周一，金山云（KC）(KC.US)漲逾5%，報(bào)15.98美元。消息面上，摩根士丹利（MS）發(fā)布研報(bào)稱，目前市場(chǎng)可能嚴(yán)重低估AI革命的實(shí)際爆發(fā)力與深度。頂尖大語(yǔ)言模型(LLM)正經(jīng)歷“非線性的能力躍升”，AI爆炸式增長(zhǎng)正踫上系統(tǒng)性的供應(yīng)瓶頸，全球算力與電力需求缺口，將面臨長(zhǎng)期及持續(xù)的擴(kuò)大。
報(bào)告引用數(shù)據(jù)顯示，今年首季全球每星期Token使用量暴增250%至22.7萬(wàn)億，部分LLM供應(yīng)商已為用戶的使用量設(shè)限。大摩預(yù)測(cè)，未來(lái)的算力需求增速將是英偉達(dá)（NVDA）預(yù)測(cè)年復(fù)合供應(yīng)增長(zhǎng)的3倍，料算力短缺情況將持續(xù)，并會(huì)更激烈。隨著新一代芯片推出，將使AI運(yùn)算成本大幅下降，需求端將進(jìn)一步噴發(fā)，意味芯片制造、光通訊及數(shù)據(jù)中心設(shè)備等算力供應(yīng)商，將迎來(lái)長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性利好。金山云（KC）可預(yù)見(jiàn)地將受益于一鍵部署、模型托管、知識(shí)庫(kù)、Agent平臺(tái)訂閱和企業(yè)級(jí)治理需求。
