美的置業(yè)（HK3990）2024年完成重大資產(chǎn)重組、剝離房地產(chǎn)（881153）開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)后，2025年作為轉(zhuǎn)型深化首年，持續(xù)鞏固四大業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展格局，實(shí)現(xiàn)從“業(yè)務(wù)重構(gòu)”向“質(zhì)效提升”的關(guān)鍵跨越。根據(jù)年報(bào)顯示，2025年，美的置業(yè)（HK3990）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.5億元，同比增長(zhǎng)11.4%；毛利額13.7億元，同比增長(zhǎng)2.5%，毛利率達(dá)32.9%；歸母凈利潤(rùn)5.59億元，同比增長(zhǎng)16.9%。
四大業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)力，驅(qū)動(dòng)經(jīng)營(yíng)質(zhì)效提升
美的置業(yè)（HK3990）持續(xù)推進(jìn)“開(kāi)發(fā)服務(wù)+物管服務(wù)+資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)+房地產(chǎn)（881153）科技”四大核心業(yè)務(wù)，緊扣“好房子、好服務(wù)、好運(yùn)營(yíng)”核心導(dǎo)向，強(qiáng)化板塊協(xié)同聯(lián)動(dòng)，持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)品、服務(wù)及運(yùn)營(yíng)能力升級(jí)，提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)效。
開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)方面，美的置業(yè)（HK3990）打磨產(chǎn)品內(nèi)核，有質(zhì)推進(jìn)外拓。公司以“科技住宅”為核心卷標(biāo)，深挖用戶需求、創(chuàng)造用戶價(jià)值，協(xié)同全產(chǎn)業(yè)鏈資源推動(dòng)供應(yīng)鏈升級(jí)；復(fù)盤(pán)各產(chǎn)品模塊、校準(zhǔn)行業(yè)質(zhì)量與工藝標(biāo)準(zhǔn)，堅(jiān)守現(xiàn)代工業(yè)美學(xué)、功能優(yōu)先、材料優(yōu)質(zhì)原則，以工業(yè)級(jí)品控標(biāo)準(zhǔn)匠心打造標(biāo)桿產(chǎn)品。2025年，美的置業(yè)（HK3990）扎實(shí)保障項(xiàng)目平穩(wěn)交付，全年實(shí)現(xiàn)開(kāi)發(fā)服務(wù)營(yíng)業(yè)收入約人民幣9.58億元。同時(shí)，依托優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品口碑拓展第三方開(kāi)發(fā)服務(wù)業(yè)務(wù)，全年簽訂4個(gè)第三方外拓項(xiàng)目。
物業(yè)服務(wù)方面，美的置業(yè)（HK3990）堅(jiān)守服務(wù)為本，深耕核心業(yè)態(tài)。2025年，公司深化產(chǎn)業(yè)園區(qū)、醫(yī)療康養(yǎng)等領(lǐng)域布局。截至報(bào)告期末，物管服務(wù)合約面積9964萬(wàn)平方米，在管面積8632萬(wàn)平方米。其中，住宅物管推動(dòng)與開(kāi)發(fā)服務(wù)一體化，通過(guò)產(chǎn)品與服務(wù)深度融合，實(shí)現(xiàn)住宅物業(yè)全生命周期（883436）管理；服務(wù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)82個(gè)，持續(xù)鍛造產(chǎn)業(yè)園區(qū)伴生式后勤服務(wù)能力；服務(wù)醫(yī)療康養(yǎng)機(jī)構(gòu)4家，聚焦基礎(chǔ)后勤、醫(yī)療輔助、特殊科室、人文照護(hù)、智慧運(yùn)維等服務(wù)場(chǎng)景，構(gòu)建“S-LIFE全周期（883436）醫(yī)療康養(yǎng)服務(wù)矩陣”。
資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方面，美的置業(yè)（HK3990）深化運(yùn)營(yíng)能力，外拓成效初顯。公司依托商業(yè)及產(chǎn)業(yè)園專(zhuān)業(yè)運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，深耕兩大賽道。其中個(gè)，商業(yè)運(yùn)營(yíng)以“煥新城市生活”為理念，精耕持有型商業(yè)物業(yè)。截至報(bào)告期末，自持商業(yè)體5座；佛山（883403）悅?cè)粡V場(chǎng)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率維持高位，貴陽(yáng)悅?cè)粡V場(chǎng)、貴陽(yáng)悅?cè)粫r(shí)光進(jìn)入穩(wěn)定成長(zhǎng)期，客質(zhì)、口碑及經(jīng)營(yíng)效益穩(wěn)步提升。產(chǎn)業(yè)園運(yùn)營(yíng)依托集團(tuán)深耕佛山（883403）的資源優(yōu)勢(shì)，打造標(biāo)桿化產(chǎn)業(yè)園區(qū)，助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)。