瑞銀（UBS）發(fā)布研報稱，維持對中銀香港（HK2388）(02388)的“中性”評級，目標價為43.5港元。中銀香港（HK2388）將于4月29日公布今年首季業(yè)績，料其收入及撥備前經(jīng)營溢利(PPOP)趨勢維持疲弱，經(jīng)營溢利或錄得輕微同比下跌1%。該行指出，凈費用收入疲弱及交易資產(chǎn)的按市價計值(MTM)損失是主要拖累因素，加上2025年第一季的比較基數(shù)較高。
瑞銀（UBS）預測，中銀香港（HK2388）首季收入將同比下跌0.5%，其中凈利息收入(NII)增長3.1%，但被非利息收入下跌10.5%所抵銷。瑞銀（UBS）預計，中銀經(jīng)調(diào)整凈息差將從2025年第四季的1.71%收窄至今年首季的1.58%，但仍高于2025年首季的1.55%。非利息收入方面，資本市場表現(xiàn)波動，加上高基數(shù)效應(yīng)，將拖累證券及經(jīng)紀業(yè)務(wù)以及基金分銷費用;而中東沖突后美國國債收益率反彈，可能導致債券投資組合出現(xiàn)按市價計值損失。信貸成本仍是業(yè)績的最大不確定因素。瑞銀（UBS）預計信貸成本將從2025年第四季的73個基點顯著下降，但年內(nèi)其余時間可能維持在相對較高水平。
