里昂發(fā)布研報稱，金山軟件（HK3888）(03888)去年第四季收入符合預(yù)期，惟反映基本面疲軟，下調(diào)估值倍數(shù)，及加大控股公司折讓估算，目標(biāo)價相應(yīng)由35.5港元下調(diào)至29.1港元，維持其評級為“跑贏大市”。游戲（881275）業(yè)務(wù)收入同比減少33%，高于該行預(yù)期1.5%，主要是對上財年同期基數(shù)較高，導(dǎo)致熱門游戲（881275）受壓。辦公室軟件業(yè)務(wù)收入同比增加17%，主要受惠于WPS365增長強勁和to-C業(yè)務(wù)發(fā)展加速。
該行預(yù)計，今年將是游戲（881275）業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型之年，尤其在領(lǐng)導(dǎo)層和策略調(diào)整等方面。雖然該行預(yù)測其游戲（881275）業(yè)務(wù)收入將同比減少10%至19%左右，但辦公室軟件業(yè)務(wù)收入將加速增長至同比增長20%。該行指，考慮到游戲（881275）業(yè)務(wù)帶來的不利因素，將金山軟件（HK3888）今年和明年收入預(yù)測均下調(diào)7%，各年營運利潤預(yù)測則分別下調(diào)21%和16%。
