摩根大通（JPM）發(fā)布研報稱，內(nèi)房股在昨日(14日)反彈4%，跑贏恒指同期升1%，相信是受冰山指數(shù)顯示內(nèi)地主要城市4月實時二手成交同比增長36%所帶動;加上官方網(wǎng)簽數(shù)據(jù)顯示，主要城市(尤其是上海)交投動力良好，以及市場對4月底政治局會議前可能出臺政策支持的猜測。
不過，該行指其他領(lǐng)先指標(biāo)如售價和開發(fā)商的銷售額則仍然疲軟，并認(rèn)為僅憑數(shù)周的強勁二手成交增長，不足以證明行業(yè)已觸底反彈。但也不至于過于悲觀。如果各項關(guān)鍵指標(biāo)如成交量、價格、庫存能在沒有政策支持推動的情況下，持續(xù)數(shù)月以可持續(xù)的方式改善，市場則可能迎來轉(zhuǎn)折點。小摩現(xiàn)預(yù)計市場將在2027年穩(wěn)定。
在經(jīng)歷數(shù)周的低迷表現(xiàn)后，小摩認(rèn)為中國房地產(chǎn)（881153）短期內(nèi)可能跑贏大市，主要得益于二手市場交易量增長強勁及中共中央政治局會議在4月底的戰(zhàn)略性時機(jī)。
該行首選股為華潤置地（HK1109）(01109)及華潤萬象生活（HK1209）(01209)，但預(yù)期國企開發(fā)商中的中國海外發(fā)展（HK0688）(00688)及中國金茂（HK0817）(00817)，以及民企開發(fā)商中的龍湖集團(tuán)（HK0960）(00960)具更高beta值。另外，該行預(yù)期二手成交強勁(若可持續(xù))將直接利好貝殼-W（HK2423）(02423)。
