交銀國(guó)際（HK3329）發(fā)布研報(bào)稱，將先聲藥業(yè)（HK2096）(02096)目標(biāo)價(jià)上調(diào)至17.7港元，維持“買入”評(píng)級(jí)及行業(yè)重點(diǎn)推薦。
公司2025年收入和經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)16.5%和27.1%，分別達(dá)77.3億和12.8億元人民幣，剔除授權(quán)許可收入后的產(chǎn)品收入增速為9.5%。管理層預(yù)計(jì)，2026年將有IL-4R和流感（885879）藥兩款新品獲批上市、疊加與BI的合作4,200萬歐元首付款確認(rèn)收入，驅(qū)動(dòng)收入和經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)到100億和16億元人民幣左右，對(duì)應(yīng)約30%的增速。
該行指，公司圍繞新毒素ADC、TCE、下一代I/O、自免PROTAC、長(zhǎng)效抗體、透腦藥物等前沿領(lǐng)域快速拓展管線，未來每年將推進(jìn)9至12項(xiàng)新IND和I期臨床，并有機(jī)會(huì)產(chǎn)生更多商務(wù)拓展(BD)出海（885840）機(jī)會(huì)。公司預(yù)計(jì)，到2030年，收入和經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)將分別突破200億元和30億元人民幣。
