興業(yè)證券（601377）發(fā)布研報(bào)稱，首次覆蓋保利置業(yè)集團(tuán)（HK0119）(00119)，予“增持”評(píng)級(jí)。該行指，公司去年收入同比增長(zhǎng)20.3%，毛利率同比提升0.6個(gè)百分點(diǎn)至17%，盈利質(zhì)量穩(wěn)步修復(fù)。銷售方面，去年公司合約銷售金額502億元人民幣(下同)，銷售均價(jià)達(dá)每平方米約3.09萬元，同比大幅增長(zhǎng)21%。土儲(chǔ)方面，按成本計(jì)算，期內(nèi)長(zhǎng)三角與珠三角占比達(dá)78%，土儲(chǔ)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步聚焦高能級(jí)城市。
該行認(rèn)為，公司新增投資精準(zhǔn)聚焦核心城市且銷售表現(xiàn)亮眼，利好未來結(jié)轉(zhuǎn)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)優(yōu)化，結(jié)轉(zhuǎn)毛利率有望企穩(wěn);預(yù)計(jì)公司2026、2027及2028年的歸母凈利潤(rùn)為1.69億、1.96億及2.15億元，分別同比下跌24.8%、增長(zhǎng)15.7%及增長(zhǎng)9.8%。
