星展發(fā)布研報(bào)稱，申洲國(guó)際（HK2313）(02313)去年凈利潤(rùn)遜預(yù)期，因利潤(rùn)率承壓。期內(nèi)美國(guó)及歐洲銷售增長(zhǎng)，有助抵消國(guó)內(nèi)需求疲弱。展望今年，該行認(rèn)為訂單增長(zhǎng)較去年更保守，當(dāng)中休閑服裝增長(zhǎng)較強(qiáng)，其次是運(yùn)動(dòng)服裝。該行將2026年盈利預(yù)測(cè)下調(diào)12%，現(xiàn)預(yù)期2025至2027年盈利年均復(fù)合增長(zhǎng)率為5%。維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由67.5港元下調(diào)至62.6港元。
該行預(yù)測(cè)2026及2027年收入增長(zhǎng)分別為4.4%及4.2%。雖然市場(chǎng)憂慮關(guān)稅不確定性下全球運(yùn)動(dòng)服裝增長(zhǎng)放緩，但公司展現(xiàn)出韌性需求，增長(zhǎng)跑贏其主要品牌合作伙伴的零售銷售。
