花旗（C）發(fā)布研報稱，下調(diào)中國中鐵（HK0390）(00390)2026至2027年盈利預(yù)測13%至20%，目標(biāo)價由5.1港元下調(diào)至4.8港元，基于2026年預(yù)測市盈率約4倍，與歷史均值低約1個標(biāo)準(zhǔn)差相符，予“買入”評級。中國中鐵（HK0390）2025年業(yè)績遜預(yù)期，凈利潤同比跌18%至229億元人民幣(下同)，低于該行預(yù)測的250億元。收入同比跌5.8%至1.093萬億元，同樣低于預(yù)期。管理層預(yù)計(jì)2026年收入將同比下跌約7%，較該行原先預(yù)測的持平更為悲觀。
花旗（C）表示，2026年是中國“十五五”規(guī)劃開局之年，將重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、建構(gòu)產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)、產(chǎn)業(yè)安全發(fā)展及包括“一帶一路（885494）”在內(nèi)的全球產(chǎn)業(yè)分工，中國中鐵（HK0390）應(yīng)利用其規(guī)模及多元化項(xiàng)目類型的競爭優(yōu)勢。
