隨著物業(yè)服務(wù)行業(yè)營收增速放緩、逐漸步入存量發(fā)展時代，物業(yè)服務(wù)企業(yè)也應(yīng)更加理性務(wù)實(shí)，夯實(shí)服務(wù)基礎(chǔ)，尋求高質(zhì)量發(fā)展。在此背景下，華潤萬象生活（HK1209）秉持“內(nèi)涵式增長+外延式增長”的雙輪驅(qū)動策略，貫徹“有利潤的營收，有現(xiàn)金流的利潤”的經(jīng)營方針，統(tǒng)籌推進(jìn)商管、物管及大會員業(yè)務(wù)全面高質(zhì)量發(fā)展，有效應(yīng)對市場變化與行業(yè)競爭，管理效益持續(xù)提升，經(jīng)營業(yè)績跑贏大市。
盈利能力：盈利水平穩(wěn)步提升，現(xiàn)金流與分紅彰顯發(fā)展韌性
2025年，華潤萬象生活（HK1209）收入180.2億元，同比增長5.1%，其中，商業(yè)航道收入69.1億元，同比增長10.1%；物業(yè)航道收入108.5億元，同比增長1.1%；生態(tài)圈業(yè)務(wù)收入2.7億元，同比增長72.2%。毛利潤為64.1億元，同比增長13.3%，毛利率為35.5%，同比增長2.5個百分點(diǎn)，盈利水平實(shí)現(xiàn)顯著提升；股東應(yīng)占凈利潤39.7億元，同比增長10.3%，核心凈利潤39.5億元，同比增長13.7%。
圖：華潤萬象生活營業(yè)收入和毛利情況
現(xiàn)金流層面，華潤萬象生活（HK1209）經(jīng)營性凈現(xiàn)金流覆蓋股東應(yīng)占核心凈利潤比例達(dá)103.3%，充分踐行“有現(xiàn)金流的利潤”經(jīng)營方針，現(xiàn)金流的充裕性保障了企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性。
股東回報(bào)層面，華潤萬象生活（HK1209）延續(xù)高分紅策略，董事會決議宣派末期股息每股0.509元及特別股息每股0.341元，全年每股股息達(dá)1.731元，同比增長12.7%，連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)核心凈利潤100%分派，以實(shí)際行動兌現(xiàn)股東回報(bào)承諾，彰顯出良好的盈利兌現(xiàn)能力與發(fā)展韌性。
華潤萬象生活（HK1209）深化“航道實(shí)體化、賽道專業(yè)化”發(fā)展思路，商管、物管兩大主航道夯實(shí)基本盤，大會員業(yè)務(wù)作為新增量加速培育，三大業(yè)務(wù)形成相互賦能、協(xié)同發(fā)展的格局，成為企業(yè)穿越行業(yè)周期（883436）的核心支撐。
圖：華潤萬象生活“2+1”業(yè)務(wù)情況
商業(yè)航道作為核心優(yōu)勢業(yè)務(wù)，聚焦“規(guī)模與效益全面提升”的戰(zhàn)略目標(biāo)，精準(zhǔn)深耕核心城市，加強(qiáng)潛力城市戰(zhàn)略布局。購物中心業(yè)務(wù)方面，業(yè)務(wù)拓展上2025年新簽約第三方購物中心項(xiàng)目12個，新開業(yè)購物中心14座，年末在營購物中心增至135座，在管購物中心增至207座。經(jīng)營管理上落實(shí)“兩搶兩新一塑一控”策略，完成產(chǎn)品賽道與會員管理體系重塑，旗下在營購物中心實(shí)現(xiàn)零售額2660億元，同比增長23.7%，業(yè)主端租金收入307億元，同比增長16.9%，業(yè)主端經(jīng)營利潤率提升至65.7%，規(guī)模擴(kuò)張的同時實(shí)現(xiàn)經(jīng)營效益的同步提升。寫字樓業(yè)務(wù)方面，發(fā)揮“租賃+運(yùn)營+物業(yè)”一體化優(yōu)勢，平均出租率提升3.6個百分點(diǎn)至77.2%，年末寫字樓在管項(xiàng)目233個，在管面積1815萬平方米，合約項(xiàng)目250個，合約面積2252萬平方米。
