域；另一方面，長期價值型投資者通過兩融加配高股息、低估值的藍籌標的，以平衡組合收益與風險。

　　杠桿結構優(yōu)化顯現(xiàn)新生態(tài)

　　在這輪兩融業(yè)務熱潮背后，不同于以往單純由市場短期熱度驅動的“脈沖式”活躍，當前的業(yè)務升溫呈現(xiàn)新特征——杠桿結構優(yōu)化、增量資金多元、監(jiān)管機制成熟的新市場生態(tài)，成為支撐業(yè)務持續(xù)活躍的核心動力。

　　華西證券（002926）非銀分析師羅惠洲在研報中表示，與十年前相比，此次兩融余額重返2萬億元所處的市場生態(tài)已發(fā)生深刻變革，政策更加完善，資金更加穩(wěn)健，投向更加精準，呈現(xiàn)明顯的價值投資傾向，向上的動能具有更加扎實的市場基礎。

　　同時，券商融資利率跟隨無風險利率下行，兩融資金成本降低助力規(guī)模增長。記者了解到，對于新開客戶，券商普遍將融資利率定在4%左右，這一水平相較于以往已有較大幅度的降低，且針對客戶資產量推出分層政策。

　　不過，業(yè)內人士也多次提醒投資者注意風險：一方面，杠桿交易在放大收益的同時，也會同步放大風險，對投資者的專業(yè)判斷和風險承受能力要求較高；另一方面，若投資者在兩融交易中未能按合同約定清償債務，證券公司有權執(zhí)行強制平倉，可能給投資者帶來實際損失。投資者需理性評估自身能力，避免盲目加杠桿，在合規(guī)框架內合理運用工具提升投資效率。