美銀證券發(fā)布研報(bào)稱，預(yù)期極兔速遞-W（HK1519）(01519)即將公布的首季營運(yùn)數(shù)據(jù)將顯示東南亞包裹量同比增長70%，主要受惠于TikTok Shop在六個(gè)主要東南亞市場的電商GMV近乎翻倍增長。該行輕微上調(diào)極兔目標(biāo)價(jià)，由12.8港元升至12.9港元，予“買入”評級。
美銀估計(jì)燃油成本約占極兔運(yùn)輸成本的三分之一，印尼及馬來西亞等東南亞國家繼續(xù)提供燃油價(jià)格補(bǔ)貼，其中印尼近期已排除上調(diào)補(bǔ)貼后燃油價(jià)格的可能性，應(yīng)有助減輕短期成本及需求風(fēng)險(xiǎn)。
該行基于分類加總估值法，對東南亞、中國及其他市場分別采用13倍、5倍及5倍2026年預(yù)測EV/EBITDA，上調(diào)極兔速遞2026至2027年經(jīng)調(diào)整純利預(yù)測8%至9%。
