據(jù)港交所4月12日披露，北京中科聞歌科技股份有限公司(簡稱 “中科聞歌”)向港交所主板遞交上市申請，中金公司（HK3908）為其獨(dú)家保薦人。
公司簡介
招股書顯示，中科聞歌是中國新興的企業(yè)級人工智能（885728）技術(shù)與服務(wù)供應(yīng)商，專注于復(fù)雜數(shù)據(jù)分析及人工智能（885728）輔助決策。公司由來自中國科學(xué)院自動(dòng)化研究所的AI科學(xué)家于2017年創(chuàng)立，始終致力于拓展企業(yè)數(shù)據(jù)分析與決策智能。公司的能力涵蓋數(shù)據(jù)治理、領(lǐng)域知識管理、大語言及多模態(tài)模型訓(xùn)練、決策自動(dòng)化與評估，以及低代碼人工智能（885728）應(yīng)用開發(fā)。
中科聞歌服務(wù)于中國技術(shù)密集型行業(yè)的各類機(jī)構(gòu)，旨在助力對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要的傳媒與通信、公共服務(wù)以及商業(yè)企業(yè)等用戶實(shí)現(xiàn)人工智能（885728）賦能的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。于往績記錄期間，公司已為超過650家企業(yè)及政府客戶提供了專業(yè)的人工智能（885728）服務(wù)。
根據(jù)灼識咨詢，企業(yè)級大模型驅(qū)動(dòng)的決策智能目前是中國企業(yè)級人工智能（885728）行業(yè)中一個(gè)規(guī)模尚小但正高速增長的細(xì)分市場。按收入計(jì)算，中科聞歌在2024年中國企業(yè)級大模型驅(qū)動(dòng)的決策智能服務(wù)提供商中排名第一，市場份額為11.4%。此外，公司在2024年中國企業(yè)級大模型市場中排名第七，市場份額為2.4%，在此市場中公司主要與中國的主要AI行業(yè)主流廠商競爭。
中科聞歌自主研發(fā)的決策智能操作系統(tǒng)（"DIOS"）是公司研發(fā)體系及人工智能（885728）服務(wù)矩陣的基石。系統(tǒng)深度整合多項(xiàng)前沿技術(shù)，致力于將原始數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為具備高執(zhí)行價(jià)值的業(yè)務(wù)洞察?；诳煽康臄?shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施、融合大模型、多智能體的推理平臺以及低代碼系統(tǒng)集成模塊。
DIOS能夠提供兼具通用性與垂直行業(yè)深度的人工智能（885728）服務(wù)，賦能客戶高效構(gòu)建一站式人工智能（885728）應(yīng)用。 DIOS幫助用戶能夠在復(fù)雜業(yè)務(wù)場景下，高效處理及分析海量多模態(tài)數(shù)據(jù)集（包括圖像、文本、音頻及視頻）。通過推動(dòng)企業(yè)的決策模式從依賴人工直覺向數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)及人工智能（885728）輔助的科學(xué)流程轉(zhuǎn)型，公司顯著提升了客戶的運(yùn)營效率與戰(zhàn)略決策效能。通過提供高拓展性、高靈活性的DIOS平臺，公司已規(guī)?；瘞椭蛻魧?shí)現(xiàn)高價(jià)值業(yè)務(wù)產(chǎn)出。
財(cái)務(wù)資料
收入
于2023年度、2024年度、2025年度，公司收入分別約為2.5億元、3.18億元、4.05億元人民幣。
毛利
于2023年度、2024年度、2025年度，公司毛利分別約為1.1億元、1.6億元、2.08億元人民幣。
毛利率
于2023年度、2024年度、2025年度，公司毛利率分別為44.0%、50.4%、51.2%。
行業(yè)概覽
中國處于全球AI發(fā)展的前沿。在大模型時(shí)代，中國仍然是重要的創(chuàng)新者，擁有眾多持有世界領(lǐng)先技術(shù)的AI公司。中國企業(yè)對AI的采用和投資意愿亦很高，使中國成為全球最大的企業(yè)級AI市場之一。根據(jù)灼識咨詢的資料，中國企業(yè)級AI市場規(guī)模在 2024年達(dá)人民幣3160億元，預(yù)計(jì)到2030年將超過人民幣9000億元，復(fù)合年增長率為 19.2%。
