高盛（GS）發(fā)布研報稱，維持對銅和黃金公司的“買入”評級;將中國鋁業(yè)（HK2600）(02600)的H股評級由“沽售”上調至“中性”，中國鋁業(yè)（HK2600）(601600.SH)A股亦同樣上調至“中性”;H股目標價由9港元升至12.5港元，A股目標價由9.1元人民幣升至12.5元人民幣。
該行總結2025財年中國基本金屬(包括銅、鋁和黃金)業(yè)績后，預計在金屬/黃金價格上漲的推動下，大多數(shù)基本金屬和黃金公司將在今年實現(xiàn)強勁的經常性利潤增長，同比增長42%至114%，其中紫金礦業(yè)（HK2899）(02899)和洛陽鉬業(yè)（HK3993）(03993)等部分公司的銅、金產量增長預計在5%至12%之間。
高盛（GS）上調鋁業(yè)公司的2026至2027財年經常性盈利預測1%至45%，以反映對上海期貨交易所對鋁價及鋁價差的上漲。預計今年上半年，中鋁的鋁價為每噸8,900元人民幣、下半年每噸6,500元人民幣，2027年每噸4,250元人民幣，較此前預測高出6%至32%。
該行繼續(xù)預計鋁價差將逐步恢復正常，因新供應擴張將于今年下半年開始加速，但中東地區(qū)經營環(huán)境充滿挑戰(zhàn)、前景未明下，或帶來進一步供應中斷風險，進而推高今年下半年的價差。此外，需求替代的程度也可能超出預期。
