港股今早開(kāi)盤承壓走低，恒科指數(shù)一度大跌超3%，午前三大指數(shù)跌幅均明顯收窄。截至收盤，恒生指數(shù)跌0.81%或201.09點(diǎn)，報(bào)24750.79點(diǎn)，全日成交額2854.35億港元；恒生國(guó)企指數(shù)跌0.65%，報(bào)8399.12點(diǎn)；恒生科技指數(shù)跌1.84%，報(bào)4690.08點(diǎn)。
中信建投（601066）認(rèn)為，當(dāng)前港股仍處于牛市進(jìn)程中的階段性調(diào)整，外部擾動(dòng)不改中期修復(fù)趨勢(shì)，港股牛市格局有望延續(xù)，后續(xù)仍具備明確的投資機(jī)會(huì)。若后續(xù)外部沖擊不再進(jìn)一步升級(jí)，港股大概率脫離調(diào)整區(qū)間、重回震蕩抬升通道，本輪行情后續(xù)也將從前期估值驅(qū)動(dòng)切換至盈利驅(qū)動(dòng)，主線聚焦結(jié)構(gòu)性優(yōu)質(zhì)機(jī)會(huì)。
藍(lán)籌股表現(xiàn)
中國(guó)宏橋（HK1378）(01378)領(lǐng)升藍(lán)籌。截至收盤，漲3.71%，報(bào)35.78港元，成交額25.42億港元，貢獻(xiàn)恒指7.04點(diǎn)。3月28-29日，阿聯(lián)酋環(huán)球鋁業(yè)（EGA）和巴林鋁業(yè)(Alba)旗下鋁廠陸續(xù)遇襲，涉及310萬(wàn)噸/年產(chǎn)能，影響尚未明確。中信證券（HK6030）認(rèn)為，鋁業(yè)中長(zhǎng)期供需邏輯仍然堅(jiān)實(shí)，供給擾動(dòng)抬頭或?qū)⑼苿?dòng)價(jià)格超預(yù)期上漲，繼續(xù)看好鋁板塊投資機(jī)會(huì)。
其他藍(lán)籌股方面，長(zhǎng)江基建集團(tuán)（HK1038）(01038)漲2.12%，報(bào)62.75港元，貢獻(xiàn)恒指1.32點(diǎn)；建設(shè)銀行（HK0939）(00939)漲1.85%，報(bào)8.24港元，貢獻(xiàn)恒指22.9點(diǎn)；申洲國(guó)際（HK2313）(02313)跌8.06%，報(bào)48.04港元，拖累恒指5.43點(diǎn)；海爾智家（HK6690）(06690)跌5.39%，報(bào)20.7港元，拖累恒指4.58點(diǎn)。
熱門板塊方面
盤面上，大型科技股悉數(shù)飄綠，騰訊跌2.39%，阿里巴巴（BABA）跌1.71%。中東兩大鋁廠遭襲，鋁業(yè)股普遍走高；首季我國(guó)創(chuàng)新藥（886015）BD總額超600億美元，部分創(chuàng)新藥（886015）表現(xiàn)活躍；現(xiàn)貨黃金重回4500美元上方，黃金股探底回升。另一邊，豬價(jià)創(chuàng)歷史新低，牧原股份（HK2714）績(jī)后領(lǐng)跌豬肉（885573）概念；光伏出口退稅即將全面取消，光伏股承壓；家電、博彩、航空港、電力股、汽車股等紛紛走低。
1. 鋁業(yè)股普遍走高。截至收盤，創(chuàng)新實(shí)業(yè)（HK2788）(02788)漲8.53%，報(bào)30.04港元；中國(guó)鋁業(yè)（HK2600）(02600)漲7.31%，報(bào)11.6港元；南山鋁業(yè)國(guó)際（HK2610）(02610)漲7.07%，報(bào)56港元；中國(guó)宏橋（HK1378）(01378)漲3.71%，報(bào)35.78港元。
據(jù)新華社報(bào)道，伊朗使用導(dǎo)彈和無(wú)人機(jī)（885564）“有效”打擊了阿聯(lián)酋和巴林境內(nèi)與美國(guó)有關(guān)的鋁廠。華西證券（002926）研報(bào)指出，中東電解鋁產(chǎn)能占全球近9%，地緣沖突升級(jí)直接加劇區(qū)域減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻進(jìn)一步擾動(dòng)供應(yīng)。疊加歐洲、美國(guó)、非洲等高電價(jià)產(chǎn)區(qū)成本倒掛嚴(yán)重，莫桑比克58萬(wàn)噸產(chǎn)能已全面停產(chǎn)，全球潛在減產(chǎn)量達(dá)150-200萬(wàn)噸/年，全年全球供給減量預(yù)計(jì)3%-5%，供應(yīng)收緊趨勢(shì)不可逆。
2. 創(chuàng)新藥（886015）概念表現(xiàn)活躍。截至收盤，康方生物（HK9926）(09926)漲5.3%，報(bào)133.1港元；榮昌生物（HK9995）(09995)漲4.99%，報(bào)98.85港元；和黃醫(yī)藥（HK0013）(00013)漲4.94%，報(bào)22.96港元；諾誠(chéng)健華（HK9969）(09969)漲4.2%，報(bào)13.66港元。
國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布信息顯示，今年前三個(gè)月，我國(guó)創(chuàng)新藥（886015）對(duì)外授權(quán)交易總額超過(guò)600億美元，接近2025年全年的一半；國(guó)家藥監(jiān)局最新統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月27日，我國(guó)2026年已批準(zhǔn)10款創(chuàng)新藥（886015）。值得關(guān)注的是，截至3月29日，已有超過(guò)70家生物醫(yī)藥公司發(fā)布2025年業(yè)績(jī)情況。其中，有61家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比近九成；有29家公司歸母凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)（剔除扭虧），其中7家公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)倍增。
