杰富瑞發(fā)表研報(bào)指，長(zhǎng)城汽車(chē)（HK2333）今年首季銷(xiāo)量按年增長(zhǎng)4.8%至26.9萬(wàn)輛，新能源汽車(chē)（885431）銷(xiāo)量按年跌15.9%至5.3萬(wàn)輛，但出口量按年大增43.1%至13萬(wàn)輛，海外銷(xiāo)（885840）售占比升至48.3%。該行預(yù)期，隨著新能源（850101）車(chē)型在海外加速推出，長(zhǎng)汽將受惠于油價(jià)上升，而Tank系列出口量持續(xù)增長(zhǎng)，應(yīng)進(jìn)一步提升盈利能見(jiàn)度。
該行認(rèn)為，2026年將是公司早前平臺(tái)驅(qū)動(dòng)策略及海外布局的收成期開(kāi)始，預(yù)期將帶來(lái)銷(xiāo)量及盈利增長(zhǎng)；但將長(zhǎng)汽港股目標(biāo)價(jià)由25.1港元降至22港元，相當(dāng)于2026年預(yù)測(cè)市盈率12倍，長(zhǎng)汽A股目標(biāo)價(jià)則由34.6元下調(diào)至30.4元，重申“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
(責(zé)任編輯：張曉波)
