摩根士丹利（MS）發(fā)布研報稱，在中國人壽（HK2628）(02628)公布2025年全年業(yè)績后，更新集團的風(fēng)險回報預(yù)測;H股目標(biāo)價由43.1港元下調(diào)至37.9港元，評級“增持”。該行對國壽今明兩年的股東應(yīng)占溢利預(yù)測基本維持不變，變動幅度在0.5%以內(nèi)。
大摩表示，國壽是中國最大的國有壽險公司，正更專注于價值增長及市場化機制，策略預(yù)期將保持穩(wěn)定。該行認為，國壽在2024及2025年的產(chǎn)品策略較大部分同業(yè)審慎，新業(yè)務(wù)涉及的利率風(fēng)險較低，可視為內(nèi)地高質(zhì)量保險公司，預(yù)期2026年新業(yè)務(wù)價值(VNB)將實現(xiàn)健康增長。