截至報(bào)告期末，集團(tuán)擁有3座產(chǎn)業(yè)園產(chǎn)權(quán)（或使用權(quán)）。其中，上華產(chǎn)業(yè)園持續(xù)多年運(yùn)營(yíng)良好，2025年出租率高達(dá)98%；佛山（883403）睿創(chuàng)中心、中國(guó)塑料世界處于銷(xiāo)售交付階段，年內(nèi)銷(xiāo)售金額達(dá)人民幣5.10億元。同時(shí)，公司通過(guò)委托管理、品牌輸出等模式，實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力的市場(chǎng)化驗(yàn)證，于年內(nèi)新增8個(gè)輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，涵蓋廣州南沙萬(wàn)頃沙綜合體、順北 睿創(chuàng)智造園標(biāo)桿項(xiàng)目。
房地產(chǎn)（881153）科技方面，美的置業(yè)（HK3990）聚焦產(chǎn)業(yè)生態(tài)，賦能造好房子。公司以“造好房子”為核心目標(biāo)，依托“房地產(chǎn)（881153）+科技制造”產(chǎn)業(yè)基因優(yōu)勢(shì)，聚焦設(shè)計(jì)科技、智能家居（885478）等領(lǐng)域，構(gòu)建REMAC+產(chǎn)業(yè)生態(tài)，為“好房子”提供科技賦能。其中，設(shè)計(jì)科技聚焦數(shù)字化技術(shù)、零碳科技與智能建造等領(lǐng)域，深耕“BIM+智能化”一體化設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)建筑全生命周期（883436）數(shù)字化管控；智能化家居，圍繞人、家、社區(qū)與生活，構(gòu)建以智能單品為核心的全場(chǎng)景智能解決方案，賦能居住空間智能化升級(jí)。截至報(bào)告期末，房地產(chǎn)（881153）科技板塊年內(nèi)簽約金額達(dá)人民幣4.57億元。
財(cái)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，整體盈利與抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)
營(yíng)收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。2025年，美的置業(yè)（HK3990）持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為人民幣41.49億元，較2024年同比增長(zhǎng)11.4%；持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為人民幣8.51億元，較2024年同比增長(zhǎng)24.1%；歸母凈利潤(rùn)5.59億元，較2024年同比增長(zhǎng)16.9%；持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)每股基本及攤薄盈利為人民幣0.39元，較2024年的人民幣0.33元上升18.2%。其中，開(kāi)發(fā)服務(wù)收入為人民幣9.58億元，同比增長(zhǎng)227.1%，該增幅主要由于開(kāi)發(fā)服務(wù)為重組后首個(gè)全年確認(rèn)收入。物管服務(wù)收入為人民幣19.04億元，同比增長(zhǎng)3.5%。資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)收入為人民幣8.35億元，同比下降15.4%。房地產(chǎn)（881153）科技收入為人民幣4.52億元，同比下降25.4%。
在財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，美的置業(yè)（HK3990）表現(xiàn)穩(wěn)健，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。公司總資產(chǎn)達(dá)96.3億元，凈資產(chǎn)50.4億元，資產(chǎn)負(fù)債率優(yōu)化至47.7%，資本結(jié)構(gòu)保持健康水平。凈資產(chǎn)收益率為11.4%，現(xiàn)金總量充裕，達(dá)16.5億元，穩(wěn)健的財(cái)務(wù)底盤(pán)為集團(tuán)在行業(yè)轉(zhuǎn)型期持續(xù)深耕價(jià)值、把握發(fā)展機(jī)遇提供了堅(jiān)實(shí)保障。
結(jié)語(yǔ)：未來(lái)，美的置業(yè)（HK3990）將聚焦輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，以產(chǎn)品、服務(wù)、運(yùn)營(yíng)三大能力為支撐，持續(xù)強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司將依托優(yōu)質(zhì)持有型資產(chǎn)，借助金融工具優(yōu)化資產(chǎn)配置，逐步打造新的增長(zhǎng)點(diǎn)；兩者良性聯(lián)動(dòng)，以逐步構(gòu)建集團(tuán)核心競(jìng)爭(zhēng)護(hù)城河與內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)能，支撐長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。