3. 黃金股探底回升。截至收盤，赤峰黃金（HK6693）(06693)漲10.3%，報(bào)40.92港元；靈寶黃金（HK3330）(03330)漲7.26%，報(bào)27.2港元；山東黃金（HK1787）(01787)漲4.8%，報(bào)32.76港元；紫金黃金國(guó)際（HK2259）(02259)漲3.49%，報(bào)178港元。
3月30日，現(xiàn)貨黃金開(kāi)盤跳水，一度跌至4417.665美元/盎司，隨后拉升轉(zhuǎn)漲，重新回到4500美元上方。截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金報(bào)4528.4美元/盎司，日內(nèi)漲0.78%。據(jù)新華社報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普29日稱，伊朗已同意?；稹?5點(diǎn)計(jì)劃”中的“大部分內(nèi)容”。特朗普稱，伊朗將交付給美國(guó)的石油將啟運(yùn)，以“證明他們的誠(chéng)意”。“他們給了我們20船石油，明天就開(kāi)始裝運(yùn)?！蓖?，特朗普還在社交媒體發(fā)文稱，伊朗戰(zhàn)事迎來(lái)“重大一天”。
4. 光伏股全天承壓。截至收盤，新特能源（HK1799）(01799)跌5.22%，報(bào)5.45港元；福萊特玻璃（HK6865）(06865)跌4.31%，報(bào)9.11港元；信義光能（HK0968）(00968)跌3.82%，報(bào)3.02港元。
4月1日起，光伏產(chǎn)品9%增值稅出口退稅將全面取消。據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，政策生效前夕，行業(yè)并未出現(xiàn)預(yù)期的“搶出口”熱潮，1-2月全產(chǎn)業(yè)鏈出口數(shù)據(jù)平穩(wěn)，硅料價(jià)格反而跌至4萬(wàn)元/噸的新低，硅片、電池價(jià)格均延續(xù)下跌，反映市場(chǎng)情緒持續(xù)低迷，終端需求尚未回暖。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期看，退稅取消的即時(shí)沖擊、產(chǎn)品價(jià)格低迷、終端觀望情緒濃厚等多重因素疊加，二季度光伏企業(yè)的財(cái)報(bào)恐難言樂(lè)觀。
熱門異動(dòng)股
1. 四新股集體大漲，截至收盤，極視角（HK6636）(06636)漲150%，報(bào)100港元；德適-B（HK2526）(02526)漲111.72%，報(bào)209.6港元；瀚天天成（HK2726）(02726)漲35.06%，報(bào)103港元；華沿機(jī)器人（HK1021）(01021)漲8.24%，報(bào)18.4港元。
3月30日，極視角（HK6636）、華沿機(jī)器人（HK1021）、瀚天天成（HK2726）及德適生物同日在港交所鳴鑼上市，四家企業(yè)分別聚焦AI視覺(jué)、協(xié)作機(jī)器人、第三代半導(dǎo)體（885908）、醫(yī)療AI四大熱門賽道。其中，極視角（HK6636）和德適生物漲幅突出，單日股價(jià)均實(shí)現(xiàn)翻倍。
2. 長(zhǎng)飛光纖光纜（HK6869）(06869)全天強(qiáng)勢(shì)，截至收盤，漲14.34%，報(bào)197港元。
長(zhǎng)飛光纖（601869）發(fā)布年度業(yè)績(jī)，全年年?duì)I業(yè)收入142.52億元，同比增長(zhǎng)16.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8.14億元，同比增長(zhǎng)20.40%。報(bào)告期內(nèi)，光傳輸產(chǎn)品分部收入83.46億元，同比增長(zhǎng)6.09%；光互聯(lián)組件分部收入31.44億元，同比增長(zhǎng)48.58%。
3. TCL電子（HK1070）(01070)績(jī)后大漲，截至收盤，漲12.34%，報(bào)12.38港元。
TCL電子（HK1070）公布2025年業(yè)績(jī)，收入1145.83億港元，同比增長(zhǎng)15.4%；毛利達(dá)179.00億港元，同比增長(zhǎng)15.1%；歸母凈利潤(rùn)24.95億港元，同比增長(zhǎng)41.8%；經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)25.12億港元，同比增長(zhǎng)56.5%。董事會(huì)建議派發(fā)2025年末期股息每股現(xiàn)金49.8港仙，派息率達(dá)經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)的約50%。
4. 智譜（HK2513）(02513)表現(xiàn)亮眼，截至收盤，漲9.81%，報(bào)733.5港元。
3月27日晚間，智譜（HK2513）官方宣布GLM-5.1已面向GLM Coding Plan全部用戶(lite（LITE）/Pro/Max)開(kāi)放，據(jù)悉，編程評(píng)測(cè)中，GLM-5.1 拿到45.3分，相比上一代GLM-5直接飆升近10分，距離 Claude Opus 4.6的47.9分僅差 2.6 分。
5. 迅策（HK3317）(03317)再創(chuàng)新高，截至收盤，漲8.33%，報(bào)204.2港元。
迅策（HK3317）科技發(fā)布2025年年度業(yè)績(jī),全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.85億元，同比增長(zhǎng)103.28%，經(jīng)調(diào)整凈虧損則同比大幅收窄33.41%，其中下半年實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)5013萬(wàn)元，首次實(shí)現(xiàn)半年度正向盈利。訊策管理層在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，2026年公司已采用Token付費(fèi)模式，目前Token收費(fèi)比例已占5%，預(yù)期2026年占比將快速提升至20-30%。
