富瑞發(fā)布研報(bào)稱，2026年將是長(zhǎng)城汽車（HK2333）(02333)早前平臺(tái)驅(qū)動(dòng)策略及海外布局的收成期開始，預(yù)期將帶來(lái)銷量及盈利增長(zhǎng)。但下調(diào)長(zhǎng)汽港股目標(biāo)價(jià)，由25.1港元降至22港元，相當(dāng)于2026年預(yù)測(cè)市盈率12倍，長(zhǎng)汽(601633.SH)A股目標(biāo)價(jià)則由34.6元人民幣下調(diào)至30.4元人民幣；重申“買入”評(píng)級(jí)。
該行認(rèn)為，長(zhǎng)城汽車（HK2333）今年首季銷量同比增長(zhǎng)4.8%至26.9萬(wàn)輛，新能源汽車（885431）銷量同比跌15.9%至5.3萬(wàn)輛，但出口量同比大增43.1%至13萬(wàn)輛，海外銷（885840）售占比升至48.3%。該行預(yù)期，隨著新能源（850101）車型在海外加速推出，長(zhǎng)汽將受惠于油價(jià)上升，而Tank系列出口量持續(xù)增長(zhǎng)，應(yīng)進(jìn)一步提升盈利能見(jiàn)度。
