21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者 瀟夏
4月7日，港股因復(fù)活節(jié)休市，4月8日（周三）起將正常開市。
回顧3月份，港股市場明顯回調(diào)。恒生指數(shù)全月下跌6.92%，換手率為8.06%。恒生科技指數(shù)表現(xiàn)更弱，全月下跌9.50%。在上一個交易日（4月2日），恒指進(jìn)一步下探至25000點附近，恒科跌至4679.1點。兩大指數(shù)雙雙走低，市場風(fēng)險偏好整體下降。
從資金面來看，數(shù)據(jù)顯示，3月南向資金凈買入合計546.02億港元。數(shù)據(jù)表明，在市場調(diào)整過程中，部分內(nèi)地資金選擇逢低布局，主要流向了金融、能源（850101）的藍(lán)籌股。
分板塊來看，3月港股市場中傳統(tǒng)價值板塊相對抗跌，而科技成長板塊大幅承壓。一方面，地緣政治緊張局勢加劇了市場避險情緒；另一方面，部分科技股面臨估值調(diào)整壓力。
傳統(tǒng)行業(yè)和防御性板塊漲幅靠前。其中電氣設(shè)備板塊以13.64%的漲幅領(lǐng)跑；石油天然氣（885430）板塊上漲6.17%，反映出地緣局勢緊張局勢下能源（850101）價格的支撐作用。汽車板塊上漲5.38%。
科技和消費（883434）相關(guān)板塊跌幅較大。休閑用品板塊跌幅最大，達(dá)到34.40%；航空客運板塊下跌30.44%，或受地緣局勢緊張和油價上漲的雙重打擊；半導(dǎo)體（885756）板塊下跌21.89%。
龍頭股中，寧德時代（300750）以23.69%的漲幅領(lǐng)漲，中國石油股份（HK0857）和中國海洋石油（HK0883）分別上漲12.68%和10.58%；銀行H股中，中國銀行（HK3988）和工商銀行（HK1398）分別上漲7.11%和6.36%；不過，阿里巴巴-W（HK9988）下跌16.73%，騰訊控股（HK0700）下跌6.56%，匯豐控股（HSBC）下跌12.27%。
展望4月港股投資機會，多家機構(gòu)發(fā)布觀點。
國信證券（002736）4月6日表示，能源（850101）、高息、業(yè)績?nèi)齻€方向考慮配置。由于伊朗局勢持續(xù)且前景不明朗，原油價格、美元指數(shù)、美債利率三個變量均在朝著類滯脹的方向定價，且科技、汽車業(yè)績的業(yè)績短期仍在下修，建議港股配置偏重三個方向。其一是能源（850101）、新能源（850101）及受益方向；其二是現(xiàn)金流、股息穩(wěn)健的方向；其三是業(yè)績上修的方向，如有色金屬（1B0819）、創(chuàng)新藥（886015）、出口。
浙商國際4月2日表示，4月港股市場基本面仍偏弱，資金面環(huán)境有所回落，政策面重點關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力和擴大內(nèi)需，情緒面避險情緒占主導(dǎo)。板塊配置方面，看好新能源（850101）、創(chuàng)新藥（886015）、AI科技等；低估值國央企紅利板塊；基本面相對獨立且受益于降息周期（883436）的香港本地銀行、電信及公用事業(yè)紅利股。
富國基金3月31日表示，港股配置上，關(guān)注經(jīng)營穩(wěn)健、具備穩(wěn)定現(xiàn)金流的紅利板塊；創(chuàng)新藥（886015）板塊有望表現(xiàn)；國際能源（850101）價格上行受益的替代板塊，可能與電新（鋰礦和新能源（850101）車）等外需鏈有所重合。
招銀國際3月31日表示，4月影響港股主要有流動性及基本面兩大影響面。在流動性部分，首要關(guān)注美伊局勢變化，預(yù)期沖突在月內(nèi)逐步減弱，但階段回撤風(fēng)險猶存，美聯(lián)儲議息須留意是否有更鷹派的表述?；久嫔?，4月份港股財報的公布集中在高股息、低估值的行業(yè)。方向上建議關(guān)注Agent概念相關(guān)的公司，特別規(guī)避補貼退坡的新能源（850101）車業(yè)績不及預(yù)期的可能性。
銀河證券表示，建議優(yōu)先配置港股科技類ETF，把握板塊整體反彈行情。個股方面，聚焦“AI+平臺”雙主線，沿上述四層受益鏈條，布局商業(yè)化落地快、現(xiàn)金流穩(wěn)健、估值處于低位的核心標(biāo)的。
后續(xù)重點關(guān)注事件上，4月將進(jìn)入一季度財報密集披露期，包括迅銷（HK6288）-DRS（4月9日）、天立國際控股（HK1773）（4月10日）、藍(lán)思科技（HK6613）（4月15日）、灣區(qū)發(fā)展（HK0737）（4月17日）等；同時，需繼續(xù)關(guān)注中東局勢，霍爾木茲海峽的通航情況，地緣局勢的發(fā)展直接對全球能源（850101）市場和風(fēng)險資產(chǎn)價格產(chǎn)生影響。