目前，企業(yè)級人工智能（885728）市場主要由傳統(tǒng)企業(yè)級人工智能（885728）與企業(yè)級大模型構(gòu)成：前者通常旨在應(yīng)對特定挑戰(zhàn)，而后者則能夠以更智能的方式處理多樣化任務(wù)。企業(yè)級大模型標(biāo)志著AI發(fā)展歷程中的重大范式轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)了更廣泛的泛化能力與跨任務(wù)處理能力。盡管大模型目前僅占企業(yè)級AI部署的一小部分，但已被公認(rèn)為未來AI發(fā)展的明確技術(shù)路線。
中國大模型技術(shù)與產(chǎn)品的發(fā)展始于2020年前，但2023年標(biāo)志著大模型首次實(shí)現(xiàn)企業(yè)級大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用。按企業(yè)級大模型解決方案產(chǎn)生的收入計(jì)算，中國企業(yè)級大模型市場的規(guī)模在2023年達(dá)人民幣36億元，到2024年增長兩倍多，達(dá)人民幣127 億元。
預(yù)計(jì)到2030年，市場規(guī)模將達(dá)人民幣1312億元，2024年至2030年的復(fù)合年增長率為47.5%。隨著AI能力的持續(xù)進(jìn)步和企業(yè)級應(yīng)用的加速推進(jìn)，企業(yè)級大模型在企業(yè)級AI中的份額預(yù)計(jì)將由2024年的約4.0%增長至2029年的約14.5%。
企業(yè)級大模型驅(qū)動(dòng)的決策智能與核心業(yè)務(wù)運(yùn)營密切相關(guān)，具有客戶需求多元、性能期望高、開發(fā)復(fù)雜度高等特點(diǎn)。盡管企業(yè)級大模型驅(qū)動(dòng)的決策智能目前占中國企業(yè)級AI行業(yè)的一小部分但增長迅速，且決策智能應(yīng)用需求的增長以及企業(yè)級對其戰(zhàn)略價(jià)值的日益認(rèn)可，預(yù)計(jì)將推動(dòng)該領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)顯著增長。
中國企業(yè)級大模型驅(qū)動(dòng)的決策智能市場的規(guī)模正在迅速擴(kuò)大。2024年，該市場規(guī)模達(dá)人民幣27億元，占整體企業(yè)級大模型市場的21.3%。預(yù)計(jì)到2030年，該市場規(guī)模將增長至人民幣358億元，占比將上升至27.3%。2024年至2030年的復(fù)合年增長率預(yù)計(jì)為53.8%，高于整體企業(yè)級大模型市場的增長。
董事會資料
董事會將由九名董事組成，包括五名執(zhí)行董事、一名非執(zhí)行董事及三名獨(dú)立非執(zhí)行董事。董事任期為三年，任期屆滿時(shí)可獲重選。
股權(quán)架構(gòu)
截至2026年4月8日，公司分別由王博士、羅博士、曾教授、中科三石、海南新移、聞歌智才及聞歌匠才直接擁有約1.78%、4.64%、 2.42%、16.57%、0.67%、 3.96%及0.62%權(quán)益。
中科三石為根據(jù)中國法律注冊成立的有限公司，由王博士、曾教授及羅博士分別擁有約75.87%、13.43%及10.70%權(quán)益。海南新移、聞歌智才及聞歌匠才均為根據(jù)中國法律成立的有限合伙企業(yè)，并由王博士作為執(zhí)行事務(wù)合伙人控制及管理。
于2020年6月，王博士、羅博士及曾教授訂立一致行動(dòng)協(xié)議，據(jù)此，王博士、羅博士及曾教授同意在公司決策及分別在本公司股東會及董事會會議上行使表決權(quán)及管理權(quán)時(shí)采取一致行動(dòng)。如果彼等無法達(dá)成共識，則以王博士的意見為一致行動(dòng)的意見。
由于中科三石、海南新移、聞歌智才及聞歌匠才均由王博士控制，并鑒于一致行動(dòng)安排，王博士、羅博士、曾教授、中科三石、海南新移、聞歌智才及聞歌匠才于截至2026年4月8日共同擁有及有權(quán)控制本公司合共約30.66%的投票權(quán)。截至2026年4月8日，概無聞歌智才及聞歌匠才的有限合伙人持有彼等合伙權(quán)益的30%以上。
中介團(tuán)隊(duì)
獨(dú)家保薦人：中國國際金融香港證券有限公司
公司法律顧問：有關(guān)香港及美國法律：金杜律師事務(wù)所；有關(guān)中國法律：金杜律師事務(wù)所；有關(guān)美國監(jiān)管法律和國際制裁法律： Hogan Lovells International（IGIC） LLP
獨(dú)家保薦人的法律顧問：有關(guān)香港及美國法律：貝克 麥堅(jiān)時(shí)律師事務(wù)所；有關(guān)中國法律：上海市錦天城律師事務(wù)所
