摩根大通（JPM）發(fā)布研報(bào)稱，香銀選股次序上，偏好匯豐控股（HSBC）(00005)及中銀香港（HK2388）(02388)，認(rèn)為若短期內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)持續(xù)，這兩只股票表現(xiàn)有望優(yōu)于大市。渣打集團(tuán)（HK2888）(02888)在地緣政治不確定性下仍屬啤打系數(shù)較高的股份。給予匯股(予目標(biāo)價(jià)180港元)及渣打(予目標(biāo)價(jià)270港元)“增持”評(píng)級(jí)，大新銀行(02356)評(píng)級(jí)亦為“增持”，目標(biāo)價(jià)14.5港元;中銀香港（HK2388）(02388)評(píng)級(jí)為“中性”及目標(biāo)價(jià)43.3港元。
香港銀行業(yè)2025財(cái)年業(yè)績(jī)好壞參半，盈利同比平均增長(zhǎng)4%，較2024財(cái)年的28%增速放緩，但不同銀行之間趨勢(shì)分歧。渣打香港、星展香港及大新銀行錄得逾20%增長(zhǎng)，而東亞銀行（HK0023）(00023)及恒生銀行(00011)則出現(xiàn)雙位數(shù)跌幅。
小摩表示，去年下半年有利的市場(chǎng)環(huán)境，包括股市反彈及美元收益率相對(duì)人民幣更具吸引力，帶動(dòng)大部分銀行手續(xù)費(fèi)收入維持雙位數(shù)增長(zhǎng)。財(cái)富管理仍是未來(lái)重點(diǎn)，多家銀行錄得雙位數(shù)的資產(chǎn)管理規(guī)模增長(zhǎng)及強(qiáng)勁存款流入。該行對(duì)香港銀行業(yè)2026財(cái)年的基本情景預(yù)測(cè)為：凈息差溫和收縮、貸款增長(zhǎng)動(dòng)力改善、手續(xù)費(fèi)收入錄得高單位數(shù)至雙位數(shù)增長(zhǎng)，以及信貸成本穩(wěn)定至下降。
