花旗（C）發(fā)布研報(bào)稱，在普拉達(dá)（HK1913）(01913)公布2025財(cái)年業(yè)績(jī)后更新預(yù)測(cè)模型，并納入對(duì)Versace的預(yù)測(cè)，同時(shí)預(yù)測(cè)今年首季銷售表現(xiàn)。花旗（C）基于更新后的SOTP及DCF估值，將普拉達(dá)（HK1913）目標(biāo)價(jià)由52港元下調(diào)至41.6港元，評(píng)級(jí)為“中性”。
該行將集團(tuán)今明兩年列賬銷售預(yù)測(cè)分別上調(diào)8%及6%，以反映Versace帶來高單位數(shù)的范圍貢獻(xiàn)，但同時(shí)將有機(jī)增長(zhǎng)假設(shè)下調(diào)，由原先增長(zhǎng)8%、7%下調(diào)至增長(zhǎng)5%、6%，并降低外匯逆風(fēng)影響。但因毛利率預(yù)測(cè)下降以及與Versace整合相關(guān)的營(yíng)運(yùn)開支增長(zhǎng)假設(shè)上調(diào)，花旗（C）對(duì)集團(tuán)今明兩年EBIT預(yù)測(cè)分別下調(diào)5%、5%。
花旗（C）預(yù)測(cè)，普拉達(dá)（HK1913）今年首季有機(jī)集團(tuán)銷售同比增長(zhǎng)2%，其中零售增1%、批發(fā)增2%;列賬銷售料同比增8%至14.5億歐元。按品牌劃分零售銷售，Prada同比增長(zhǎng)1%，Miu Miu同比增長(zhǎng)3%。按地區(qū)劃分有機(jī)零售銷售，歐洲同比跌4%，美洲同比增長(zhǎng)14%，亞太區(qū)同比增長(zhǎng)6%，日本同比跌1%，中東同比跌25%。
