交銀國(guó)際（HK3329）發(fā)布研報(bào)稱，維持比亞迪股份（HK1211）(01211)“買入”評(píng)級(jí)，看好海外及高端化帶來(lái)的利潤(rùn)增厚，上調(diào)2026至2027年每股盈利預(yù)測(cè)7.1%及8.8%，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至138.53港元。比亞迪（002594）去年第四季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2377億元人民幣，歸母凈利潤(rùn)92.9億元人民幣。
報(bào)告中稱，比亞迪（002594）去年第四季毛利率短期17.4%，嚴(yán)格的費(fèi)用管控確保盈利底盤穩(wěn)固。展望未來(lái)，中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)，但新一代混動(dòng)技術(shù)換代及海外(東南亞/拉美/歐洲)產(chǎn)能爬坡將成為核心利潤(rùn)催化劑。憑借深度垂直整合帶來(lái)的定價(jià)權(quán)，公司全球化步伐加快。
