高盛（GS）發(fā)布研報稱，將中國重汽（HK3808）(03808)投資評級由“沽售”上調(diào)至“買入”，目標價由21港元大幅上調(diào)至51港元，主要由于去年下半年業(yè)績優(yōu)于預(yù)期，純利同比增長40%，反映重卡出口銷售復(fù)蘇勝預(yù)期，抵銷利潤率壓力。
該行表示，中國重汽（HK3808）在出口市場持續(xù)擴大市占率，2025年已占中國重卡出口量的45%。管理層對達成2026年業(yè)績目標有信心，預(yù)計收入同比增長15%至1,255億元人民幣，稅前利潤率達8.5%。該行上調(diào)2026至2027年每股盈測介乎28%至33%，以反映出口業(yè)務(wù)強勁。
該行認為，隨著出口業(yè)務(wù)持續(xù)強勁及國內(nèi)市場有望于2027年迎來上行周期（883436），估值有望獲得重評，目標價對應(yīng)15倍2026年預(yù)測市盈率(原先為8倍)。
