4月15日晚間，藍思科技（300433）披露2026年一季度財報。數據顯示，公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入141.39億元，歸母凈利潤虧損1.49億元。
對于單季度業(yè)績虧損，藍思科技（300433）方面表示，一季度利潤承壓的核心原因在于短期匯率波動的“賬面拖累”，若剔除這部分非經營性的短期匯兌干擾，一季度的實際經營性凈利潤其實與去年同期基本持平。
回顧2025年四季度到2026年一季度，人民幣兌美元加速升值，從7.1回落至6.8左右，對于藍思科技（300433）而言由此產生的財務費用激增及外幣折算等綜合影響金額超過5億元。具體來看，公司的財務費用由上年同期的-7350.95萬元大幅增長至2.52億元，公允價值變動收益由669.2萬元變化至-5950.1萬元，均與匯率變化相關。
除去匯率波動影響，在存儲漲價等不利因素的影響下，藍思科技（300433）實際經營中的盈利能力反而有所提升。財報顯示，一季度藍思科技（300433）毛利率逆勢提升近2個百分點，達到14.55%。
藍思科技（300433）方面表示，這得益于公司業(yè)務結構的持續(xù)優(yōu)化，據了解，主要是核心大客戶供應鏈中，盈利能力更強的高端新機型金屬業(yè)務份額不斷提升，同時主動壓縮了相對低毛利的整機組裝業(yè)務。這種“去粗取精”的調整，直接拉動了利潤率的顯著改善。
進入下半年，藍思科技（300433）核心大客戶一批有重大創(chuàng)新的新品將量產出貨、公司新興賽道也將進一步增長，有望提升藍思科技（300433）經營業(yè)績。
在藍思科技（300433）的核心大客戶方面，今年下半年其折疊屏（885809）等新品將量產出貨，藍思科技（300433）在UTG與玻璃支撐板等折疊屏（885809）核心組件進行卡位，有望在未來1至2年內釋放的利潤紅利。藍思科技（300433）強調，目前折疊屏（885809）方面按照原計劃推進，進展順利，公司供應的零部件從二季度開始出貨。
2027年，核心大客戶新一代終端將迎來密集的創(chuàng)新周期（883436），涵蓋折疊屏（885809）迭代、3D玻璃應用及鈦金屬中框普及等，這將驅動單機價值量（ASP）躍升。據公開產業(yè)鏈信息及媒體報道，蘋果（AAPL）在2027年推出的新機型有望迎來近年來最大幅度的外觀重構：或將打造“全玻璃機身”，前后蓋板全面升級為3D玻璃，同時金屬中框由傳統(tǒng)鋁材跨代替換為鈦金屬。
新興賽道也將逐步進入放量的過程。其中，作為全球核心的具身智能硬件制造平臺之一，依托年產50萬臺產能的永安園區(qū)及泰國基地的擴產，2026年藍思科技（300433）核心部件及整機規(guī)模有望實現(xiàn)數倍增長。公司在AI服務器全鏈條、商業(yè)航天（886078）業(yè)務等領域也進行了布局。在AI服務器產業(yè)中，目前SSD模組已批量出貨，HDD玻璃基板通過驗證。記者了解，公司正加速推進戰(zhàn)略收購，以期補齊液冷及機柜結構件的客戶資源。
“結合各方面因素來看，隨著存儲漲價、匯率波動等外部利空因素在前期集中出盡，一季度大概率已是業(yè)績底谷，公司業(yè)績已明確觸底，后續(xù)趨勢將持續(xù)向上?！?span>藍思科技（300433）方面表示，“公司會持續(xù)提升管理，落實新業(yè)務、新客戶和新訂單，公司全年的經營計劃目前沒有改變?！?/p>
