在金融監(jiān)督管理部門同意及相關(guān)部委指導(dǎo)支持下，絲路國(guó)際A+H股同步上市工作正全面加速推進(jìn)。公司在穩(wěn)步推進(jìn)既有A股上市計(jì)劃的同時(shí)，正積極籌備登陸 香港交易所（HK0388） ，加快構(gòu)建境內(nèi)外雙資本平臺(tái)，邁向國(guó)際資本市場(chǎng)。
在本次上市籌備過程中，絲路國(guó)際引入多家國(guó)際及國(guó)內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)，包括高盛（GS）、摩根、中金、國(guó)泰君安，普華永道和安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所，對(duì)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)體系及未來發(fā)展?jié)摿M(jìn)行了系統(tǒng)性評(píng)估?；诂F(xiàn)金流折現(xiàn)（DCF）、可比公司法及戰(zhàn)略溢價(jià)模型等多維度測(cè)算，公司已形成較為清晰的估值體系。
綜合各項(xiàng)模型分析結(jié)果顯示，絲路國(guó)際港股目前的合理估值區(qū)間約為60港元至70港元/股，其中價(jià)值中樞約為62.3港元/股，體現(xiàn)出公司良好的資產(chǎn)基礎(chǔ)、成長(zhǎng)性預(yù)期及資本市場(chǎng)潛力。
需要說明的是，上述估值基于多項(xiàng)市場(chǎng)假設(shè)及模型推演結(jié)果，相關(guān)數(shù)據(jù)具備權(quán)威背書。
多模型測(cè)算構(gòu)建穩(wěn)健估值基礎(chǔ)
從估值方法來看，絲路國(guó)際采用多維模型進(jìn)行綜合評(píng)估：
一是現(xiàn)金流折現(xiàn)模型（DCF），基于公司未來現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，對(duì)長(zhǎng)期價(jià)值進(jìn)行測(cè)算，在收入持續(xù)增長(zhǎng)及利潤(rùn)率穩(wěn)步提升的假設(shè)下，形成穩(wěn)定的價(jià)值支撐區(qū)間。
二是可比公司法，通過對(duì)標(biāo)“一帶一路（885494）”相關(guān)領(lǐng)域具有代表性的港股上市公司，包括 中國(guó)交通建設(shè)（HK1800）、招商局港口（HK0144） 及 中遠(yuǎn)海運(yùn)港口（HK1199） 等，結(jié)合行業(yè)估值水平進(jìn)行橫向測(cè)算，進(jìn)一步驗(yàn)證公司估值合理性。
三是戰(zhàn)略溢價(jià)模型，在傳統(tǒng)估值基礎(chǔ)上，綜合考慮公司在跨境資本平臺(tái)、“一帶一路（885494）”產(chǎn)業(yè)布局及A+H雙資本結(jié)構(gòu)方面的優(yōu)勢(shì)，對(duì)估值進(jìn)行結(jié)構(gòu)性修正。
三大核心邏輯支撐估值中樞
業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，絲路國(guó)際當(dāng)前估值體系主要由以下三方面驅(qū)動(dòng)：
首先是“產(chǎn)業(yè)+資本”雙輪驅(qū)動(dòng)。公司不僅具備產(chǎn)業(yè)布局能力，同時(shí)具備資本整合與資產(chǎn)運(yùn)作能力，形成區(qū)別于傳統(tǒng)企業(yè)的估值邏輯。
其次是A+H雙上市結(jié)構(gòu)帶來的估值彈性。境內(nèi)資本市場(chǎng)提供穩(wěn)定價(jià)值基礎(chǔ)，香港市場(chǎng)則有助于引入國(guó)際投資者，提升整體估值水平。
第三是國(guó)際資本對(duì)“一帶一路（885494）”相關(guān)資產(chǎn)關(guān)注度持續(xù)提升。在全球資產(chǎn)配置調(diào)整背景下，具備跨境資源整合能力的企業(yè)更易獲得長(zhǎng)期資金青睞。
雙資本平臺(tái)釋放長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力
通過推進(jìn)A+H股同步上市，絲路國(guó)際將進(jìn)一步打通境內(nèi)外資本通道：
境內(nèi)市場(chǎng)強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)與政策優(yōu)勢(shì)
香港市場(chǎng)提升國(guó)際估值體系與流動(dòng)性
多元融資渠道支持業(yè)務(wù)擴(kuò)張
提升資本運(yùn)作效率與全球資源配置能力
隨著公司國(guó)際化戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，其估值體系有望逐步向國(guó)際市場(chǎng)對(duì)標(biāo)，并在未來發(fā)展中持續(xù)獲得提升空間。
合規(guī)推進(jìn)上市進(jìn)程 持續(xù)完善治理體系
絲路國(guó)際表示，目前A+H股上市工作仍處于推進(jìn)階段，尚需履行相關(guān)監(jiān)管審批程序。公司將嚴(yán)格遵循相關(guān)法律法規(guī)要求，持續(xù)完善公司治理結(jié)構(gòu)與信息披露機(jī)制，確保上市工作規(guī)范、透明、有序開展。
未來，公司將以資本市場(chǎng)為重要平臺(tái)，進(jìn)一步整合全球資源，提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同能力，致力于打造具有國(guó)際影響力的綜合性投資與產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。
