中信證券（HK6030）發(fā)布研報(bào)稱，維持網(wǎng)龍（HK0777）(00777)“買入”評(píng)級(jí)，采用分部估值法，給予公司2026年估值71.7億港元，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)13港元。公司注重股東回報(bào)，該行預(yù)計(jì)公司2026年維持每股1港幣分紅，對(duì)應(yīng)股息率約11%；公司近期亦公布其董事會(huì)主席將在未來12個(gè)月內(nèi)增持公司股份，彰顯長期發(fā)展信心。
公司公布2025年業(yè)績公告，全年實(shí)現(xiàn)營收/歸母凈利潤44.8/1.5億元，全年公司毛利率70.3%/同比+5.1ppts，全年經(jīng)營利潤2.8億元，公司下半年經(jīng)營利潤+47.7%。Mynd（MYND）.AI業(yè)務(wù)收入端預(yù)計(jì)有望實(shí)現(xiàn)溫和修復(fù)。
該行提到，公司Mynd（MYND）.AI業(yè)務(wù)收入12.0億元，毛利率25.0%，opex費(fèi)用整體同比-21%，預(yù)計(jì)伴隨海外教育大屏市場逐步恢復(fù)，公司進(jìn)一步的費(fèi)用管控，公司Mynd（MYND）.AI業(yè)務(wù)OPM有望持續(xù)改善。
此前，網(wǎng)龍（HK0777）與字節(jié)達(dá)成合作，加速AIGC創(chuàng)作型企業(yè)轉(zhuǎn)型。1月27日，網(wǎng)龍（HK0777）與字節(jié)跳動(dòng)旗下的云與AI服務(wù)平臺(tái)一火山引擎簽署AI生態(tài)與聯(lián)合創(chuàng)新合作框架協(xié)議，共同構(gòu)筑技術(shù)+資源+生態(tài)的深度合作壁壘，規(guī)?；a(chǎn)新一代AIGC教育資源，打造全球共創(chuàng)共享的創(chuàng)新教育生態(tài)。網(wǎng)龍（HK0777）在教育、文創(chuàng)，游戲（881275）等領(lǐng)域的AIGC綜合戰(zhàn)略能力與火山引擎的前沿技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施深度結(jié)合，料將進(jìn)一步向AIGC創(chuàng)作型企業(yè)轉(zhuǎn)型，盈利質(zhì)量和增長潛力有望進(jìn)一步提升。
