里昂發(fā)布研報稱，申洲國際（HK2313）(02313)去年下半年銷售為160.27億元人民幣，同比增長2%，低于市場預期4%；毛利率為25.6%，低于市場預測1.8個百分點。將申洲2026至27年銷售預測下調10%至14%，凈利潤預測下調21%至22%，以反映去年業(yè)績遜預期及毛利率受壓，目標價由81港元大幅下調至52港元，維持“跑贏大市”評級。
該行預計，申洲2026年銷售額同比增長4%，銷量增幅為中個位數(shù)水平，平均售價則預計持平。毛利率預測同比下降1.5個百分點至24.8%，凈利潤預測同比下降3%至56.69億元人民幣。
