摩根士丹利（MS）發(fā)布研報稱，在較佳的價格前景、更高的原材料自給率，以及減少氧化鋁對外銷（885840）售的情況下，中國鋁業(yè)（HK2600）(02600)2026年的盈利增長預(yù)計將保持穩(wěn)健。評級增持，目標(biāo)價17.7港元。
大摩稱，中國鋁業(yè)（HK2600）預(yù)計2026年第一季凈利潤同比增長50%至58%，至53億至56億元人民幣(下同)，略高于該行預(yù)期的52.7億元。扣除一次性項目后，經(jīng)常性盈利同比上升49%至58%，至51億至54億元。季內(nèi)盈利大幅改善主要受惠于全球供應(yīng)中斷推升鋁價、鋁土礦自給率提升，以及有效的成本控制。公司同時宣布，控股股東增持公司1.13%的股份，涉及金額約10.15億元。
近期國內(nèi)鋁價在每噸2.4萬元左右波動，盡管中東地區(qū)因沖突導(dǎo)致360萬至370萬噸供應(yīng)中斷，但仍受到中國國內(nèi)需求疲弱及庫存較高的壓力。然而，隨著中國需求回暖，加上海外供應(yīng)收緊帶動出口訂單增加，庫存將逐步消化，有望支撐鋁價逐步回升。
