美銀證券發(fā)布研報(bào)稱，維持對(duì)中國海外發(fā)展（HK0688）(00688)的“買入”評(píng)級(jí)，考慮到盈利預(yù)測(cè)下調(diào)，目標(biāo)價(jià)由16港元降至14.5港元，對(duì)應(yīng)預(yù)測(cè)2027年11倍市盈率。
中國海外發(fā)展（HK0688）去年業(yè)績符合該行預(yù)期，全年核心利潤錄128億人民幣，同比跌18.5%，每股派息0.5港元，同比跌16%。由于去年毛利率表現(xiàn)處于預(yù)期下限，該行下調(diào)2026至2028年盈利預(yù)測(cè)4至7%，預(yù)計(jì)2026年盈利將輕微下跌，之后在毛利率反彈帶動(dòng)下于2027年回升。
該行表示，管理層對(duì)香港市場(chǎng)仍具信心，預(yù)期今年合約銷售將較去年進(jìn)一步增長。據(jù)該行估算，中國海外發(fā)展（HK0688）的香港項(xiàng)目去年毛利率為高單位數(shù)至低雙位數(shù)，預(yù)期2026年銷售毛利率將提升約5個(gè)百分點(diǎn)。