物業(yè)航道堅(jiān)持“城市空間運(yùn)營服務(wù)商”的戰(zhàn)略定位，推動“內(nèi)涵式提效創(chuàng)利”與“外延式高質(zhì)增長”。社區(qū)空間業(yè)務(wù)方面，深入開展“品牌服務(wù)年”活動，客戶滿意度同比提升0.95分至92.71分，深入推進(jìn)“潤城計(jì)劃”新拓中高端住宅項(xiàng)目69個。城市空間業(yè)務(wù)方面，強(qiáng)化“策、詢、招、運(yùn)”全鏈運(yùn)營能力，截至2025年底在管面積同比提升2.3%至1.28億平方米，收入同比增長12.0%至20.4億元，合同回款率維持92.6%。工程公司業(yè)務(wù)方面，扎實(shí)推進(jìn)實(shí)體化發(fā)展，全年毛利潤實(shí)現(xiàn)倍增，設(shè)施管理與能源（850101）管理新業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)從無到有的重大突破。
大會員業(yè)務(wù)2025年完成華潤網(wǎng)絡(luò)收購并實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)整合，圍繞“積分、權(quán)益、數(shù)據(jù)”跑通積分運(yùn)營業(yè)務(wù)模式，年末會員總量突破8300萬，同比增長36.0%，活躍會員量同比增長30.0%。
科技賦能：AI賦能縱深推進(jìn)，五化建設(shè)打造數(shù)字化競爭力
華潤萬象生活（HK1209）堅(jiān)定落實(shí)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與科技引領(lǐng)戰(zhàn)略，緊跟AI發(fā)展趨勢，縱深推動科技賦能“五化”建設(shè)。
圖：華潤萬象生活科技賦能“五化”建設(shè)情況
生產(chǎn)科技化與運(yùn)營數(shù)字化方面，華潤萬象生活（HK1209）堅(jiān)持對客體驗(yàn)升級與內(nèi)部效能提升雙向發(fā)力，商業(yè)航道的“一點(diǎn)萬象”APP日活突破135萬，物業(yè)“萬象服務(wù)”APP業(yè)主認(rèn)證達(dá)329萬戶。
空間智慧化方面，華潤萬象生活（HK1209）商業(yè)航道全面部署購物中心AI客流系統(tǒng)，深度賦能購物中心精益化運(yùn)營；物業(yè)航道智慧運(yùn)營平臺完成試點(diǎn)并進(jìn)入規(guī)?；茝V階段，實(shí)現(xiàn)智能設(shè)備遠(yuǎn)程監(jiān)控、巡檢、報(bào)單、調(diào)撥全鏈路管理。
數(shù)據(jù)資產(chǎn)化方面，華潤萬象生活（HK1209）“一點(diǎn)萬象”客戶端線上引流零售額突破100億元，有效激活數(shù)據(jù)要素（886041）價(jià)值；物業(yè)航道推進(jìn)畫像系統(tǒng)建設(shè)，初步構(gòu)建面向智能服務(wù)的數(shù)據(jù)底座。
綠色低碳化方面，7個購物中心項(xiàng)目率先完成“萬象云”能源（850101）及設(shè)備智能管理系統(tǒng)試點(diǎn)部署，實(shí)現(xiàn)能耗AI動態(tài)調(diào)控、大型設(shè)施設(shè)備運(yùn)行狀態(tài)實(shí)時感知、故障智能診斷與工單自動聯(lián)動等核心功能。
“十五五”時期是我國全面推進(jìn)社會主義現(xiàn)代化建設(shè)，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵時期。2026年是開局之年，華潤萬象生活（HK1209）應(yīng)保持戰(zhàn)略定力、搶抓發(fā)展機(jī)遇，以精益運(yùn)營提效能、以科技賦能強(qiáng)引擎、以生態(tài)協(xié)同聚合力，持續(xù)筑牢核心競爭力，奮力實(shí)現(xiàn)“十五五”良好開局，實(shí)現(xiàn)全面高質(zhì)量發(fā)展。
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