瑞銀（UBS）發(fā)布研報稱，下調(diào)金風(fēng)科技（HK2208）(02208)2026至2028年每股盈利預(yù)測10%至18%，主要反映風(fēng)電（885641）場業(yè)務(wù)盈利下降及中東沖突帶來的短期毛利率壓力。將目標(biāo)價由25港元上調(diào)至26.9港元，相當(dāng)于風(fēng)力渦輪機(jī)業(yè)務(wù)2027年預(yù)測市盈率10倍及風(fēng)電（885641）業(yè)務(wù)市賬率翻倍，維持“買入”評級。
金風(fēng)科技（HK2208）去年第四季度業(yè)績受減值虧損影響不及預(yù)期，但風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)前景依然樂觀。去年全年凈利潤28億元人民幣，同比增長49%；第四季度凈利潤1.9億元人民幣，同比增長178%，但環(huán)比下降83%，低于市場預(yù)期，主要原因是風(fēng)電（885641）場業(yè)務(wù)錄得11億元人民幣的減值虧損。
該行表示，受惠于風(fēng)電（885641）行業(yè)反內(nèi)卷帶動平均售價提升，以及海外出貨量增加，去年毛利率為8.95%，同比升3.9個百分點。雖然中東沖突導(dǎo)致海外航運及原材料成本短期波動，對今年毛利率構(gòu)成壓力，但該行預(yù)測2027至2030年毛利率可達(dá)12%至15%，對長期毛利率前景保持樂觀。
