4月17日，瑞銀（UBS）在最新研報中指出，貴州茅臺（600519）(600519.SH)2025年的業(yè)績雖然不及預期，但已經(jīng)度過了最艱難的時刻。2025年的低基數(shù)，為2026年的復蘇創(chuàng)造了條件。渠道結構的優(yōu)化，尤其是直銷渠道占比超過50%，是茅臺（600519）未來發(fā)展的重要優(yōu)勢。不過，茅臺（600519）也面臨著宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)能限制、監(jiān)管政策等多方面的風險。瑞銀（UBS）維持中性評級，目標價1480.40元。建議投資者密切關注2026年第一季度的業(yè)績表現(xiàn)。
瑞銀（UBS）將貴州茅臺（600519）的投資評級維持中性，給出的目標價是1480.40元人民幣。而在報告發(fā)布當天，貴州茅臺（600519）的收盤價為1407.24元。根據(jù)瑞銀（UBS）的預測，未來12個月，貴州茅臺（600519）的股票回報可達9.07%，其中5.2%來自價格升值，3.8%來自股息收益。
